Depuis plusieurs années, la perspective d'une hausse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale plane sur les marchés et les investisseurs. La dernière annonce de Janet Yellen n'incluait pas la hausse de taux que beaucoup avaient anticipée, bien qu'elle ait indiqué que le fait de dénoncer un événement économique imprévu une augmentation de taux est probable pour plus tard cette année. Bien qu'il y ait une «règle normale» pour la hausse des taux d'intérêt dans la partie I, je soupçonne que les augmentations, au moins au début, peuvent être négligeables et peu fréquentes. Néanmoins, voici certaines choses que les investisseurs de retraite devraient envisager avec leurs conseillers financiers face à une éventuelle hausse des taux d'intérêt.

Comptes d'épargne et CD

Les taux d'intérêt sur les comptes d'épargne et les certificats de dépôt (CD) augmenteront . C'est le prolongement normal d'une hausse des taux d'intérêt. En réalité, cela pourrait être un processus lent pour les investisseurs de retraite cherchant des endroits sûrs et à haut rendement pour leurs liquidités. Les taux d'intérêt très bas ont particulièrement touché les retraités. (Pour en savoir plus, voir: Comment les taux d'intérêt américains déplacent l'économie mondiale .)

Vers des fonds obligataires à plus court terme et des FNB

L'indice Vanguard Total Bond Market (VBMFX) est le plus important fonds mutuel d'obligations au monde. Il suit l'indice Barclay's Aggregate, un indice de référence pour le marché obligataire américain. La durée effective du fonds est de 5,7 ans. Cela signifie que pour chaque augmentation de 1% des taux d'intérêt, la valeur des obligations sous-jacentes baisserait de 5,7%. Bien qu'il s'agisse d'un indicateur inexact, il montre tout de même le risque potentiel pour le principal que les investisseurs dans les fonds obligataires intermédiaires et les fonds négociés en bourse pourraient ressentir si les taux d'intérêt commençaient à augmenter.

Une tactique consiste à adopter des fonds obligataires et des FNB de plus courte durée, comme le VFSU (Vanguard Short-Term Investment Grade), d'une durée de 2,88 ans ou le FNB Vanguard Short-Term Bond ( BSV) avec une durée de 2. 67 ans. Le compromis est que tandis que les fonds à plus court terme réduiront l'érosion potentielle du capital de la hausse des taux, ils offriront des rendements plus faibles. En outre, les fonds d'obligations à moyen terme se redresseront probablement s'ils sont détenus pendant plusieurs années, ce qui permettra d'ajouter des obligations à rendement plus élevé au portefeuille, ce qui produira des rendements plus élevés. (Pour en savoir plus, voir: Fonds communément trouvés dans les régimes de retraite .)

Échelles individuelles et CD

La hausse des taux d'intérêt se prête à des échelles structurantes d'obligations individuelles et de CD. Par exemple, une échelle de cinq ans pourrait inclure dix obligations individuelles venant à échéance tous les six mois sur une période de cinq ans. Au fur et à mesure que chaque obligation arrivera à échéance, le produit sera réinvesti dans une obligation venant à échéance dans cinq ans vraisemblablement à un taux d'intérêt plus élevé.Ce processus peut être répliqué à différents intervalles de maturité sur des périodes plus ou moins longues. Par exemple, dans l'environnement actuel, une échelle plus courte de deux ou trois ans pourrait être plus appropriée. Une fois que nous voyons le mouvement réel à la hausse des taux, vous pouvez étendre la longueur de l'échelle.

Les rentes pourraient être plus attrayantes

L'incidence des faibles taux d'intérêt sur les versements offerts par les compagnies d'assurance sur les contrats de rente constitue un problème pour les retraités. Les paiements de rente sont déterminés par les taux d'intérêt en vigueur, votre âge et le montant d'argent dans le contrat. Si les taux d'intérêt augmentent plus que probablement, toutes choses égales par ailleurs, les versements de rente augmenteraient. Si vous envisagez une rente ou si vous en avez une et que vous vous demandez s'il y a lieu de rentier, il y a un certain nombre de facteurs supplémentaires à considérer en plus du niveau des taux d'intérêt. (Pour en savoir plus, voir: Comment acheter des rentes lorsque les taux d'intérêt sont bas .)

