Fonds des États-Unis pour le gaz naturel (NYSEARCA: UNG UNGUS Natl Gas Fd Unités de partenariat6 52 + 2 12% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) est un fonds négocié en bourse (FNB) conçu pour offrir aux investisseurs une exposition au gaz naturel. L'UNG est le produit négocié en bourse le plus important et le plus liquide du secteur et offre une exposition aux contrats à terme sur gaz naturel sans exiger de compte de contrats à terme sur marchandises.

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L'UNG suit les mouvements de prix quotidiens et fournit une exposition au gaz naturel en détenant principalement des contrats à terme sur le marché du gaz naturel et d'autres contrats à terme liés au gaz naturel. Le fonds peut également investir dans des contrats de change à terme et de swap. Par exemple, en date du 3 août 2015, le fonds détient 12 728 contrats à terme de NYMEX Natural Gas qui expirent en septembre 2015 à 2 $. 748, et la valeur marchande totale de cette participation est de 349 $. 76 millions. Le fonds détient 31 872 contrats à terme sur le prix fixe Henry LD1 du gaz naturel ICE qui expirent en septembre 2015 et la valeur marchande totale de cette participation est de 218 $. 960 millions. Le fonds détient également divers titres du Trésor américain.

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L'indice de référence du fonds est le prix au comptant PR du gaz naturel Henry Hub, qui est mesuré par les fluctuations quotidiennes du prix des contrats à terme sur le gaz naturel négocié sur le New York Mercantile Exchange (NYMEX). . Si le contrat d'un mois proche est dans les deux semaines suivant sa date d'expiration, l'indice de référence est le contrat expirant le mois suivant.

Caractéristiques

Le Fonds de gaz naturel des États-Unis est coté à la Bourse de New York Arca et les investisseurs peuvent négocier le FNB sur plusieurs plateformes. L'administrateur du fonds est Brown Brothers Harriman & Company, le commandité est le Commodity Funds LLC des États-Unis et le distributeur est ALPS Distributors Inc.

Puisque UNG doit modifier la composition de ses positions lorsque les contrats à terme approchent de la date d'expiration, elle doit renouveler ses contrats en vendant les contrats à terme venant à échéance dans le mois proche et en achetant des contrats à terme expirant le mois suivant . Cela rend le fonds sensible à la forme des courbes des contrats à terme sur le gaz naturel. Si les contrats à terme sur le gaz naturel sont en contango, cela peut entraîner un rendement négatif.

Étant donné que le ratio de dépenses moyen de la catégorie UNG des matières premières est de 0,57%, le fonds affiche un ratio de dépenses exceptionnellement élevé de 1,14%. Cela peut être attribué au roulement des contrats à terme. Ce ratio n'inclut pas les frais de courtage; les investisseurs devraient garder cela à l'esprit.

Adéquation et recommandations

Depuis qu'UNG suit les prix du gaz naturel, les investisseurs devraient prêter attention aux prix du gaz naturel et au rapport hebdomadaire EIA sur le gaz naturel. Les investisseurs et les investisseurs potentiels devraient être particulièrement attentifs aux fluctuations hebdomadaires des réserves de gaz naturel.Comme toutes les marchandises, le gaz naturel est affecté par la loi de l'offre et de la demande. Lorsque les réserves de gaz naturel sont élevées, les prix du gaz naturel diminuent, et le contraire est également vrai.

Au 29 juin 2015, sur la base des données quinquennales, UNG avait un alpha, par rapport à l'indice MSCI ACWI NR USD, de -24. 65; un bêta, contre l'indice MSCI ACWI NR USD, de 0. 73; et un ratio de Sharpe de -0. 73. Selon la théorie moderne du portefeuille, l'alpha du fonds indique qu'il a sous-performé de 24,5% l'indice MSCI ACWI NR USD. Le bêta du fonds indique qu'il est théoriquement moins volatil que l'indice MSCI ACWI NR USD; cela peut indiquer que l'UNG comporte moins de risques. De même, le ratio de Sharpe d'UNG indique que le fonds n'a pas procuré aux investisseurs un rendement adéquat compte tenu de la quantité de risque prise.
UNG est un jeu à faible risque et à récompense élevée. Toutefois, le fonds ne convient pas à tout le monde en raison de son exposition spécialisée au gaz naturel. Selon la théorie moderne du portefeuille (MPT), UNG convient aux investisseurs de valeur, aux négociants et aux spéculateurs qui croient que les prix naturels devraient rebondir.

En raison de l'augmentation de l'offre de pétrole brut et de gaz naturel, la valeur de marché d'UNG a diminué de plus de 30% au cours de la dernière année. Par conséquent, les investisseurs, qui mettent en œuvre une stratégie de placement axée sur la valeur, peuvent considérer le fonds comme sous-évalué et croire que l'offre de gaz naturel diminuera au cours des prochaines années, entraînant un rebond à ses sommets précédents en 2011.