Les fonds négociés en bourse (FNB) sont encore relativement nouveaux. Contrairement au monde des fonds communs de placement, il existe relativement peu de véritables options de fonds mondiaux sur les titres à revenu fixe. (Toutefois, il est encore beaucoup mieux qu'il y a quelques années, alors que presque tous les FNB d'obligations étaient axés sur des dettes libellées en dollars américains.)

En 2016, les investisseurs en FNB à revenu fixe vont vraisemblablement chercher le rendement à moins qu'ils ne souhaitent exposer leur argent à des problèmes de dette souveraine de second rang.

Il existe d'autres FNB d'obligations internationales supplémentaires, comme le FNB Vanguard Total International Bond, et certains fonds souverains à rendement élevé des marchés émergents, y compris le FNB PowerShares Emerging Markets Sovereign Debt. Ce qui sépare les ETF obligataires mondiaux est une concentration aveugle sur les investissements à revenu fixe de n'importe où dans le monde - national et international. Ce marché est notamment peu profond, mais il est en croissance.

2015 a été une année volatile pour le marché obligataire mondial. Même si la plupart des grandes économies occidentales ont affiché une croissance économique positive à tous les trimestres de 2014 et 2015, les inquiétudes de l'Asie et la baisse des attentes de hausse des taux d'intérêt de la part des banques centrales ont freiné les rendements. Les Treasuries à dix ans ont chuté à environ 2% en octobre, mais c'est une aubaine par rapport aux rendements en Europe (le Bund allemand à 10 ans cédait à près de 0,5%).

La Banque centrale européenne (BCE) est terrifiée par l'inflation et promet de maintenir les programmes de relance tant que la croissance restera faible. Étant donné que ces programmes de relance impliquent des achats d'obligations agressifs, les rendements de la zone euro devraient être modérés pour la nouvelle année.

De plus en plus, les investisseurs en obligations assoiffés de rendement doivent se tourner vers des pays comme la Turquie, le Venezuela et le Brésil. Le 21ème siècle est jonché d'exemples d'économies émergentes endettées qui refusent de payer les détenteurs d'obligations étrangères, ce qui rend les placements individuels particulièrement risqués.

Les cinq FNB suivants sont de bonnes options pour les investisseurs qui cherchent à diversifier leurs portefeuilles d'obligations, mais ils ne devraient pas être considérés comme la pièce maîtresse de tout investisseur à long terme. Au contraire, ceux-ci peuvent être importants, des pièces complémentaires à un portefeuille avec un objectif plus large. Toutes les performances depuis le début de l'année (YTD) se situent entre janvier et novembre 2015.

FNB actif rendement total PIMCO

Actif sous gestion (ASG): 2 $. 66 milliards

Performance depuis le début de l'année 2015: 0,9%

Ratio des frais: 0. 55%

Rendement des dividendes: 4,9%

Le FNB PIMCO Total Return Active (NYSEARCA: BOND BONDPIMCO ETF106 47 +0,05% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) est l'un des premiers fonds à gestion active sur le territoire à revenu fixe, même après le départ infâme de Bill Gross.En dépit d'une stratégie agressive, les coûts sont modérés à seulement 55 points de base (bps), ce qui implique une substitution soudaine des obligations de qualité. PIMCO affirme que le fonds est axé sur l'investissement, ce qui est vrai, mais jusqu'à 10% du portefeuille peut être composé d'obligations à risque.

BOND est énorme pour son segment à plus de 2 $. 6 milliards d'actifs sous gestion, soit plus de 10 fois la taille des autres principaux FNB d'obligations mondiales. Cela rend BOND confortablement liquide et sûr de la fermeture. Il divulgue également son portefeuille quotidiennement et ses rendements sont supérieurs à ceux de tout autre FNB à revenu fixe ayant une exposition mondiale.

FNB Guggenheim Enhanced Short Dur

AUM: 514 $. 59 millions

Performance depuis le début de l'année 2015: 0. 95%

Ratio des dépenses: 0. 3%

Rendement des dividendes: 1. 38%

2014 et 2015 n'ont pas été bonnes pour les obligations à court terme. équivalents de trésorerie, mais le FNB Guggenheim Enhanced Short Dur (NYSEARCA: GSY GSYClaymore Tr50 35 + 0. 04% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) a bien fonctionné et était assez liquide pour les deux petits et grands investisseurs dans cet espace. Si 2016 connaît un contexte de hausse des taux, ou si les titres à court terme affichent des prix en chute libre, GSY pourrait constituer un complément raisonnable à un portefeuille conservateur.

Ce fonds ne sera jamais en concurrence avec le reste de la liste sur le rendement, mais les taux à la hausse sont (probablement) à l'horizon. Si un investisseur veut rivaliser avec l'inflation et éviter une trop grande exposition aux risques de taux d'intérêt, GSY est aussi bon qu'il obtient pour les ETF mondiaux.

FNB de prêts privilégiés SPRL Blackstone / OSG

AUM: 762 $. 52 millions

Performance depuis le début de l'année 2015: 0. 14%

Ratio de dépenses: 0. 7%

Rendement en dividendes: 4. 35%

Un autre fonds obligataire géré activement: le SPDR Blackstone / OSG (NYSEARCA: SRLN SRLNBlack / GSO Sr Ln47 360. 00% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) est l'un des joyaux les moins connus de la gamme SSgA, au moins en dehors du communauté active de l'ETF. Ce fonds est axé sur les dettes à taux variable d'entreprises américaines et internationales, même si 95% des émissions étaient américaines à partir de novembre 2015. (Les «prêts prioritaires» désignent les prêts bancaires parce qu'ils sont prioritaires pour toutes les autres créances d'un emprunteur .)

Les fonds de prêts seniors ont pris beaucoup d'ampleur depuis 2013 - SRLN a été lancée en avril 2013 - mais peu ont accumulé ces nombreux atouts aussi rapidement. Tout investisseur intéressé devrait avoir une tolérance au risque modérée, mais SRLN est une excellente couverture contre le risque de taux d'intérêt en 2016 et au-delà.

FNB de revenu stratégique RiverFront

AUM: 463 $. 06 millions

Performances depuis le début de l'année 2015: 1%

Ratio des frais: 0. 22%

Rendement des dividendes: 3. 61%

Comme SRLN, le FNB RiverFront Strategic Income (NYSEARCA: RIGS RIGSRivFront Stg In25: 360. 00% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) n'a été mondialement connu qu'en 2014 et 2015; 92% des investissements provenaient d'émissions américaines. RIGS apporte une approche active et dispose d'une flexibilité internationale dans sa charte. Il n'y a aucune limitation de devise sur les avoirs de RIGS, elle ne se limite pas aux obligations d'état ou de sociétés, et elle peut varier entre les problèmes de qualité d'investissement les plus sûrs et les indésirables.Cette flexibilité est l'une des raisons pour lesquelles RIGS est attrayant en 2016.

Une autre caractéristique intéressante est l'efficacité du fonds. Le ratio des frais est très faible pour tout le segment, et encore moins pour un fonds avec des méthodologies propriétaires et une stratégie active, n'importe quoi. Au cours des 11 premiers mois de 2015, RIGS a surperformé l'indice Barclays Global Aggregate de 4.65%.

Virtus Newfleet Multi-Sect Uncons Bd ETF

AUM: 152 $. 12 millions

Performance depuis le début de l'année 2015: -0. 04% (fonds lancé le 11 août 2015)

Ratio de dépenses: 0. 8%

Rendement en dividendes: N / D (fonds lancé le 11 août 2015)

Le tout nouveau Virtus Newfleet Multi-Sect Uncons Bd ETF (NYSEARCA: NFLT NFLTETFis Nwf MlSc25 81 + 0. 06% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) est très similaire à RIGS, sauf que NFLT a le potentiel d'abriter un encore plus de portefeuille non conventionnel. L'équipe dirigeante est dirigée par David Albrycht, qui gère les portefeuilles obligataires de Newfleet Asset Management depuis le début des années 1990; NFLT est vraiment un ETF exploité contre les instincts et les convictions d'Albrycht.

Il peut être difficile de choisir un fonds basé uniquement sur le personnel de direction (voir BOND et Bill Gross), mais NFLT a une véritable stratégie d'investissement qui pourrait être attrayante si le marché obligataire commençait enfin à apparaître en 2016 ou 2017. Non conventionnel est toujours un peu risqué, donc NFLT ne devrait probablement pas être un holding de base jusqu'à ce qu'il ait un bilan plus long et plus fort.