401 (k) Investisseurs

Investisseurs qui approchent de la retraite mais continuent à travailler et à épargner 401 (k) ou un régime de retraite à prestations déterminées similaire devrait considérer l'impact de la hausse des taux sur leurs comptes. Jetez un oeil sur les investissements offerts dans le plan. Si vous êtes dans un fonds d'obligations à moyen terme, il est peut-être temps de transférer de l'argent dans un fonds d'obligations à court terme (si offert) ou peut-être dans un fonds de valeur stable (si offert).

Dans le passé, les périodes de hausse des taux d'intérêt ont donné lieu à des rendements positifs pour les actions. Ne présumez donc pas que vous devez alléger votre allocation d'actions. De plus, passez en revue tout l'argent investi dans un fonds à date cible ou un compte géré similaire pour voir comment le fonds sera affecté par la hausse des taux d'intérêt. Possèdent-ils une quantité importante de fonds d'obligations à moyen ou à long terme? (Pour en savoir plus, voir: Comparaison entre les fonds à objectif et les fonds indiciels: )

Impact sur les actions

Plusieurs études sur la réaction du marché boursier à une hausse des taux d'intérêt sont décidément mixte. D'une part, les entreprises dont les paiements de dette augmenteraient considérablement pourraient voir leur part diminuer en valeur. De même, des rendements obligataires plus élevés pourraient inciter certains investisseurs à préférer les obligations et à transférer de l'argent sur les actions et les fonds d'actions. D'autre part, une augmentation des taux d'intérêt pourrait refléter une économie plus forte qui pourrait aider les cours boursiers.

Inflation plus élevée?

Je ne suis certainement pas économiste, alors je ne vais pas dire qu'il existe un lien de cause à effet définitif entre la hausse des taux d'intérêt et une augmentation de l'inflation. Cependant, les deux vont souvent de pair. En outre, nous commençons à voir l'inflation des salaires due à la pénurie de travailleurs qualifiés dans certaines industries et professions. Une inflation plus élevée est également le signe d'une reprise de l'économie et c'est l'une des raisons pour lesquelles la Fed pourrait stimuler les taux d'intérêt en premier lieu. (Pour en savoir plus, voir: Conseils pour gérer l'inflation à la retraite .)

L'inflation est une chose horrible pour les retraités à revenu fixe. Cela est particulièrement vrai dans un environnement où il n'y aura probablement pas d'augmentation du coût de la vie dans les prestations de sécurité sociale pour 2016 et où les coûts de l'assurance-maladie pour certains retraités devraient augmenter fortement l'année prochaine.Bien qu'il n'y ait pas d'indicateurs d'une augmentation marquée de l'inflation à ce stade, les retraités et ceux qui approchent de la retraite doivent être prêts à modifier leurs investissements afin d'assurer une certaine protection contre l'inflation.

Taux hypothécaires plus élevés

Pour les retraités qui cherchent à acheter une nouvelle place à la retraite, des taux d'intérêt plus élevés entraîneront des coûts d'emprunt plus élevés, ce qui pourrait nuire à leur capacité d'acheter la maison qu'ils désirent. D'un autre côté, des taux plus élevés pourraient atténuer les prix de l'immobilier, ce qui pourrait aider à l'achat, mais pourrait leur faire du mal s'ils vendent une maison. Les retraités qui sont des investisseurs immobiliers en ressentiraient également les effets. (Pour en savoir plus, voir: Investissement immobilier dans un environnement de taux d'intérêt élevé .)

The Bottom Line

Il est toujours difficile de prédire l'avenir. toute hausse potentielle des taux d'intérêt. Les conseillers financiers devraient discuter de l'impact avec leurs clients à proximité ou à la retraite et de la façon dont toute augmentation pourrait avoir une incidence sur leur situation particulière, puisque l'incidence variera d'un client à l'autre. (Pour en savoir plus, voir: Comment les retraités devraient aborder les hausses de taux d'intérêt .)