Le Barclays iPath S & P 500 VIX Futures à court terme (VXX VXXBarclays Bank Underlying Tracker 2017-30. 01. 19 (Exp.29 01. 19) sur S & P 500 VIX STF TR Series A33 53-0 40% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) était le premier produit négocié en bourse disponible pour la négociation de volatilité aux États-Unis. VXX a commencé à se négocier le 30 janvier 2009.

Que fait VXX Track?

Le VXX est conçu pour offrir aux investisseurs une exposition au rendement total de l'indice des contrats à terme court terme S & P 500 VIX. Le VIX, ou CBOE Volatility Index, est l'anticipation de volatilité à 30 jours du marché boursier, basée sur la volatilité implicite des options sur l'indice S & P 500. Le VXX permet à un investisseur de parier sur le VIX, et donc le degré de volatilité des actions américaines. Si un investisseur pense que la volatilité augmentera, cet investisseur achètera alors VXX. Si un investisseur pense que la volatilité sur le marché boursier va diminuer, cet investisseur vendra VXX court.

VXX est techniquement une note négociée en bourse (ETN), qui est similaire à un ETF en ce sens qu'elle s'échange sur une bourse comme une action. Cependant, les ETN sont des instruments de dette, et n'ont pas d'actions ou d'obligations en tant qu'actifs sous-jacents. Par conséquent, il existe un risque de défaut VXX et d'autres ETN.

Rendement sur cinq ans

Au cours des cinq dernières années, de 2011 à 2015, VXX a perdu près de 100% de sa valeur. Le 3 janvier 2011, le cours de clôture rajusté pour VXX était de 583 $. 84. Le 31 décembre 2015, le cours de clôture rajusté était de 20 $. 10. Par conséquent, si un investisseur a acheté VXX au début de 2011 et a conservé cet investissement jusqu'à la fin de 2015, il aurait perdu 96. 56% de la valeur de l'investissement. Il est évident que VXX n'est pas un investissement de type buy-and-hold. Il est créé pour les opérations à court terme afin de couvrir ou spéculer sur la volatilité des marchés boursiers à court terme.

Performance mensuelle

Au cours des cinq années précédentes, de 2011 à 2015, le rendement mensuel moyen était nul ou négatif pour 11 des 12 mois. Le mois avec le pire rendement était septembre, avec un -12. 66% de rendement mensuel moyen. Juste derrière Septembre étaient Janvier et Février, avec -10. 50% et -12. 18% revient, respectivement. Seulement un mois, en août, a affiché un rendement mensuel moyen significativement positif. En moyenne, le rendement mensuel en août était de 24,14%.

Rendement quotidien

Pour la période de cinq ans de 2011 à 2015, le rendement quotidien maximal était de 20% le 18 août 2011 et le rendement quotidien minimum était de -13% le 27 octobre 2011. Le le nombre de jours où le rendement quotidien était supérieur à 10%, de 2011 à 2015, était de 26 jours. Le nombre de jours où le rendement quotidien était inférieur à -10%, de 2011 à 2015, était de 11 jours. Par conséquent, même s'il y a plus de jours négatifs en moyenne que de jours positifs, les jours à rendement positif sont plus importants que les jours à rendement négatif.En d'autres termes, VXX peut fournir une couverture significative sur des périodes d'un ou deux jours. C'est l'attraction pour investir dans VXX. Cependant, il peut être difficile d'attraper ces jours. Le nombre de jours de rendements négatifs est d'environ 57% des jours de bourse de 2011 à 2015.

Conclusion

L'objectif principal d'un investisseur devrait être d'investir dans des actifs financiers liés à des actifs réels fournissant de la valeur future. Investir dans un actif qui n'est lié à aucun actif réel est un pari. Si un investisseur décide d'acheter VXX pour couvrir son portefeuille, il devrait probablement investir très à court terme.