Pour la grande majorité des locataires et des propriétaires, les factures d'électricité, d'eau et de gaz font partie de la vie de tous les mois. Cependant, il existe un moyen de récupérer une partie de l'argent que vous payez à vos entreprises de services publics, quoique indirectement. Les fonds de services publics permettent aux investisseurs d'avoir un aperçu des bénéfices que les compagnies de gaz, d'électricité et d'eau tirent de leurs services. Cet article examinera la nature et la composition des fonds de services publics, ainsi que le type d'investisseurs pour lesquels ils sont appropriés.

VOIR: Confiance dans les services publics

Qu'est-ce qu'un fonds de services publics? Les fonds de services publics investissent principalement dans les titres de sociétés de gaz, d'eau et d'électricité qui fournissent de l'eau et de l'électricité aux villes et aux municipalités. Ils peuvent également investir dans des entreprises qui fournissent du matériel ou des services aux entreprises de services publics. Bien que les fonds de services publics aient tendance à investir principalement dans des actions ordinaires ou privilégiées, beaucoup d'entre eux ont également un certain pourcentage d'obligations dans leurs portefeuilles. Les actions de la plupart des entreprises de services publics paient des dividendes relativement élevés, quel que soit leur statut commun ou préféré. Les fonds de services publics ont donc généralement un objectif d'investissement primaire du revenu courant, la croissance étant un objectif secondaire possible.

VOIR: Objectifs d'investissement de base

Performances historiques
Comme pour les fonds immobiliers et les fonds de soins de santé, la performance des fonds d'utilité publique est relativement faible par rapport aux autres marchés. Parce que ce n'est pas garanti, le revenu de dividendes que la plupart des fonds de services publics paient est normalement plus élevé que celui offert par les banques ou les sociétés industrielles. Le Dow Jones Utility Average (DJUA) est passé d'environ 125 en 1970 à environ 200 en 2002, mais la déréglementation de certaines industries de services publics et la demande mondiale d'énergie ont porté l'indice à 450 en 2008.

Les services publics ont été martelés pendant les retombées du scandale d'Enron lorsqu'ils ont eux-mêmes investi dans des entreprises non liées aux services publics dans les domaines de l'énergie et de la commercialisation, mais ont vendu ces entreprises étrangères. débourser de l'argent liquide d'ici 2005, aidant à attirer l'intérêt des investisseurs pour le secteur des services publics. Comme la plupart des secteurs, les services publics ont été durement touchés en 2008, l'indice ayant chuté à moins de 300. Depuis, il s'est redressé pour atteindre près de 500.

Avantages et désavantages
Un des principaux avantages des services publics l'offre est leur immunité relative aux conditions du marché. Comme le secteur de la santé, les fonds de services publics sont considérés comme des investissements défensifs; c'est-à-dire qu'ils sont soutenus par une utilisation quotidienne courante par les consommateurs et que la performance des marchés a peu d'incidence sur eux. Les gens ont besoin de gaz, d'eau et d'électricité quelles que soient les conditions économiques actuelles, et devront donc les payer.

VOIR: Gardez votre portefeuille avec des actions défensives

De plus, la plupart des services publics ont le droit d'avoir un monopole local sur leurs municipalités respectives.Ceci est fait dans l'intérêt de l'efficacité, car il serait évidemment impossible de poser des lignes électriques séparées et des conduites d'eau et d'égout dans la même zone pour des entreprises de services publics concurrentes. Essentiellement, cela assure l'existence et la rentabilité de l'entreprise de services publics.

Les fonds de services publics présentent également quelques inconvénients pour les investisseurs. Le principal inconvénient est qu'ils sont sensibles aux variations des taux d'intérêt. Chaque fois que les taux augmentent, la valeur de ces fonds diminuera à mesure que les investisseurs chercheront les rendements plus élevés des obligations et le coût des augmentations de la dette de services publics. Les fonds de services publics sont parfois confrontés à des difficultés pour répercuter efficacement les fluctuations des prix de l'énergie sur les consommateurs et les investisseurs en raison de la réglementation des prix. Cela peut se traduire par un gain faible ou nul pour les investisseurs lorsque le prix de l'énergie commence à augmenter.

Quel type d'investisseur est approprié pour les fonds de services publics?
Traditionnellement, les fonds d'utilité publique étaient recherchés par des investisseurs prudents à la recherche de revenus d'intérêts et de dividendes stables. Cependant, la solide performance du secteur des services publics depuis 2005 a rendu ces fonds plus attrayants pour les investisseurs agressifs qui cherchent d'autres avenues de croissance avec des revenus réguliers. Les indices de référence des principaux indices indiciels comme l'indice Standard & Poor's 500 (S & P 500) peuvent contenir entre 5 et 10% de sociétés de services publics, sur la base des moyennes historiques de leur contribution à la production totale des entreprises américaines.

Alors, quels sont les fonds utilitaires qui méritent d'être examinés?
Il existe plusieurs catégories de fonds dans cette catégorie, bonnes ou mauvaises. Lors de l'évaluation d'un fonds de services publics, les investisseurs devraient examiner les mêmes caractéristiques que pour tout autre fonds. Le rendement total, le bêta, le rendement du dividende et le taux de rotation du portefeuille sont quelques-uns des principaux critères à prendre en compte, de même que les mesures alpha et R-carré. Morningstar et CDA Wiesenberger offrent des services de recherche et de filtrage qui vous permettent de trouver rapidement les fonds des services publics ayant le plus grand nombre dans ces catégories (une adhésion payée est requise pour ces services).

En ce qui concerne les fonds sectoriels, la performance à long terme est cruciale; Tout fonds sectoriel qui n'a pas subi au moins deux cycles économiques complets peut ne pas décrire avec précision le rendement total moyen que l'investisseur peut espérer recevoir au fil du temps. Les fonds qui n'ont pas été autour pendant un cycle complet sont particulièrement suspects. À ce titre, les fonds de services publics qui n'ont été que des marchés baissiers, lorsque ce secteur a tendance à bien se comporter, méritent une analyse particulièrement étroite.

The Bottom Line Bien que les fonds de services publics aient traditionnellement été considérés comme des investissements défensifs, ils sont passés à "l'offensive" ces dernières années, enregistrant de forts gains normalement observés dans des secteurs plus agressifs. Toutefois, les investisseurs prudents à la recherche de revenus peuvent fort probablement continuer à dépendre de ces fonds pour payer des taux de dividendes compétitifs au fil du temps. Pour plus d'informations, visitez Morningstar ou consultez votre conseiller financier.