En 1983, les légendaires marchands de marchandises Richard Dennis et William Eckhardt ont organisé l'expérience sur les tortues pour prouver que n'importe qui pouvait apprendre à faire du commerce. Utilisant son propre argent et ses novices en négociation, comment s'est déroulée l'expérience?

The Turtle Experiment

Au début des années 1980, Dennis était largement reconnu dans le monde du commerce comme un succès retentissant. Il avait transformé une participation initiale de moins de 5 000 $ en plus de 100 millions de dollars. Lui et son partenaire, Eckhardt, ont eu de fréquentes discussions sur leur succès. Dennis croyait qu'on pouvait apprendre à n'importe qui à négocier les marchés à terme, tandis qu'Eckhardt répliquait que Dennis avait un cadeau spécial qui lui permettait de tirer profit de la négociation.

AD:

L'expérience a été mise en place par Dennis pour finalement régler ce débat. Dennis trouverait un groupe de personnes pour enseigner ses règles, et ensuite les échanger avec de l'argent réel. Dennis croyait tellement dans ses idées qu'il donnerait aux commerçants son propre argent pour le commerce. La formation durerait deux semaines et pourrait être répétée encore et encore. Il a appelé ses étudiants «tortues» après avoir rappelé les fermes de tortues qu'il avait visitées à Singapour et décidé qu'il pouvait cultiver des commerçants aussi rapidement et efficacement que des tortues cultivées à la ferme.

AD:

Trouver les tortues

Pour régler le pari, Dennis a placé une annonce dans The Wall Street Journal et des milliers de personnes ont postulé pour apprendre le métier aux pieds des maîtres reconnus dans le monde. monde du commerce des produits de base. Seulement 14 commerçants seraient à travers le premier programme "Tortue". Personne ne connaît les critères précis utilisés par Dennis, mais le processus comprenait une série de questions vraies ou fausses; quelques-uns d'entre vous pouvez trouver ci-dessous:

AD:

1. Le gros argent dans le commerce est fait quand on peut obtenir longtemps au plus bas après une grande tendance baissière.
2. Il n'est pas utile de regarder chaque devis sur les marchés que l'on négocie.
3. Les opinions des autres sur le marché sont bonnes à suivre.
4. Si l'on a 10 000 $ à risque, on devrait risquer 2 500 $ sur chaque transaction.
5. Lors de l'initiation, il faut savoir précisément où liquider en cas de perte.

Pour mémoire, selon la méthode Tortue, 1 et 3 sont faux; 2, 4 et 5 sont vraies. (Pour en savoir plus sur le commerce des tortues, voir Systèmes de commerce: courir avec le troupeau ou être le loup solitaire )

Les règles

Les tortues ont appris très précisément comment mettre en œuvre une stratégie de suivi des tendances. L'idée est que la «tendance est votre ami», alors vous devriez acheter des contrats à terme qui sortent à la hausse des fourchettes de négociation et de vendre des cassures à la baisse courtes. En pratique, cela signifie, par exemple, acheter de nouveaux hauts de quatre semaines comme signal d'entrée. La figure 1 montre une stratégie de commerce typique des tortues. (Pour en savoir plus, voir Définir le trading actif .)

Figure 1: L'achat d'argent sur une période de 40 jours a généré un trade très rentable en novembre 1979.

Source: Genesis Trade Navigator > Ce commerce a été lancé sur un nouveau sommet de 40 jours.Le signal de sortie était proche du plus bas des 20 derniers jours. Les paramètres exacts utilisés par Dennis ont été gardés secrets pendant de nombreuses années, et sont maintenant protégés par divers droits d'auteur. Dans "The Complete TurtleTrader: La légende, les leçons, les résultats" (2007), l'auteur Michael Covel donne un aperçu des règles spécifiques:

Regardez les prix plutôt que de vous fier aux informations des commentateurs les décisions.

• Ayez une certaine flexibilité dans la définition des paramètres pour vos signaux d'achat et de vente. Testez différents paramètres pour différents marchés afin de déterminer ce qui fonctionne le mieux selon votre point de vue personnel.
• Planifiez votre sortie en planifiant votre entrée. Sachez quand vous allez prendre des bénéfices et quand vous allez réduire les pertes. (Pour en savoir plus, lisez
• L'importance d'un plan Profit / Perte .) Utilisez la fourchette moyenne réelle pour calculer la volatilité et utilisez-la pour varier la taille de votre position. Prenez des positions plus importantes sur des marchés moins volatils et diminuez votre exposition aux marchés les plus volatils. (Pour plus d'informations, reportez-vous à
• Mesurer la volatilité avec la moyenne d'écart réelle .) Ne risquez jamais plus de 2% de votre compte sur un seul échange.
• Si vous voulez faire de gros retours, vous devez vous familiariser avec les gros rabattements.
• Cela a-t-il fonctionné?

Selon l'ancienne tortue Russell Sands, en tant que groupe, les deux classes de tortues formées par Dennis ont gagné plus de 175 millions de dollars en seulement cinq ans. Dennis avait prouvé hors de tout doute que les débutants peuvent apprendre à trader avec succès. Sands soutient que le système fonctionne toujours bien et dit que si vous avez commencé avec 10 000 $ au début de 2007 et que vous avez suivi les règles originales de tortue, vous auriez terminé l'année avec 25 000 $.

Même sans l'aide de Dennis, Les individus peuvent appliquer les règles de base du commerce des tortues à leur propre commerce. L'idée générale est d'acheter des cassures et de clôturer le trade lorsque les prix commencent à se consolider ou à s'inverser. Les transactions à découvert doivent être effectuées selon les mêmes principes dans le cadre de ce système, car un marché connaît à la fois des tendances haussières et des tendances à la baisse. Bien que n'importe quel intervalle de temps puisse être utilisé pour le signal d'entrée, le signal de sortie doit être significativement plus court afin de maximiser les transactions rentables. (Pour en savoir plus, voir

L'Anatomie des ruptures de négociation .) Malgré ses grands succès, cependant, l'inconvénient du commerce des tortues est au moins aussi important que le potentiel haussier. Des drawdowns devraient être attendus avec n'importe quel système commercial, mais ils ont tendance à être particulièrement profonds avec des stratégies de suivi des tendances. C'est en partie dû au fait que la plupart des évasions ont tendance à être de faux mouvements, ce qui entraîne un grand nombre de transactions perdantes. En fin de compte, les pratiquants disent s'attendre à avoir raison 40-50% du temps et être prêts pour de grands rabattements.

The Bottom Line

L'histoire de la façon dont un groupe de non-commerçants a appris à trader pour de gros profits est l'une des grandes légendes du marché boursier. C'est aussi une excellente leçon de savoir comment coller à un ensemble spécifique de critères éprouvés peut aider les traders à réaliser de meilleurs rendements. Dans ce cas, cependant, les résultats sont proches d'une pièce de monnaie, c'est à vous de décider si cette stratégie est pour vous.