À bien des égards, les progrès dans les communications et la technologie ont fait du monde un endroit plus petit qu'il y a 50 ans. Nulle part cela n'est plus évident que dans le domaine de l'investissement, où les progrès technologiques ont complètement transformé le processus d'investissement.

Dans le même temps, les changements réglementaires ont brouillé les frontières entre les banques et les maisons de courtage au cours des dernières décennies. Ces changements, et l'augmentation de la mondialisation depuis les années 1980, ont fait progresser les opportunités offertes aux investisseurs. Mais ces opportunités accrues ont également été accompagnées de plus grands risques. En conséquence, investir est maintenant un exercice plus difficile qu'il ne l'était dans les décennies précédentes - en particulier, les années 1950 et 1970.

Investir dans les années 1950
Selon le premier recensement des propriétaires d'actions réalisé par le New York Stock Exchange (NYSE) en 1952, seuls 6,5 millions d'Américains possédaient des actions ordinaires (environ 4,2 % de la population des États-Unis). Avec une génération marquée par le krach boursier de 1929 et la Grande Dépression des années 1930, la plupart des gens dans les années 1950 sont restés à l'écart des stocks. En fait, ce n'est qu'en 1954 que le Dow Jones Industrial Average (DJIA) a dépassé son pic de 1929, soit 25 ans après le crash.

Le processus d'investissement prenait aussi plus de temps et coûtait cher dans les années 1950 qu'aujourd'hui. Grâce à la loi Glass-Steagall de 1933, qui interdisait aux banques commerciales de faire des affaires à Wall Street, les sociétés de bourse étaient des entités indépendantes. (Pour en savoir plus, voir Qu'est-ce que le Glass-Steagall Act? )
Les commissions fixes étaient la norme, et une concurrence limitée signifiait que ces commissions étaient assez élevées et non négociables. Les limites de la technologie à cette époque signifiaient que l'exécution des transactions boursières, depuis le contact initial entre un investisseur et un courtier, jusqu'au moment où le ticket de commerce était créé et exécuté, prenait beaucoup de temps.

Les choix d'investissement dans les années 1950 étaient également assez limités. Le boom des fonds communs de placement était encore loin, et le concept d'investissement à l'étranger était inexistant. Les cours actifs des actions étaient également quelque peu difficiles à obtenir; un investisseur qui voulait un cours de cours actuel sur un stock avait peu d'alternatives mais pour entrer en contact avec un agent de change.

Bien que les volumes d'échanges soient faibles reflétant la relative nouveauté de l'investissement boursier à l'époque, les choses commençaient déjà à changer au milieu des années 1950. 1953 a marqué la dernière année où les volumes de négociation quotidiens à la Bourse de New York étaient inférieurs à un million d'actions. En 1954, le NYSE a annoncé son programme de plan d'investissement mensuel, qui permettait aux investisseurs d'investir aussi peu que 40 $ par mois. Ce développement a été le précurseur des programmes d'investissement mensuels qui ont été commercialisés par la plupart des fonds communs de placement des années plus tard, ce qui a conduit à l'adoption généralisée de l'investissement en actions parmi les U.S. population dans les années 1970 et 1980.

Investir dans les années 1970
Le processus de changement, en ce qui concerne les investissements, s'est accéléré dans les années 1970, bien que le marché boursier américain ait traversé cette décennie de stagflation. Le DJIA, qui se situait juste au-dessus de 800 au début des années 1970, n'avait progressé que d'environ 839 à la fin de la décennie, soit un gain global de 5% sur cette période de 10 ans. (Pour plus de détails, voir Stagflation, Style des années 1970 .)

Cependant, les fonds communs de placement gagnent en popularité, suite à la création de comptes individuels de retraite (IRA) par l'ERISA. 1974, ainsi que l'introduction du premier fonds indiciel en 1976. En 1974, les heures de négociation sur le NYSE ont été prolongées de 30 minutes pour s'adapter à la croissance du marché. (Pour en savoir plus sur l'ERISA, voir notre rubrique spéciale sur Comptes de retraite individuels .)

