Les investisseurs à la recherche d'une large exposition à l'industrie des télécommunications peuvent choisir un fonds indiciel d'industrie des télécommunications, soit un fonds négocié en bourse (FNB), soit un fonds commun de placement. Pour déterminer quel est le meilleur véhicule pour un investissement large et passif dans l'industrie, une simple comparaison de fonds communs de placement et d'ETF similaires facilite le processus de prise de décision.

Ce qui suit est une comparaison de deux des fonds télécom les plus populaires, un ETF offert par BlackRock, et l'autre un fonds commun de placement de Vanguard.

iShares US. Télécommunications ETF

Blackrock a lancé l'iShares US. ETF de télécommunications (NYSEARCA: IYZ IYZiSh US Telecom28 .26-0 81% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) en l'an 2000, et en février 2016, il a environ 465 millions de dollars dans l'actif total. C'est l'un des FNB les plus largement détenus et activement négociés dans le secteur des télécommunications. Ce FNB suit le Dow Jones US pondéré en fonction de la capitalisation boursière. Sélectionner l'indice des télécommunications, composé d'environ deux douzaines de titres provenant de fournisseurs de services de télécommunication, de satellite et de communications. Le fonds investit généralement au moins 90% dans les actions contenues dans l'indice sous-jacent ou dans les certificats représentatifs représentant les actions de l'indice.

AT & T, Inc. (NYSE: T TAT & T Inc 32. 86-1, 32% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et Verizon Communications Inc. ( NYSE: VZ VZVerizon Communications Inc45 53-3 99% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) sont les deux principales positions du portefeuille, détenues dans des proportions presque égales, AT & T représentant 12. 17% du portefeuille et Verizon représentant 12. 07%. Les cinq autres principaux titres comprennent T-Mobile US, Inc. (NASDAQ: TMUS TMUST-Mobile US Inc55 54-5 72% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), CenturyLink, Inc (NYSE: CTL CTLCenturyLink Inc.16 67 + 1, 83% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et Level 3 Communications, Inc. (NASDAQ: LVLT). Pris ensemble, les cinq principaux titres représentent 41,87% du portefeuille total. Le taux de rotation annuel du portefeuille est de 49%.

Le ratio de frais pour les iShares US. Télécommunications ETF est de 0. 43%, un peu au-dessus de la moyenne de la catégorie de 0. 36%. Le fonds offre un rendement en dividendes de 2, 04%. Le rendement annualisé moyen sur cinq ans du fonds est de 7,9%, surperformant la moyenne de la catégorie de 6,8%. Morningstar évalue ce FNB comme étant inférieur à la moyenne en ce qui a trait aux rendements et au risque supérieur à la moyenne, calculé sur cinq ans.

Indice Vanguard Telecom Services Adm

Vanguard a lancé son indice Vanguard Telecom Services Adm (VTCAX) en 2005. Le fonds, à partir de mars 2016, a un actif total de 1 milliard de dollars. Ce fonds commun de placement suit le MSCI U.S. Indice de marché investissable / Services de télécommunication 25/50, un indice de référence composé d'environ 30 actions sélectionnées pour représenter la performance globale des États-Unis. sociétés cotées en bourse dans l'industrie des télécommunications. Le fonds détient les actions contenues dans l'indice sous-jacent dans les mêmes proportions que celles détenues dans l'indice lui-même.

Ce fonds commun de placement détient les mêmes cinq positions que le FNB iShares, mais avec des pourcentages de portefeuille différents, AT & T comptant pour 25,4% du portefeuille et Verizon pour 24,66%. Level 3 Communications prend la troisième place du portefeuille à 4. 29% des actifs investis, suivie par CenturyLink à 4. 08% et T-Mobile à 3.98%. Le risque de concentration est nettement plus élevé dans ce portefeuille, les deux principaux titres représentant près de la moitié du portefeuille total. Le taux de rotation du portefeuille est relativement faible, soit 18%.

Le ratio des frais pour le fonds Vanguard est extrêmement faible à seulement 0,1%, contre une moyenne de 1,41% pour la catégorie. Le rendement en dividendes du fonds est de 3.38%. Le rendement annualisé moyen sur cinq ans du fonds est de 9,44%, surclassant largement la moyenne de la catégorie de 6,15%. Morningstar évalue ce fonds, sur une base de cinq ans, en tant que risque moyen et rendement moyen.

Avantages et désavantages

Les FNB et les fonds communs de placement ont tous deux des avantages et des inconvénients relatifs. L'un des principaux avantages des fonds communs de placement est que les actions peuvent généralement être achetées sans commission. Les ETF, qui sont négociés sur des bourses comme les actions ordinaires, exigent presque toujours des frais de commission. Toutefois, les FNB sont plus liquides puisqu'ils sont négociés librement tout au long de la journée, tandis que les actions de fonds communs de placement ne sont achetées ou vendues qu'au cours de clôture quotidien. Les FNB offrent également un avantage fiscal en ce sens qu'ils ont tendance à créer moins d'événements qui déclenchent des impôts sur les gains en capital. Cependant, cet avantage fiscal peut être annulé si l'investisseur achète ou vend les fonds communs de placement dans un compte fiscalement avantageux.

Dans une comparaison des fonds indiciels passifs, les FNB ont généralement tendance à l'emporter globalement, en raison de ratios de dépenses nettement inférieurs en moyenne. Le ratio de frais moyen pour les ETF télécoms est de 0. 36%, contre un ratio de frais moyen de 1. 41% pour les fonds communs de télécommunication.

Cependant, dans la comparaison spécifique de ces deux fonds, le fonds commun de placement Vanguard apparaît clairement comme le gagnant. Tout d'abord, il va à l'encontre de la règle générale en ayant un ratio de frais beaucoup plus bas que le Blackrock ETF, 0. 1% contre 0. 43%. Le fonds de placement Vanguard a également un ratio de rotation du portefeuille plus faible, 18 contre 49%. Morningstar l'évalue comme un risque moyen, comparativement à une cote de risque supérieure à la moyenne pour le FNB Blackrock. Enfin, le fonds commun de placement a nettement surclassé le FNB dans le rendement des investisseurs, avec un rendement moyen sur cinq ans de 9,4% contre le rendement de 7,99% du FNB et un rendement en dividendes plus élevé de 3,88 contre 2,04. %