Le noble britannique du 18ème siècle, le baron Rothschild, a dit: "Il est temps d'acheter quand il y a du sang dans les rues". En d'autres termes, les meilleures opportunités d'investissement à long terme se présentent souvent lorsque les choses semblent être au pire. Aujourd'hui, en raison du ralentissement de l'économie chinoise et de la chute des prix des matières premières, les marchés émergents sont nettement sous-performants par rapport aux autres classes d'actifs. Alors est-il temps de penser à ajouter des marchés émergents à votre portefeuille?

Les marchés émergents en tant que catégorie d'actifs

Le terme «marché émergent» a vu le jour en 1988 lorsque Morgan Stanley Capital International (MSCI) a lancé le premier indice global des marchés émergents visant à mesurer la performance des marchés boursiers dans les marchés émergents mondiaux. L'idée d'investir dans les marchés émergents a été stimulée au début des années 1990 par la création de la Banque européenne pour la reconstruction et le développement (BERD) pour aider à construire des économies orientées vers le marché et à promouvoir les initiatives privées et entrepreneuriales. , l'après-guerre froide en Europe centrale et orientale.

Aujourd'hui, les marchés émergents se situent entre les marchés développés comme les États-Unis, le Royaume-Uni et le Japon et les «marchés frontières» moins développés économiquement que les marchés émergents, selon le Financial Times > (FT). Les marchés émergents offrent toute une gamme d'opportunités d'investissement, principalement via des fonds négociés en bourse (ETF) négociés sur des bourses américaines et utilisant les marchés émergents comme une classe d'actifs. Il a également conduit à une série de nouveaux acronymes. Par exemple, l'acronyme «BRICs» a été inventé en 2001 par Jim O'Neill, alors économiste en chef chez Goldman Sachs Asset Management, pour décrire les quatre économies en plein essor du Brésil, de la Russie, de l'Inde et de la Chine. O'Neill a également inventé le terme «MINT» (Mexique, Indonésie, Nigeria et Turquie) avant de quitter Goldman Sachs. Les autres termes pour les marchés émergents incluent les "Civets" de HSBC: Colombie, Indonésie, Vietnam, Egypte, Turquie et Afrique du Sud et les "11 prochains": Bangladesh, Egypte, Indonésie, Iran, Corée, Mexique, Nigeria, Pakistan, Philippines, Turquie. et le Vietnam, selon les

FT .

Les marchés émergents sous pression

Les marchés émergents ont gagné en popularité à la suite du krach boursier du début des années 2000. La Chine a émergé sur la scène mondiale pour atteindre une croissance à deux chiffres du PIB d'ici 2003, selon la Banque mondiale, et n'a chuté que sous 10% en 2011. Cette expansion économique chinoise a entraîné une demande massive de matières premières pour alimenter la croissance économique. En conséquence, les économies de marché émergentes, qui tendent à être des producteurs de produits de base, ont grandement bénéficié, mais semblent se débattre récemment.

Dans l'environnement actuel du marché, l'économie chinoise ralentit et la demande pour les biens qui ont propulsé tant de valorisations des marchés émergents semble toucher à sa fin.(Pour plus d'informations, voir:

Le super cycle du produit est-il vraiment arrivé à son terme ? ) En fait, le Fonds monétaire international (FMI) prévoit une croissance de l'économie chinoise de 6,8% en 2015 et les investisseurs semblent maintenant se tenir à l'écart des marchés émergents, malgré tous les noms fantaisistes. En plus de cela, il y a l'inquiétude concernant le moment de la première hausse des taux d'intérêt de la Federal Reserve Bank, qui pourrait ajouter plus de pression à la performance des marchés émergents. (Pour plus d'informations, voir: Comment un dollar fort peut nuire aux marchés émergents .) Autre premier signe de l'impact négatif sur les marchés émergents, l'un des premiers fonds communs de placement émergents éteindre. Le Fonds Templeton Russie et Europe de l'Est (NYSE: TRF) a été créé le 15 juin 1995 et était géré par Mark Mobius de Franklin Templeton. Le fonds est important en raison de sa longue expérience dans les marchés émergents. Par exemple, c'était l'un des seuls véhicules d'investissement à l'époque qui permettait aux investisseurs occidentaux de participer au marché boursier russe en plein essor du milieu des années 1990. À l'époque, la Russie se remettait de la stagnation de la période soviétique. La privatisation de l'industrie, le capitalisme des cow-boys et les accès d'hyperinflation battaient leur plein. Malheureusement, selon MareketWatch. com, Franklin Templeton a annoncé que les actionnaires ont approuvé la liquidation et la dissolution du fonds lors de l'assemblée annuelle des actionnaires qui s'est tenue le 29 octobre 2015. Néanmoins, vingt ans et quatre mois est un palmarès respectable dans les marchés émergents.

Opportunités d'investissement sur les marchés émergents

Malgré tous les vents contraires, il est peut-être temps d'investir dans les marchés émergents. La clé du succès dans les marchés émergents consiste à investir de manière sélective. Contrairement à 1995, lorsque le Fonds Templeton Russie était l'un des seuls jeux en ville, il existe maintenant de nombreux véhicules d'investissement des marchés émergents à choisir. Par exemple, certains investissements disponibles pour les investisseurs américains sont listés dans le tableau ci-dessous. D'autres fonds sont disponibles pour les investisseurs européens et asiatiques.

Obligations

iShares JP Morgan USD Obligations des marchés émergents (EMB)

Fonds propres	Fonds ETF
iShares MSCI Emerging Markets (EEM)	Fonds d'endettement local Wisdom Tree Emerging Markets (ELD) < Vanguard FTSE Emerging Markets (VWO)
Vecteurs de marché Obligations de monnaie locale JP Morgan EM	Core iSChares MSCI Emerging Markets (IEMG)
La performance varie selon les classes d'actifs, mais la corrélation reste élevée Malheureusement, Par exemple, les trois FNB d'actions ont des rendements entre -9% et -12% depuis le début d'octobre 2015, selon MarketWatch. com. La performance des ETF obligataires a été légèrement moins bonne en 2015 et a varié principalement en raison de l'exposition aux devises. Alors qu'EMLC et ELD ont des rendements en capital compris entre -13% et -15% depuis le début de l'année, l'EMB est plus proche de -1%, selon MarketWatch. com, parce qu'il est libellé en dollars américains. Le dollar s'est bien comporté face aux devises des marchés émergents en 2015 grâce à la hausse des taux d'intérêt attendus aux États-Unis.C'est un autre facteur à garder à l'esprit lorsque vous investissez dans les marchés émergents.	The Bottom Line

L'adage de «acheter bas et vendre haut» est toujours une approche de bon sens pour investir. Malheureusement, les êtres humains ne sont pas très bons à suivre ce conseil parce que les émotions de la peur et de la cupidité se mettent en travers de la route. Le repli actuel dans les marchés émergents est, bien entendu, basé sur la peur, personne ne souhaitant acheter quelque chose dont la valeur continuera de diminuer. Bien que l'investissement dans les marchés émergents ne soit pas nécessairement pour tout le monde, une petite allocation peut aider à diversifier un portefeuille bien équilibré. Cette stratégie peut être encore plus avantageuse lorsque les actifs sont en vente à prix réduit.