Le pétrole, le gaz naturel et d'autres produits raffinés se déplacent constamment à travers les 2,5 millions de kilomètres de pipelines qui traversent la nation. Bien que ces sociétés appartiennent souvent aux sociétés pétrolières et gazières qui les exploitent, les investisseurs individuels peuvent également acquérir la propriété par l'intermédiaire de sociétés en commandite (MLP). À l'instar des fiducies de placement immobilier (FPI), les SCM sont des entités intermédiaires qui se négocient sur des bourses. Les SCP combinent la liquidité des titres cotés en bourse et les avantages fiscaux des sociétés en commandite. Mais pour profiter de cette dernière, les SCM doivent tirer 90% ou plus de leurs revenus de la transformation, de l'exploitation minière, du raffinage, du stockage, du transport et d'autres activités liées aux ressources naturelles qualifiées.

Les investisseurs MLP, ou détenteurs d'unités, paient des impôts à des taux spécifiques à leurs distributions en espèces, qui sont identifiés comme des rendements en capital, plutôt que des bénéfices, en raison de dépenses hors trésorerie telles que l'amortissement et la dépréciation. dont réduire le revenu imposable. (Pour en savoir plus, voir: Découvrez Master Limited Partnerships .)

Energy MLP Growth

Avec plus de 122 MLP énergétiques, le nombre de ces véhicules a plus que doublé au cours des 10 dernières années années. Il y a deux principaux facteurs derrière cette croissance. Premièrement, des taux d'intérêt particulièrement bas augmentent l'attrait des rendements, qui sont souvent au nord de 5%. Mais aussi, une révolution de schiste couplée à une poussée de production de pétrole et de gaz dans les États-Unis, ont accru le besoin de pipelines et d'autres infrastructures énergétiques. Les distributions reçues par les investisseurs sont similaires aux coupons d'obligations, mais celles-ci ne cessent de croître. Et le succès dans l'espace MLP a ouvert les portes à d'autres entreprises utilisant ce modèle - de l'extraction et du forage du charbon à l'exploration et à la production. (Pour en savoir plus, voir: En quoi une société en commandite principale (MLP) diffère-t-elle des autres structures d'entreprise? )

Bien que les MLP aient généré des flux de revenus stables et de riches plus-values ​​au cours de la dernière décennie, le pétrole brut est tombé à moins de 65 dollars le baril en décembre, après avoir atteint 107 dollars en juin. la production de pétrole et de gaz diminuera et entravera finalement l'activité du gazoduc. Cette inquiétude a provoqué une baisse à deux chiffres des valeurs MLP. Mais les experts soulignent que cela n'est pas dû à l'affaiblissement des fondamentaux, mais plutôt à des ventes massives basées sur la peur. Considérons que même les gazoducs ont été abandonnés par des investisseurs méprisants, même si le gaz naturel lui-même n'a pas connu la même liquidation que celle du pétrole. (Pour en savoir plus, voir:

Qu'est-ce qui détermine les prix du pétrole? )

Opportunités

Cela a créé des opportunités de négociation dans l'espace MLP énergie. Les conseillers suggèrent d'investir dans des MLP ayant de longs antécédents de distributions croissantes, de paiements soutenus par des flux de trésorerie, de notations de crédit de bonne qualité et de solides bilans.Ce sont tous des éléments essentiels pour conserver un avantage concurrentiel - en particulier sur les marchés inhospitaliers, lorsque la flexibilité peut aider ces véhicules à traverser des périodes difficiles.

Deux MLP répondant à ces critères sont les Enterprise Products Partners (EPD

EPDEnterprise Products Partners LP25, 07 + 0, 28% créés avec Highstock 4. 2. 6 ) et Magellan Midstream (MMP < MMPMagellan Midstream Partners LP69 10 + 1 41% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). Et Sunoco Logistics (SXL) devrait augmenter ses revenus de 15%, à plus de 22 milliards de dollars en 2015, avec un bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) en hausse de 20%. Ses distributions cette année devraient grimper de 18%. SXL bénéficie également d'une notation de crédit investment grade, tout comme Magellan, qui jouit également de la distinction de revendiquer le pipeline de produits pétroliers raffinés le plus long des États-Unis. (Pour en savoir plus, voir: Enterprise achète 2,1 milliards de dollars en fruits à faible pendaison .) Les investisseurs prudents devraient se tourner vers des rendements inhabituellement élevés de 8% ou plus plutôt que vers la croissance et la distribution couverture - caractéristiques des MLP telles que les partenaires de transfert d'énergie (ETP ETPEnergy Transfer Partners LP17 14-2, 14%

créé avec Highstock 4. 2. 6 ), Western Gas (WES WESWestern Gas Partners LP46 72 + 0. 47% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et Spectra Energy (SEP SEPSpectra Energy Partners LP42 76 + 0. 28% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). (Pour en savoir plus, voir: Briser l'anatomie de l'entreprise de transfert d'énergie .) La ligne de fond Les SCP de pétrole et de gaz sont là pour rester et leur nombre augmente depuis un certain temps . Bien que les baisses du brut aient momentanément déprimé les valeurs, elles représentent encore un fort potentiel de croissance durable à long terme pour les investisseurs ayant des perspectives à long terme. (Pour en savoir plus, voir:

Devrais-je acheter une MLP dans mon compte de retraite?

)