Dans toutes les formes d'investissement à long terme et de négociation à court terme, il est tout aussi important de décider du moment opportun pour quitter une position que de déterminer le meilleur moment pour entrer dans votre position. L'achat (ou la vente, dans le cas d'une position à découvert) est une action relativement moins émotionnelle que la vente (ou l'achat, dans le cas d'une position à découvert). Quand vient le temps de quitter la position, vos profits vous regardent droit dans les yeux, mais peut-être êtes-vous tenté de monter la marée un peu plus longtemps, ou dans le cas impensable de pertes de papier, votre cœur vous dit de patienter jusqu'à ce que vos pertes s'inversent.

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Mais ces réponses émotionnelles ne sont pas le meilleur moyen de prendre vos décisions de vente (ou d'achat). Ils sont non scientifiques et indisciplinés. De nombreux systèmes de négociation ont leurs propres techniques pour déterminer le meilleur moment pour quitter un commerce. Mais il existe quelques techniques générales qui vous aideront à identifier le moment optimal de sortie, ce qui garantit des profits acceptables tout en évitant des pertes inacceptables.

Trailing Stop

La technique de base pour l'établissement d'un point de sortie approprié est la technique de trailing-stop. Très simplement, le stop suiveur maintient un ordre stop-loss à un pourcentage précis inférieur au prix du marché (ou supérieur, dans le cas d'une position courte). L'ordre stop-loss est ajusté en permanence en fonction des fluctuations du prix du marché, en maintenant toujours le même pourcentage inférieur (ou supérieur) au prix du marché. Le commerçant est alors "garanti" de connaître le profit minimum exact que sa position va recueillir. Ce niveau de rentabilité que le trader aura préalablement déterminé en fonction de sa prédilection pour le trading agressif ou conservateur.

Décider de ce qui constitue des profits appropriés (ou des pertes acceptables) est peut-être l'aspect le plus difficile de la mise en place d'un système de suivi à la traîne pour vos décisions commerciales disciplinées. Le réglage de votre pourcentage de fin de course peut être fait en utilisant une approche relativement vague (qui est plus proche de l'émotion) plutôt que des préceptes précis.

Une considération vague, par exemple, pourrait indiquer que vous attendez que certains critères techniques ou fondamentaux soient respectés avant de définir vos arrêts. Par exemple, un trader peut attendre une rupture d'une consolidation de trois à quatre semaines et ensuite placer des arrêts au-dessous du plus bas de cette consolidation après être entré dans la position. La technique nécessite de la patience pour attendre le premier quart d'un mouvement (peut-être 50 barres) avant de régler vos arrêts.

En plus de nécessiter de la patience, cette technique jette une analyse fondamentale dans l'image en introduisant le concept de «surévaluation» (un concept plutôt relatif si j'en ai déjà entendu parler) dans vos arrêts.Quand un titre commence à afficher un P / E supérieur à son P / E historique et au-dessus de son taux de croissance prévisionnel de un à trois ans, les trailing stops doivent être resserrés à un plus petit pourcentage - l'état apparent du stock Surévalué peut indiquer une probabilité réduite de bénéfices réalisés supplémentaires.

La situation surévaluée est encore plus bouleversée lorsqu'une action entre dans une période de «blow-off», où la surévaluation peut devenir extrême (défiant certainement tout sens de la rationalité) et peut durer plusieurs semaines, voire plusieurs mois. En roulant avec une déflagration, les commerçants agressifs peuvent continuer à monter le train à des profits extrêmes tout en continuant à utiliser des arrêts de fuite pour se protéger contre les pertes. Malheureusement, l'élan est notoirement insensible à l'analyse technique, et plus le trader entre dans un système de «roulement», plus il est éloigné d'un système strict de discipline qu'il devient.

Le Stop Parabolique et le Reverse (SAR)

Bien que la technique stop-loss dynamique décrite ci-dessus soit indéniablement sexy pour son potentiel de bénéfices massifs, certains traders préfèrent une approche plus disciplinée et adaptée à un marché plus ordonné ( le marché préféré du trader conservateur). La technique d'arrêt et de retour parabolique parabolique (SAR) fournit des niveaux d'arrêt-perte pour les deux côtés du marché, se déplaçant progressivement chaque jour avec des changements de prix.

Le DAS est un indicateur technique tracé sur un graphique de prix qui recoupe occasionnellement le prix en raison d'une inversion ou d'une perte d'élan du titre en question. Lorsque cette intersection se produit, le commerce est considéré comme étant arrêté, et l'opportunité existe de prendre l'autre côté du marché.

Par exemple, si votre position longue est stoppée, ce qui signifie que le titre est vendu et que la position est ainsi fermée, vous pouvez vendre à découvert avec un stop suiveur immédiatement opposé (parabolique) au niveau auquel vous vous êtes arrêté. votre position de l'autre côté du marché. La technique SAR permet de capturer les deux côtés du marché car la sécurité fluctue de haut en bas au fil du temps.

La principale réserve concernant le système SAR concerne son utilisation dans un système de sécurité mobile de manière erratique. Si le titre fluctue rapidement et rapidement, vos interruptions seront déclenchées trop tôt avant que vous ayez l'opportunité de réaliser des bénéfices suffisants. En d'autres termes, dans un marché agité, vos commissions de trading et autres coûts vont submerger votre rentabilité, aussi maigres soient-ils.

La deuxième condition concerne l'utilisation de SAR sur un titre qui ne présente pas de tendance significative. Si la tendance est trop faible, votre arrêt ne sera jamais atteint et vos bénéfices ne seront pas bloqués. Ainsi, le DAS est vraiment inapproprié pour les titres qui manquent de tendances ou dont les tendances fluctuent trop rapidement. Si vous êtes capable d'identifier une opportunité quelque part entre ces deux extrêmes, le DAS peut être exactement ce que vous recherchez pour déterminer vos niveaux d'arrêts de fuite.

Bottom Line

Décider comment déterminer les points de sortie de vos positions dépend de votre degré de prudence en tant que trader. Si vous avez tendance à être agressif, vous pouvez déterminer vos niveaux de rentabilité et vos pertes acceptables au moyen d'une approche moins précise comme le réglage des arrêts de fuite selon un critère fondamental. D'un autre côté, si vous aimez rester prudent, le SAR peut fournir une stratégie plus précise en donnant des niveaux de stop loss pour les deux côtés du marché. Cependant, la fiabilité des deux techniques étant affectée par les conditions du marché, veillez à en être conscient lors de l'utilisation des stratégies.