Les fonds d'investissement à capital fixe ne sont pas aussi populaires que les fonds communs de placement à capital variable. Selon Morningstar Inc., les fonds à capital fixe ont 262 $. 1 milliard d'actifs, comparativement aux fonds communs de placement à capital variable qui ont 12 $. 7 billions d'actifs.

Les bases

Un fonds de placement à capital fixe lève un montant spécifique de capital via une introduction en bourse (IPO). Une fois qu'un montant fixe d'actions est émis, il n'y a pas d'actions supplémentaires disponibles. Une fois la vente des actions terminée, le fonds négocie sur une bourse, comme le New York Stock Exchange (NYSE) ou le NASDAQ. Un fonds à capital fixe est activement géré et généralement concentré sur un secteur spécifique, comme un secteur, une industrie, des actions de premier ordre, des obligations municipales ou des matières premières. La performance d'un fonds de placement à capital fixe est basée sur la performance des actifs sous-jacents ainsi que sur la demande (ou l'absence de demande) du fonds. (Pour en savoir plus, voir: Introduction aux fonds communs de placement à capital fixe .)

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Un fonds d'investissement à capital fixe est un appel public à l'épargne. Il doit donc s'inscrire auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC). Puisque le fonds est activement géré par un conseiller en placement, ce conseiller en placement doit également s'inscrire auprès de la SEC.

Avec un fonds fermé, les investisseurs doivent vendre des actions au prix du marché actuel. Cela diffère d'un fonds à capital variable, où les actions du fonds sont évaluées à la valeur liquidative (NAV). Un fonds d'investissement à capital fixe peut négocier à prime ou à escompte, ce qui dépend souvent de plusieurs facteurs, notamment l'optimisme (ou le pessimisme) du conseiller en placement, les frais et charges futurs attendus, l'effet de levier, la liquidité et les actifs sous-jacents. L'effet de levier est un facteur important. Si un fonds à capital fixe prend plus de poids, il permettra d'accéder à plus de capitaux et à des rendements plus élevés. D'un autre côté, cela pourrait aussi entraîner des pertes plus importantes. Les positions à effet de levier ont tendance à ne pas bien performer lorsque le marché qu'il suit souffre. Cette situation peut être encore aggravée si les taux d'intérêt augmentent, ce qui rendra les dettes plus difficiles à rembourser. (Pour en savoir plus, voir: Qu'est-ce que la valeur liquidative d'un organisme de placement collectif )

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Options de fonds d'investissement à capital fixe

Les conseillers financiers qui souhaitent recommander aux clients des fonds d'investissement à capital fixe voudront peut-être envisager ceux qui ont résisté à l'épreuve du temps. Voici quelques exemples.

Fonds d'actions diversifié Adams, Inc. (ADX ADXAdams Dvsf Eq15 78 + 0. 45% Créé avec Highstock 4. 2. 6 )

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Le Adams Diversified Equity Fund était auparavant connu sous le nom de Adams Express Company. Il existe depuis 1929 et se concentre sur les stocks de croissance américains.

Ratio de dépenses: 0. 66%

Cinq principales positions (actif net entre parenthèses):

Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc174 58 + 1 21% Créé avec Highstock 4 2,6 ) 5,2%

Fonds de ressources naturelles Adams, Inc.(PEO PEOAdams Nat Res20 00 + 1 16% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) 3. 3%

Walt Disney Company (DIS DISWalt Disney Company100. +1 69% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) 2. 6%

Google Inc. (GOOG GOOGAlphabet Inc1, 027. 50-0. 48% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) 2. 5%

Wells Fargo et Cie. (WFC WFCWells Fargo & Co56 .34-0. 02% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) 2. 5%

Gabelli Equity Trust Inc. (GAB GABGabelli Equity Tr6,06 + 0,61% Créé avec Highstock 4. 2. 6 )

La Gabelli Equity Trust se concentre sur la croissance à long terme du capital avec pour objectif secondaire le revenu. Ce fonds cherche à investir dans des sociétés sous-évaluées offrant un potentiel de croissance supérieur à la moyenne. La Gabelli Equity Trust existe depuis 1986. (Pour en savoir plus, voir: Valeur de déblocage des fonds à capital fixe .)