Le plus grand changement pour les investisseurs cette décennie a sans doute été le règlement électronique des transactions sur titres plutôt que sous forme physique. Le Central Certificate Service, qui a été créé en 1968 pour faire face à la flambée des volumes de transactions, a été remplacé par la Depository Trust Company en 1973. Ainsi, plutôt que de détenir des certificats physiques, les investisseurs étaient plus susceptibles de détenir leurs actions sous forme électronique. un dépôt central.

En 1971, Merrill Lynch est devenue la première organisation membre du NYSE à coter ses actions à la bourse. En 1975, dans le cadre d'un développement historique, la Securities and Exchange Commission a interdit les taux de commission minimaux fixes, qui constituaient jusqu'alors la pierre angulaire des marchés boursiers et des bourses des États-Unis dans le monde entier. (Pour en savoir plus sur la SEC, voir Commission des valeurs mobilières et des changes: Policing the Securities Market .)

Ces changements, associés à l'amélioration spectaculaire du traitement et du règlement des transactions grâce à l'utilisation croissante de l'automatisation et de la technologie , a jeté les bases d'un volume de négociation significativement plus élevé et de la popularité croissante de l'investissement en actions dans les années à venir. En 1982, le volume des transactions quotidiennes sur le NYSE atteignait 100 millions pour la première fois. En 1990, le recensement NYSE a révélé que plus de 51 millions d'Américains possédaient des stocks - plus de 20% de la population des États-Unis.

Investir dans le nouveau millénaire
Investir est un processus beaucoup plus facile qu'il ne l'était dans les décennies précédentes, avec les investisseurs ayant la capacité d'échanger des titres ésotériques sur des marchés lointains avec le clic d'une souris. L'éventail des choix d'investissement est maintenant si énorme qu'il peut être intimidant et déroutant pour les nouveaux investisseurs. Principalement crédités aux progrès technologiques, un certain nombre de développements au cours des deux dernières décennies ont contribué au nouveau paradigme de l'investissement.

Premièrement, la prolifération des ordinateurs personnels économiques et d'Internet a permis à presque tous les investisseurs de prendre le contrôle de l'investissement quotidien.

Deuxièmement, la popularité des maisons de courtage en ligne a permis aux investisseurs de payer moins de commissions sur les opérations que ce qu'ils auraient payé dans les maisons de courtage à service complet.Les commissions plus faibles ont facilité un commerce plus rapide, et dans certains cas, cela a conduit les individus à poursuivre leur commerce de jour comme une occupation à temps plein.

Troisièmement, l'écart acheteur-vendeur s'est également considérablement réduit (un autre facteur facilitant le commerce rapide), grâce à la mise en œuvre de la décimale pour toutes les actions en 2001.

Enfin, les fonds négociés en bourse il est facile pour tout investisseur de négocier des titres, des matières premières et des devises sur les marchés locaux et étrangers; Ces FNB ont également facilité la mise en œuvre de stratégies relativement avancées, comme les ventes à découvert. (Pour savoir comment vendre à découvert, lisez le Tutoriel sur la vente à découvert .)

Ces facteurs ont fait grimper les volumes de négociation au cours du nouveau millénaire. Le 4 janvier 2001, le volume des transactions sur le NYSE a dépassé pour la première fois 2 milliards d'actions. Le 27 février 2007, le volume sur NYSE a établi un nouveau record, avec plus de 4 milliards d'actions échangées.

The Bottom Line
Alors que les investisseurs ont maintenant une pléthore de possibilités d'investissement, les risques qui les accompagnent sont également plus importants. La tendance à la mondialisation a conduit à une relation plus étroite entre les marchés mondiaux, comme en témoigne la correction synchronisée des marchés mondiaux au cours de la «crise technologique» du début des années 2000 et la crise du crédit de la fin des années 2000. Cela signifie que, dans une tempête mondiale, il peut n'y avoir pratiquement aucun refuge. Le monde des placements est aussi beaucoup plus complexe qu'il ne l'a jamais été. un événement apparemment minime dans un marché étranger obscur peut déclencher une réaction mondiale dans le monde entier. À la suite de ces développements, investir est un exercice plus difficile (mais pratique) maintenant qu'il ne l'était dans les années 1950 et 1970.