Les fonds négociés en bourse obligataires municipaux, ou FNB, offrent aux investisseurs une exposition au marché obligataire municipal tout en générant des revenus et des revenus mensuels non imposables. Les FNB d'obligations municipales offrent généralement une exposition diversifiée à de nombreux États émettant des titres de créance notés investment grade par Standard & Poor's Financial Services. Cela indique que ces FNB ont un faible degré de risque de crédit. Les investisseurs peuvent utiliser des FNB d'obligations municipales à faible coût et à faible risque pour diversifier leurs portefeuilles de titres à revenu fixe américains.

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FNB d'obligations municipales SPDR Nuveen Barclays

FNB d'obligations municipales SPDR Nuveen Barclays (NYSEARCA: TFI TFISPDR Nuv Blmbrg49 04 + 0, 12% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) a été publié en 2007 par State Street Global Advisors. TFI est géré par State Street Global Advisors Funds Management, Inc. et est sous-conseillé par Nuveen Asset Management, LLC. TFI cherche à fournir des résultats d'investissement correspondant à l'indice Barclays Municipal Managed Money, son indice de référence. L'indice de référence de TFI est conçu pour suivre les obligations municipales américaines à long terme à taux fixe avec des notations de crédit d'au moins Aa3, AA ou AA- d'au moins deux des agences suivantes: Moody's Investors Service, Standard & Poor's Ratings Services et Fitch , Inc., respectivement. De plus, les titres composant cet indice doivent avoir une valeur nominale de 7 M $ ou plus et doivent être émis dans le cadre d'une transaction d'au moins 75 M $.

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Pour atteindre son objectif d'investissement, TFI met en œuvre une stratégie d'échantillonnage et peut acheter un sous-ensemble d'obligations municipales composant l'indice pour détenir un portefeuille d'obligations ayant des caractéristiques similaires à son indice de référence. Dans des conditions de marché normales, TFI investit généralement au moins 80% de son actif total dans des obligations composant l'indice.

Au 28 août 2015, TFI détenait 645 obligations municipales et facturait un ratio de dépenses nettes de 0,23%. TFI a un rendement actuariel moyen de 2,88%, une duration effective de 7,81 ans, un rendement du dividende de 2,37% et un rendement équivalent de 3,77%. Le rendement équivalent à l'impôt de TFI est le rendement qu'un ETF imposable doit offrir à ses investisseurs dans la tranche d'impôt fédéral sur le revenu de 43. Rendement exonéré de taxe de 4% pour égaler le rendement exempt d'impôt de TFI. Le revenu exempt d'impôt de TFI, son faible risque de crédit et son degré modéré de risque de taux d'intérêt le rendent idéal pour les investisseurs à revenu fixe à long terme cherchant à s'exposer au marché obligataire municipal tout en recevant un revenu mensuel exonéré d'impôt.

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iShares National AMT-gratuit Muni Bond

Le iShares National AMT-gratuit Muni Bond (NYSEARCA: MUB MUBiShs Ntnl Mn Bd110 85 + 0. 10% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) a été publié le 7 septembre 2007 par BlackRock iShares.En date du 27 août 2015, MUB offre aux investisseurs une exposition à un portefeuille diversifié de 2 779 obligations municipales de catégorie investissement, exonérées d'impôt, libellées en dollars américains et en revenu mensuel exempt d'impôt. MUB cherche à fournir des résultats d'investissement correspondant à l'indice S & P National AMT-Free Municipal Bond, son indice de référence. L'indice de référence de MUB comprend des obligations émises principalement par des États, des administrations locales ou des agences, qui sont exonérées de l'impôt fédéral américain sur le revenu. Les obligations municipales incluses dans cet indice doivent être notées BBB- ou plus par Standard & Poor's Ratings Services, BBB- par Fitch Ratings ou Baa3 par Moody's Investors Services.

Pour suivre son indice de référence ou index sous-jacent, MUB met en œuvre une stratégie d'indexation d'échantillonnage représentative. MUB investit généralement au moins 90% de son actif net total dans des obligations municipales composant son indice sous-jacent et peut investir un maximum de 10% de son actif net total dans des instruments dérivés, des liquidités et des équivalents de trésorerie. Le MUB a un ratio de frais de 0,25%, ce qui est légèrement supérieur au ratio de frais moyen des fonds d'obligations intermédiaires des administrations municipales.

