Lorsque les taux d'intérêt se maintiennent à des niveaux historiquement bas pendant de longues périodes, il devient facile d'oublier que ce qui baisse finira par remonter. Cependant, les taux commenceront généralement à augmenter à mesure que l'économie rebondira. Lorsque cela se produit, les investisseurs à revenu fixe à court et à long terme qui sont pris au dépourvu peuvent manquer une occasion facile d'augmenter leurs revenus mensuels. Par conséquent, il est temps de commencer à se préparer à ce changement dans l'environnement des taux d'intérêt. Cet article explore quelques-unes des stratégies de base, éprouvées par le temps, que tout investisseur ou trader peut utiliser pour tirer profit d'un environnement de hausse des taux d'intérêt. (Découvrez Comment les taux d'intérêt affectent le marché boursier pour une introduction à ce numéro.)
Regardez dans les stocks

Toutes les stratégies qui profitent de la hausse des taux ne se rapportent pas toutes aux titres à revenu fixe. Les investisseurs qui cherchent à encaisser quand les taux devraient envisager d'acheter des stocks de grands consommateurs de matières premières. Le prix des matières premières reste souvent stable ou diminue lorsque les taux augmentent. Les entreprises qui utilisent ces matériaux pour produire un bien fini - ou simplement dans leurs activités quotidiennes - constateront une augmentation correspondante de leurs marges bénéficiaires à mesure que leurs coûts baissent. Pour cette raison, ces sociétés sont généralement considérées comme une couverture contre l'inflation.

La hausse des taux d'intérêt est également une bonne nouvelle pour le secteur de l'immobilier, de sorte que les entreprises qui profitent de la construction résidentielle et de la construction peuvent aussi bien jouer. Les producteurs de volaille et de bœuf peuvent également voir une augmentation de la demande lorsque les taux augmentent, en raison de l'augmentation des dépenses de consommation et de la baisse des coûts. (Pour en savoir plus sur l'inflation, jetez un coup d'œil à Comment les réductions de taux d'intérêt affectent les consommateurs. )

Préparez votre échelle

Bien sûr, la stratégie la plus commune que les planificateurs financiers et les conseillers en placement recommandent aux clients est l'échelle des obligations. Une échelle d'obligations est une série de liens qui mûrissent à intervalles réguliers, comme tous les trois, six, neuf ou 12 mois. Lorsque les taux augmentent, chacune de ces obligations est réinvestie au nouveau taux plus élevé. Le même processus fonctionne pour laddering CD. L'exemple suivant illustre ce processus:

Larry a 300 000 $ dans un marché monétaire gagnant moins de 1% d'intérêt. Son courtier l'informe que les taux d'intérêt vont probablement commencer à augmenter au cours des prochains mois. Il décide de transférer 250 000 $ de son portefeuille sur le marché monétaire en cinq CD distincts de 50 000 $ qui arrivent à maturité tous les 90 jours à compter de trois mois. Tous les 90 jours, Larry réinvestit le CD de maturation dans un autre CD payant un taux plus élevé. Il peut investir chaque CD dans un autre de même échéance, ou il peut échelonner les échéances en fonction de son besoin de liquidité ou de flux de trésorerie. (En savoir plus sur l'échelle des obligations dans

Les bases de l'échelle des obligations. ) Méfiez-vous des couvertures contre l'inflation

Les actifs corporels comme l'or et les autres métaux précieux ont tendance à bien se comporter lorsque les taux sont bas et que l'inflation est élevée. Malheureusement, les placements qui se protègent contre l'inflation ont tendance à mal se comporter lorsque les taux d'intérêt commencent à augmenter simplement parce que la hausse des taux freine l'inflation. Les prix d'autres ressources naturelles telles que le pétrole peuvent également avoir un impact dans un environnement de haut intérêt. Ce sont de mauvaises nouvelles pour ceux qui investissent directement dans eux. Les investisseurs devraient envisager de réattribuer au moins une partie de leurs avoirs dans ces instruments et d'investir dans des actions de sociétés qui les consomment à la place. (Pour en savoir plus, voir
Les prix du pétrole et les taux d'intérêt sont-ils corrélés? ) N'oubliez pas le dollar

Ceux qui investissent en devises voudront peut-être renforcer leurs avoirs en bons vieux oncles Sam. Lorsque les taux d'intérêt commencent à augmenter, le dollar prend généralement de l'élan par rapport aux autres devises parce que les taux plus élevés attirent les capitaux étrangers vers les instruments de placement libellés en dollars, tels que les bons du Trésor, les billets et les obligations.

Réduisez votre risque

La hausse des taux d'intérêt signifie que des instruments plus prudents commenceront également à payer des taux plus élevés. De plus, les prix des obligations à rendement élevé (comme les obligations à risque) auront tendance à chuter plus fortement que ceux des obligations gouvernementales ou municipales lorsque les taux augmenteront. Par conséquent, les risques liés aux instruments à haut rendement peuvent éventuellement l'emporter sur leurs rendements supérieurs par rapport aux solutions de rechange à faible risque.

Refinancer Maintenant

Tout comme il est judicieux de garder votre portefeuille de titres à revenu fixe liquide, il est également prudent de bloquer votre hypothèque aux taux actuels avant qu'ils augmentent. Si vous êtes admissible à refinancer votre maison, c'est probablement le moment de le faire. Obtenez votre pointage de crédit en forme, rembourser ces petites dettes et visiter votre banque ou agent de crédit. Verrouiller une hypothèque à 5%, puis récolter un rendement moyen de 6,5% sur votre échelle d'obligations est une voie à faible risque pour les bénéfices sûrs. Verrouiller des taux bas sur d'autres dettes à long terme comme votre prêt automobile est également une bonne idée. (Avant de vous présenter à la banque, consultez

6 Questions à poser avant de refinancer et Vous avez un bon taux hypothécaire? Verrouillez-le! ) La ligne de fond

L'histoire dicte que les taux d'intérêt ne resteront pas bas pour toujours, mais la vitesse à laquelle les taux montent et dans quelle mesure ils grimpent est difficile à prévoir. Ceux qui ne prêtent aucune attention aux taux d'intérêt peuvent passer à côté de précieuses opportunités de profit dans un contexte de hausse des taux. Les investisseurs peuvent tirer parti de la hausse des taux de plusieurs façons, notamment en achetant des actions de sociétés qui consomment des matières premières, en liquidant leurs portefeuilles de CD ou d'obligations, en renforçant leurs positions sur le dollar et en refinançant leurs maisons. Pour plus d'informations sur la façon de profiter de la hausse des taux d'intérêt, consultez votre conseiller financier.

Pour en savoir plus, consultez

Gestion du risque de taux d'intérêt .