L'échec de la banque IndyMac le 11 juillet 2008 a laissé de nombreuses personnes choquées et se demandent comment une banque aussi importante et redoutable pourrait s'effondrer. Le géant bancaire a augmenté rapidement et a échoué tout aussi rapidement, mais l'intrigue de cette histoire va au-delà de sa montée et sa chute spectaculaires. Lisez la suite pour en savoir plus sur l'une des plus grandes faillites bancaires des États-Unis dans l'histoire.

The Beginning
IndyMac est né en 1985 mais il s'appelait à l'origine Countrywide Mortgage Investment de David Loeb et Angelo Mozilo. Il a été conçu pour garantir des prêts financiers Countrywide trop importants pour être vendus à Fannie Mae ou Freddie Mac. En 1997, Countrywide Mortgage Investment a été créé et est devenu IndyMac. Le Mac dans IndyMac est court pour Mortgage Corporation. Ainsi, alors que le «Mac» peut ressembler à Freddie Mac ou à d'autres sociétés de prêts hypothécaires du gouvernement, IndyMac était toujours une entreprise privée sans liens avec le gouvernement. (Ces agences gouvernementales ont souffert de leurs propres problèmes Voir Fannie Mae, Freddi Mac et la crise du crédit de 2008 pour plus d'informations.)

En 1999, IndyMac a prêté des montants records - 1 $. 6 milliards au premier trimestre seulement. En juillet 2000, IndyMac est devenue IndyMac Bank lors de l'acquisition de SGV Bancorp. Le coût total d'acquisition était de 62 $. 5 millions d'euros et fait d'IndyMac Bank la neuvième plus grande banque à l'époque. IndyMac était également le 28ème plus grand prêteur du pays. En 2004, IndyMac s'est développé en achetant une société appelée Financial Freedom, une société spécialisée dans la création et le service de prêts hypothécaires inversés. Deux autres acquisitions pour IndyMac sont venues en 2007; La première était New York Mortgage Company, qui était une banque hypothécaire de la côte Est. Plus tard cette année-là, la compagnie a acheté Barrington Capital Corporation, une banque hypothécaire située sur la côte ouest.

Bien qu'il soit généralement difficile de déterminer pourquoi certaines entreprises ont échoué en ce qui concerne IndyMac, il y a deux suspects: les prêts Alt-A et les prêts hypothécaires inversés. Ainsi, alors que l'ascension fulgurante d'IndyMac est impressionnante, les prêts douteux qui l'aident à y parvenir sont l'une des principales raisons pour lesquelles elle s'est effondrée.

Suspect n ° 1
IndyMac s'est spécialisé dans les prêts Alt-A. Alt-A est l'abréviation de Alternative A-paper. Les prêts Alt-A tombent entre le premier, qui est un papier, et le subprime. Cela signifie que les prêts sont plus risqués que les prêts prime mais moins risqués que les prêts subprime. Les taux d'intérêt pour les prêts Alt-A se situent entre le prime et le subprime. Ces prêts Alt-A ont été distribués à des acheteurs qui avaient de bons scores de crédit, mais qui pouvaient produire peu ou pas de preuves de revenus ou d'actifs en plus de la maison qu'ils prévoyaient acheter. Les prêts Alt-A à l'époque étaient une proposition «impossible à perdre» pour IndyMac.

Par exemple, si la banque accordait un prêt à un acheteur et que celui-ci faisait défaut, IndyMac obtiendrait le titre de la maison.La plupart du temps la maison vaudrait plus que le montant dû. Parce que la valeur de l'immobilier avait constamment fluctué pendant des années, les prêts Alt-A semblaient être un pari sûr. Cela semble confirmé lorsque, en 2003, les prix des maisons aux États-Unis ont connu leur plus forte augmentation sur un an en plus de deux ans.

Pour comprendre à quel point ces prêts Alt-A étaient importants, nous devons examiner les chiffres. Les prêts Alt-A représentaient 2% du marché hypothécaire américain total avec 55 milliards de dollars de prêts en 2001. En 2006, les prêts Alt-A ont atteint 13% du marché hypothécaire américain avec une production de prêts impressionnante de 400 milliards de dollars. . Et les prêts Alt-A représentaient 80% de l'activité d'IndyMac, faisant d'IndyMac le prêteur n ° 1 des prêts hypothécaires Alt-A. (En savoir plus sur subprime et Alt-A hypothèques dans la réponse à notre question fréquemment posée Qu'est-ce qu'une hypothèque subprime? )

La Double-Whammy
Mais les prêts n'étaient pas le seul moyen IndyMac et d'autres banques ont fait leur argent. IndyMac et de nombreuses autres banques ont été en mesure de trouver des investisseurs désireux d'acheter des pools de ces types de prêts hypothécaires qui avaient été combinés pour créer des titres adossés à des paiements futurs. Les hedge funds et autres maisons d'investissement cherchaient des moyens de gagner plus d'argent rapidement. Ces prêts Alt-A étaient un excellent moyen de gagner beaucoup d'argent.