Au 26 août 2015, MUB a un rendement de distribution de 2. 49%, un rendement SEC de 30 jours de 1. 73%, un rendement de distribution équivalent-impôt de 4. 4% et une durée effective de 4. 73 ans. Sur la base de ces caractéristiques, MUB est le mieux adapté aux investisseurs acheteurs et détenteurs d'un horizon d'investissement à moyen terme recherchant une exposition au marché obligataire municipal de qualité supérieure des États-Unis. En raison de son exposition spécialisée, MUB est la mieux adaptée en tant que portefeuille satellite dans des portefeuilles à revenu fixe.

Marché Vecteurs Intermédiaire Muni ETF

Le marché intermédiaire Muni ETF (NYSEARCA: ITM ITMVanEck Vct AMT24 16 + 0. 21% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) était publié le 4 décembre 2007 par Van Eck Associates. Le conseiller d'ITM est Van Eck Associates Corporation, et sa banque dépositaire est la Bank of New York Mellon. Au 25 août 2015, ITM avait un actif net total de 1 $. 1 milliard et charge un ratio de frais net de 0. 24%. ITM cherche à fournir des résultats de placement fortement corrélés à la performance de l'indice Barclays AMT-Free Intermediate Continuous Municipal, indice sous-jacent de l'ITM. L'indice sous-jacent du fonds comprend des obligations municipales libellées en dollars américains, exonérées d'impôt, à court terme et cotées en bourse.

ITM met en œuvre une stratégie d'indexation et investit généralement au moins 80% de son actif net total dans des obligations municipales composant son indice sous-jacent. Au fil du temps, le conseiller d'ITM s'attend à ce que le fonds affiche un coefficient de corrélation de 0,95 ou plus à l'indice Barclays AMT-Free Intermediate Continuous Municipal.

Au 31 juillet 2015, ITM a un rendement SEC à 30 jours de 2, 32%; un rendement fiscal équivalent, calculé à un taux d'imposition de 39,6%, de 3,85%; un rendement à l'échéance de 3,2%; et une durée effective de 7,1%. Sur la base de ces caractéristiques, le fonds est le mieux adapté aux investisseurs à revenu fixe dans des tranches d'imposition élevées avec une tolérance au risque modérée à élevée qui recherchent une exposition au marché obligataire municipal tout en recevant des intérêts exonérés d'impôt fédéral.

FNB MuniBd National PowerShares sans AMT

FNB National MuniBd PowerShares sans AMT (NYSEARCA: PZA PZAPS Natl AMT-Fr25 68 + 0 23% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) a été émise par Invesco et est conseillée par Invesco PowerShares Capital Management, LLC. PZA charge un ratio de frais de 0. 28%, ce qui est légèrement supérieur au ratio de frais moyen de sa catégorie. PZA cherche à fournir des résultats d'investissement correspondant à la performance de l'indice national de base à long terme Core Plus Municipal Securities de la Bank of America Merrill Lynch, son indice sous-jacent. Comme la plupart des FNB d'obligations municipales à indice indiciel, PZA investit généralement au moins 80% de son actif total dans des titres exonérés de l'impôt minimum de remplacement fédéral compris dans son indice sous-jacent. L'indice sous-jacent comprend des obligations américaines exonérées d'impôt libellées en dollars américains, libellées en dollars américains, émises par les États et territoires des subdivisions politiques des États-Unis ou des États-Unis. Les titres composant l'indice doivent avoir des échéances résiduelles d'au moins 15 ans.

Puisque PZA investit dans des obligations à long terme, elle présente un risque modéré de taux d'intérêt. Au 30 juin 2015, PZA a une durée effective de 8,83 ans, ce qui indique théoriquement une perte de 8,8% pour une hausse instantanée de 1% des taux sur la courbe des rendements des obligations municipales. Pour compenser ce risque de taux d'intérêt, PZA offre un rendement de distribution de 3. 74% et un rendement de distribution d'impôt équivalent, calculé sur la base d'un taux d'imposition de 39. 6%, de 6. 19%. Basé sur les caractéristiques de PZA et ses paramètres de risque, il convient mieux aux investisseurs à long terme avec une tolérance au risque modérée à élevée dans les tranches d'imposition élevées, cherchant à s'exposer au marché obligataire municipal et recevant un revenu mensuel exempt d'impôt.