Ratio de dépenses: 1. 33%

Cinq principaux titres: > Rollins Inc. (ROL

ROLRollins Inc45, 04-0, 53% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) 2. 58% Honeywell International Inc. (HON

HONHoneywell International Inc145 66 + 0. 48% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) 2. 12% Compagnie American Express (AXP

AXPAmerican Express Co96. Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) 1. 90% DIRECTV (DTV DTVDTE Énergie Co55 52 + 0. 93%

Créé avec Highstock 4. 2. 6 >) 1. 81% MasterCard Incorporée (MA MAMasterCard Inc150 24 + 0. 64% Créé avec Highstock 4. 2. 6

) 1. 60% Investisseurs américains généraux Company, Inc. (GAM GAMGenl Am Inv Co36 47 + 0. 50%

Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) General American Investors Company met en œuvre une approche ascendante stratégie de sélection de titres sur les marchés mondiaux. Il existe depuis 1927. Ratio de dépenses: 1. 10% Les cinq principaux titres:

Les sociétés TJX, Inc. (TJX

TJXTJX Companies Inc68, 49-0, 16% > Créé avec Highstock 4. 2. 6

) 7. 1%

Apple Inc. 4. 0% Costco Wholesale Corporation (COÛT COSTCostco Wholesale Corp.165 26-0 71% > Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) 3. 8%

Arch Capital Group Ltd (ACGL

ACGLArch Capital Group Ltd 95. 45 + 1. 01% Créé avec Highstock 4. 2 6 ) 3,7% Gilead Sciences Inc. (GILD

GILDGreads Sciences Inc72, 41-1, 43% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) 3. 6 % Fiducie de revenu de charte MFS

(MCR Revenu de charte MCRMFS8 58 + 0. 35% Créé avec Highstock 4. 2. 6 )

MFS Charte Income Trust cherche haut revenu courant et considère également l'appréciation du capital. Du profil du fonds: «La fiducie investit également dans les trois secteurs des titres à revenu fixe: titres de créance émis par des gouvernements étrangers, titres émis par le gouvernement des États-Unis et titres à revenu fixe de sociétés à rendement élevé. "En ce qui concerne la qualité du crédit, sa plus grande exposition est aux obligations notées B (35,1% de l'actif net). L'échéance moyenne effective du fonds est de 7,11, avec une durée effective moyenne de 5,46 ans. Le fonds existe depuis 1989 et a un ratio de dépenses de 0.87%. (Pour en savoir plus, voir: 20 Placements: Fonds de placement à capital fixe .) Conclusion Les fonds de placement à capital fixe pourraient ne pas être aussi populaires que les fonds communs de placement à capital variable. offrir une exposition diversifiée à un potentiel de croissance élevé et à des placements à revenu élevé. Faites attention aux ratios de levier et de frais. Un effet de levier plus élevé équivaut à un potentiel plus élevé mais également à un risque accru. Un ratio de dépenses élevé peut entraîner des pertes de revenu. De plus, au lieu de simplement regarder ce que le fonds surveille en général, assurez-vous d'enquêter sur les avoirs d'un fonds. Si ce sont des actions, ces entreprises sont-elles dans les industries chaudes? Les lignes supérieures et inférieures croissent-elles chaque année? Y a-t-il une génération de flux de trésorerie constante? Quel est le ratio d'endettement de la société? Le titre a-t-il connu un momentum de prix récent? Si le fonds investit dans des obligations à rendement élevé, il offre un potentiel élevé. Mais les obligations à rendement plus élevé présentent également un risque plus élevé, ce qui explique pourquoi le rendement est élevé. Vous êtes récompensé pour avoir pris ce risque. Les fonds ci-dessus ont été énumérés ici pour une raison, qui est leur capacité à résister à l'épreuve du temps, y compris certains marchés très difficiles. Cela indique une gestion de la qualité. (Pour en savoir plus, voir:

Ouvrez vos yeux sur les fonds à capital fixe .) Dan Moskowitz ne détient aucune action des fonds ou des actions énumérés ci-dessus.