Cependant, cela n'a pas duré longtemps et, lorsque le marché immobilier a commencé à s'effondrer, l'intérêt des investisseurs s'est resserré. Les investisseurs se sont rapidement retirés, laissant les banques subir les pertes sur prêts sans le financement des investisseurs nécessaire pour obtenir de nouveaux prêts. (Lire Pourquoi les bulles du marché de l'habitation en apprennent davantage sur l'effondrement du marché immobilier.)

Suspect n ° 2
L'autre problème soulevé par IndyMac était l'activité hypothécaire inversée. Les prêts hypothécaires inversés sont un certain type de prêt dans lequel un propriétaire peut convertir une partie de la valeur nette de la maison en argent. Afin de payer l'argent, IndyMac avait besoin d'argent, mais avec l'effondrement du marché du logement et les investisseurs fuyant les pools de prêts, IndyMac a constaté qu'elle était incapable de générer l'argent nécessaire. En 2007, les investisseurs ont vu un excellent cours de bourse pour IndyMac, mais ce fut le début de la chute pour la banque.

Les prix de l'immobilier en première année ont été aplatis en 2007. Le krach boursier arrivait, mais IndyMac ne l'a pas vu venir, pas plus que la plupart des autres consommateurs, entreprises et investisseurs. L'année 2008 se révélera désastreuse pour IndyMac. En avril 2008, Moody's et Standard and Poor's ont abaissé la notation des obligations sécurisées d'IndyMac. L'été dernier, la crise du crédit était omniprésente, les prix de l'immobilier s'effondraient et IndyMac avait de gros problèmes. L'activité hypothécaire Alt-A s'est tarie et a presque disparu. (Pour en savoir plus sur l'accident, lisez La chute du marché à l'automne 2008 .)

Les conséquences dévastatrices
En mai 2008, IndyMac a annoncé des suppressions d'emplois de 4 , 000 employés. Fin juin de la même année, le sénateur Charles Schumer, de New York, dans une lettre qu'il a adressée aux régulateurs, a déclaré: «IndyMac pourrait faire face à un échec."La lettre a été divulguée au public et, avec l'effondrement du marché de l'immobilier, a provoqué une ruée sur la banque, les banques IndyMac ont été inondées de clients retirant leur argent, et 1,3 milliard de dollars seraient retirés des banques IndyMac en seulement 11 jours. .

C'était beaucoup trop pour IndyMac et le vendredi 11 juillet 2008, avec des actifs cotés de 32 milliards de dollars et des dépôts de 19 milliards de dollars, la banque a été saisie par le gouvernement fédéral. Le prix de l'action reflétait le sombre avenir d'IndyMac, alors qu'en juillet 2008, l'action était évaluée à moins d'un dollar par action, soit une baisse de 99% depuis le sommet atteint trois ans plus tôt. Le 14 juillet 2008, IndyMac Federal FSB, une banque-relais, a été créée et avait pris le contrôle d'IndyMac, garantissant jusqu'à 100 000 $ par compte.

IndyMac a déposé son bilan le 1er août 2008. (Lisez la réponse à notre q fréquemment demandé uestion Quelles sont les différences entre la faillite du chapitre 7 et celle du chapitre 11? pour en savoir plus sur la liquidation d'une entreprise.)

The Bottom Line
L'effondrement d'IndyMac n'était pas un incident isolé. C'était l'un des nombreux, car d'autres banques ont échoué dans son sillage. L'économie mondiale a également souffert; les banques à l'intérieur et à l'extérieur des États-Unis ont dû être renflouées. L'effondrement d'IndyMac était l'un des plus grands dominos du monde bancaire, mais comme l'une des premières banques à avoir échoué, elle n'a donné qu'un aperçu des difficultés que le système bancaire américain allait rencontrer en 2008 et en 2009.

Pour de plus amples informations sur IndyMac et d'autres institutions qui ont été détruites par la crise des subprimes, assurez-vous de jeter un coup d'œil sur notre Hypothèque spéciale sur la crise de la crise des subprimes .