Les investisseurs qui recherchent une exposition aux détaillants peuvent considérer le Vanguard Consumer Discretionary Fund (VCDAX) et le SPDR S & P Retail (NYSEACRA: XRT XRTSPDR S & P Retail39). 94 + 0. 15% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). La comparaison suivante devrait faire la lumière sur quel investissement serait le meilleur produit pour une stratégie d'investissement à gestion passive.

Vanguard Consumer Discretionary Fonds indiciel Actions Admiral (VCDAX)

Le Fonds indiciel de la consommation discrétionnaire Vanguard Actions Admiral, un 1 $. 9 milliards de fonds communs de placement indiciels, a été créé le 15 juillet 2005, et a un rendement annuel moyen de 9. 34% depuis sa création. Il détient 383 actions de détail investies dans 34 catégories d'industries différentes. Ses trois principaux titres sont la vente au détail sur Internet avec une pondération de portefeuille de 12,8%, les restaurants et les films de 11,3% et le divertissement avec une pondération de 10,4%. En tant que fonds indiciel géré de façon passive, il affiche un ratio de frais exceptionnellement bas de 0,9%. Cependant, il porte un investissement minimum de 100 000 $.

FNB SPDR S & P Retail (XRT)

Créé le 19 juin 2006, le FNB SPDR S & P Retail suit la performance des actions de détail de l'indice Standard and Poor's (S & P) 500. Le fonds négocié en bourse (FNB) a 672 $. 3 millions d'actifs totaux investis dans 100 actions, réparties en 12 catégories d'industries. Il est livré avec un ratio de frais de 0. 35%. Les trois principales pondérations sont les vêtements de détail à 26,2%, les magasins spécialisés à 18,57% et le commerce de détail automobile à 12,5%.

Comparaison de l'évaluation

Le FNB SPDR S & P Retail affiche un ratio cours / valeur comptable (P / B) de 2 59 et un ratio cours / bénéfice (P / E) de 17. 53, avec un taux de roulement énorme de 45%. Le Vanguard Consumer Discretionary Index Fund se négocie à un ratio P / B de 4,3 et un ratio P / E de 22,1, avec un taux de rotation de 5,9%. Étant donné que le FNB ne détient que 100 actions par rapport aux 383 actions du fonds commun de placement, une comparaison équitable indiquerait un ratio de 22,2% pour le fonds commun de placement dans le même contexte.

Le Compartiment Vanguard Consumer Discretionary Fund est plus valorisé que le SPDR S & P Retail, ce qui le rend plus vulnérable à des baisses de prix plus importantes dans des environnements baissiers. Le taux de rotation plus élevé du FNB pourrait être une source de préoccupation, mais il peut aussi être une indication d'une gestion prudente, bien qu'il soit un fonds indiciel. Le taux de rotation élevé peut être crédité pour l'impressionnante performance depuis le début de l'année, puisque les deux principaux titres ont été ajoutés en 2016.

Comparaison des performances

Le FNB SPDR S & P Retail a un, trois et des performances de cinq ans de -7. 68, 10. 66 et 13. 99%, respectivement.Comparativement aux performances de Vanguard Consumer Discretionary Index du 1 er, 3 et 5 ans de -0. 64, 15 et 15. 28%, le fonds commun de placement a livré la performance annuelle supérieure.

Top Two Disparity Holdings

Bien que les deux investissements soient des fonds indiciels, il existe une disparité flagrante dans la qualité de leurs principaux titres. Le FNB SPDR S & P Retail semble avoir récemment adopté une approche axée sur les valeurs, si l'on se fie à ses plus récentes mises à jour.

Le FNB a mis à jour ses deux principaux avoirs en date du 2 mars 2016 avec JC Penney Company Inc. (JCP JCPJC Penney Co. Inc. 53 + 6 75% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) à une allocation de 1. 72% et Groupon Inc. Catégorie A (NASDAQ: GRPN GRPNGroupon Inc5 48 + 0. 37% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) à une allocation de 1,59%. Les deux stocks battus à bas prix sont dans des situations de retournement potentiel. Les deux principales positions du fonds indiciel Vanguard Consumer Discretionary sont Amazon. com Inc. (NASDAQ: AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 120. 66 + 0. 82% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) à une allocation de 8,3% et Home Depot Inc. (NYSE: HD HDThe Home Depot Inc164 22-0, 10% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) avec une allocation de 5.8%, au 31 janvier 2016. JC Penney est en hausse de 53% et Groupon est en hausse de 55. 7% YTD, tandis que Amazon est en baisse de -18. 25% et Home Depot est en baisse de -6. 1% depuis le début de l'année.

Les actions à bas prix peuvent avoir des ratios financiers déformés. Par exemple, Groupon a un ratio P / E forward de 2 868. Pour garder les choses en perspective, Amazon a un rendement annuel de 31. 5% sur 10 ans par rapport à J. C. Penney -12. 36%. La performance sur un an des actions Groupon est de -39. 97%. Les actions bon marché ont tendance à porter la volatilité la plus amplifiée. Cependant, avec un taux de rotation de 45%, on ne sait pas combien de temps J. C. Penney et Groupon resteront dans les avoirs du FNB SPDR S & P Retail.

Fonds commun de placement ou FNB?

Même si la performance du FNB SPDR S & P Retail depuis le début de l'année est impressionnante, le fonds indiciel Vanguard Consumer Discretionary s'est révélé plus performant à long terme. Bien que son évaluation soit plus élevée, le taux de rotation de 5%, ainsi que la stabilité de ses principaux placements, en font un placement supérieur pour les investisseurs à long terme ayant une approche passive. Si l'investissement minimum de 100 000 $ est trop élevé, Vanguard offre les mêmes composantes de fonds que le FNB Vanguard Consumer Discretionary (NYSEACRA: VCR VCRVng Cnsmr Dscr145 90 + 0,64% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ).