Avant de passer à des fonds négociés en bourse (FNB) qui vous offriront une exposition aux Philippines, examinons d'abord ce qui se passe aux Philippines d'un point de vue économique. Au deuxième trimestre, la croissance du produit intérieur brut (PIB) s'est établie à 5,6%. Cela était principalement dû à l'augmentation des dépenses publiques et à la forte consommation intérieure. Pour l'année fiscale 2015, le gouvernement philippin a précédemment annoncé une prévision de croissance du PIB de 7-8%. Ce serait exemplaire, surtout dans cet environnement économique mondial. Cependant, le PIB est plus susceptible de se situer entre 5% et 6,5% en raison d'une baisse des exportations, d'un ralentissement en Chine et d'une aggravation du phénomène El Niño.

Les deux premiers points sont quelque peu liés puisque la Chine est la troisième plus grande nation exportatrice des Philippines. En ce qui concerne le dernier point, les conditions de sécheresse entraîneront une augmentation des récoltes ratées, ce qui entraînera une baisse des revenus des agriculteurs et réduira les dépenses de consommation. L'agriculture représente 11% du PIB aux Philippines et plus de la moitié de la population vit en milieu rural. (Pour en savoir plus, voir: Marchés émergents: analyse du PIB des Philippines .)

La Bonne Nouvelle

La bonne nouvelle est que le gouvernement philippin serait mieux préparé pour El Nino qu'en 1998 en important de la nourriture et des envois de fonds des travailleurs à l'étranger, et l'économie a été résiliente au ralentissement de la Chine grâce à la consommation domestique et à une bonne performance dans le secteur des services. De plus, l'inflation était de seulement 0,6% en août. Cela devrait garder le prix de la nourriture en échec. Cela dit, il n'y a pas eu beaucoup de pluie dernièrement, ce qui limite le potentiel de croissance économique du pays.

Avec le Nigeria, le Qatar, le Vietnam, le Bangladesh, l'Inde et la Chine, les Philippines sont l'une des économies à la croissance la plus rapide au monde. Heureusement, il n'a pas les mêmes problèmes que la Chine. D'un autre côté, il y aura probablement quelques vents contraires dans un proche avenir. (Pour en savoir plus, voir: 5 choses à savoir sur l'économie chinoise .)

Du point de vue de l'investissement, le scénario le plus probable est que les Philippines surpassent la majorité du monde en termes de croissance. il n'offre toujours pas de potentiel de hausse en raison de l'approche de la déflation mondiale et du risque de contagion. Si vous cherchez à investir sur le long terme et que vous ne voulez pas que tout le monde s'occupe de toutes les manigances qui se déroulent en Chine, alors les Philippines méritent d'être considérées. Pour ce faire, vous pouvez utiliser un ETF.

ETFs avec exposition aux Philippines

Les deux ETF à surveiller sont iShares MSCI Philippines (EPHE EPHEiSh MSCI Phil38. 01 + 1 90% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et le FNB PowerShares DWA Emerging Markets Momentum (PIE PIEPwrShr ETF FTII19.79 + 1. 38% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). Le premier devrait offrir plus de potentiel. Il est exposé à 99,6% aux Philippines alors que PIE n'offre qu'une exposition de 13,2% et est lié à de nombreux autres marchés émergents qui ont leur juste part de problèmes en ce moment, y compris le Brésil, la Chine et la Russie. (Pour plus d'informations, voir: Les risques liés aux investissements sur les marchés émergents. )

L'EPHE suit la performance de l'indice MSCI Philippines Investable Market. Il a glissé de 4% au cours de la dernière année et affiche un ratio de dépenses relativement élevé de 62,2%. Il y a en moyenne 368 705 actions négociées quotidiennement, ce qui n'est pas très liquide, mais assez liquide pour entrer et sortir d'une position aux prix que vous voulez. EPHE a un actif net de 236 $. 56 millions et offre actuellement un rendement de dividende de 95%.

Si vous souhaitez une exposition plus diversifiée aux marchés émergents avec les Philippines, vous pouvez regarder PIE. Il s'est déprécié de 11,8% au cours de la dernière année et affiche un ratio de dépenses plus élevé de 0,95%. Ce n'est pas aussi liquide, avec une moyenne de 218 874 actions échangées quotidiennement. PIE a un actif net de 188 $. 24 millions et rapporte actuellement 0,66%. (Pour en savoir plus, voir: Guide des cinq minutes des Philippines ETF Investing .)

The Bottom Line

La meilleure option entre les deux ETF ci-dessus semble être EPHE malgré le manque de diversification. Sur le plan économique, les Philippines devraient surperformer la plupart des économies du monde au cours des prochaines années, mais ce n'est que relatif, car la situation devrait être «pas aussi mauvaise» que «bonne». "Si vous envisagez d'investir sur le long terme, comme dans au moins cinq ans, vous voudrez peut-être envisager sérieusement les Philippines. (Pour en savoir plus, voir: Cette nation asiatique est prête pour une croissance stable .)

Dan Moskowitz n'a aucune position dans EPHE ou PIE.