Bank of America Corp. (NYSE: BAC BACBank of America Corp.27 75-0 .25% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) est le troisième -plus grande banque américaine par sa capitalisation boursière derrière Wells Fargo & Co. (NYSE: WFC WFCWells Fargo & Co56 18-0 30% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et JPMorgan Chase & Co. (NYSE: JPM JPMJPMorgan Chase & Co 100. 78-0 62% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). La compagnie avait environ 135 $. 6 milliards de capitalisation boursière au 30 juin 2016, mais l'évaluation des actions de sociétés à grande capitalisation est démesurée par la valeur de plus de 2 $ de la banque. 1 billion de l'actif total. Pour avoir financé une base d'actifs aussi importante, Bank of America a dû utiliser une dette considérable dans une structure de capital qui doit également satisfaire à l'exigence de capital de base imposée par les régulateurs financiers, basée sur le montant des actifs ajustés au risque.

Capitalisation boursière

La capitalisation boursière de Bank of America, mesurée par sa valeur comptable, s'établissait à 267 $. 1 milliard au 30 juin 2015, soit environ deux fois la taille de sa capitalisation boursière de 135 $. 6 milliards, un rabais sur la valeur comptable des capitaux propres. La valeur comptable de la banque comprend le capital provenant des actions privilégiées. Bien que les sociétés n'utilisent pas souvent les actions privilégiées, le secteur bancaire a presque fait de l'émission d'actions privilégiées une norme pour aider à augmenter les fonds propres d'une banque et réduire le levier d'endettement.

Depuis 2011, Bank of America maintient la valeur de ses actions privilégiées non rachetables à un niveau supérieur ou inférieur à 20 milliards de dollars, soit environ 10% de ses capitaux propres totaux. Le capital privilégié peut être coûteux avec des taux de dividendes compétitifs, mais il offre aux banques la flexibilité de mieux gérer les flux de trésorerie sans être obligé d'effectuer des remboursements de capital programmés. Du côté des actions ordinaires, les bénéfices non répartis de Bank of America ont connu des accumulations positives chaque année depuis 2011, ce qui s'est traduit par des augmentations totales des capitaux propres au fil des ans.

Avec une capitalisation boursière améliorée au fil du temps, Bank of America a vu son niveau d'endettement total diminuer depuis 2011, tant pour la dette totale à long terme que pour le total des emprunts à court terme. Les dépôts des clients ne sont pas comptabilisés comme des dettes contractées par la banque, mais plutôt comme une dette de la banque. Au 30 juin 2016, Bank of America avait plus de 1 $. 2 billions de dépôts au total, une source majeure de financement pour ses opérations bancaires. Cependant, aucune banque ne peut prêter tous ses dépôts. Au 30 juin 2016, la Banque d'Amérique disposait de 171 milliards de dollars d'encaisse, soit près de 15% du total de ses dépôts.

Même avec plus d'un billion de dollars de dépôts, Bank of America détenait toujours 440 $.7 milliards d'endettement total au 30 juin 2016, environ un tiers de ses dépôts totaux, pour aider à réaliser ses énormes activités bancaires, y compris la souscription de prêts, faire divers investissements et maintenir un niveau requis de fonds fédéraux avec la Réserve fédérale. Le ratio d'endettement total de Bank of America était de 1,6 au 30 juin 2016, comparé à un ratio de 2,9 pour ses principaux concurrents et à une moyenne de 2. La structure du capital de la banque était composée de 37,7% 62. 3% de dette au 30 juin 2016 et sa composition de capital la moins endettée depuis 2011. Plus son endettement est faible, plus la banque peut absorber en toute sécurité les pertes d'actifs potentielles.

Valeur d'entreprise

Une partie de la valeur d'entreprise d'une entreprise dépend de la valorisation boursière de ses fonds propres. Ainsi, pour Bank of America, sa capitalisation boursière actualisée sur la valeur comptable des actions a eu un impact négatif sur la valeur d'entreprise de la banque. Cependant, la capitalisation boursière est passée de seulement 58 $. 6 milliards à la fin de 2011 à 152 milliards de dollars au 11 août 2016. Avec la réduction de sa dette au fil du temps aidant à renforcer la position financière de la banque et potentiellement continuer des résultats positifs comme ceux obtenus au cours des cinq dernières années de 2011 à En 2015, Bank of America pouvait s'attendre à de nouvelles augmentations de la capitalisation boursière et à une amélioration de la valeur de l'entreprise.