Les fonds obligataires à court terme sont l'acide folique des investissements; un supplément qui vous donnera un rendement à peine mesurable, quoique positif. Les fonds d'obligations à court terme les plus performants ont un rendement si faible que vous devrez engager presque tout votre capital pour constater une différence appréciable. Mais compte tenu de leur objectif, les fonds obligataires à court terme fonctionnent aussi bien que n'importe quoi. "Préservation du capital" est le terme préféré ici. Les fonds obligataires à court terme s'adressent à des personnes qui ont déjà réussi au point où ne pas perdre est plus important que gagner.

Jouer la défense, pas l'offense

Les fonds obligataires à court terme n'existent pas pour vous rendre riche. C'est ce que Micron Technology, Inc. (MU MUMicron Technology Inc43, 25-1, 05% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) est pour. (Il y a plus de la moitié de cette année.) Les fonds obligataires à court terme sont censés préserver votre patrimoine. En tant que catégorie, ces fonds sont en hausse. 48% cette année, ce qui bat perdre un pourcentage beaucoup plus élevé de taxes. Et si une formule fonctionne à Wall Street, elle sera répétée, c'est pourquoi il y a plus de 540 fonds obligataires à court terme disponibles au public. Les fonds sont relativement faciles à créer pour les sociétés d'investissement, et il existe de nombreuses offres de dette pour sélectionner des composants de fonds.

Le fonds d'obligations à court terme le plus performant de l'année écoulée a été le Guggenheim Limited Duration Fund, en hausse de 2,48%. À ce rythme, vous pourriez doubler votre argent dans … presque certainement plus de temps que vous avez laissé dans ce domaine, une fois que vous comptez pour l'inflation. Mais encore une fois, les rendements composés élevés ne sont pas ce que les investisseurs de fonds obligataires à court terme devraient rechercher.

Comme beaucoup d'autres fonds, le Guggenheim Limited Duration Fund investit une grande partie de son argent dans des obligations garanties par des prêts, qui connaissent une résurgence après que les investisseurs se sont enfuis en hurlant pendant la crise des subprimes. Les CLO dérivent de la dette des grandes entreprises, plutôt que de la dette hypothécaire, ce qui les rend un peu plus acceptables pour les investisseurs averses au risque. Guggenheim se sent assez confiant dans les CLO qu'ils représentent plus d'un tiers du fonds.

Les mises en garde concernant la dette hypothécaire étant indiquées, la deuxième composante la plus importante du Fonds à durée limitée est … les titres adossés à des créances hypothécaires. Les gestionnaires de fonds Guggenheim sont-ils fous, téméraires ou simplement ignorants? Aucune de ces réponses. Les titres adossés à des créances hypothécaires en question sont classés comme "non-agence", ce qui signifie qu'ils ne sont pas sponsorisés par le marché secondaire lusus naturæ Fannie Mae ni Freddie Mac. Au lieu de cela, les titres sont garantis par des sociétés privées: de véritables sociétés privées, avec des actionnaires auxquels répondre, par opposition à des entités parrainées par le gouvernement qui détruisent la valeur et n'ont même pas à en répondre.Les titres adossés à des créances hypothécaires hors agences représentent plus du quart des actifs du fonds.

La plus grande composante individuelle du Fonds de duration limitée Guggenheim, par opposition au type d'investissement le plus important, est … encore un autre fonds Guggenheim, le Fonds Strategy I. L'ancien fonds n'a aucune charge, et un ratio de dépenses assez important de plus de ½%. Si vous voulez, pour une occasion de mettre la main sur un morceau de ce doux 2. 48% de rendement annuel, vous devez monter jusqu'à 2 millions de dollars.

Préservation d'entrée de gamme

Pour de meilleurs résultats à court terme, adaptés aux fonds obligataires à court terme, regardons le fonds le plus performant de cette catégorie au cours des 3 derniers mois. Ce serait le Fonds américain d'obligations intermédiaires des États-Unis, qui est revenu. 91% au dernier trimestre. Contrairement au Guggenheim contemporain, avec son yen pour des obligations légèrement plus risquées et de moindre qualité, le Intermediate Bond Fund of America se positionne à la hausse sur les obligations d'État et de sociétés d'un rating plus élevé. Et le ratio des frais du Compartiment Intermediate Bond Fund of America représente exactement la moitié du Compartiment Guggenheim Limited Duration. Ces 27 points de base peuvent faire une grande différence. en fait, ils représentent la majeure partie de la variation entre les rendements des deux fonds au cours des 12 derniers mois.

Le Fonds Intermédiaire Obligataire d'Amérique est composé principalement de T-obligations et T-notes, qui sont connus pour être sur les titres les plus sûrs, vous pouvez engager de l'argent. Ce fonds particulier est une profusion de composants, 627 au total, et la plupart de ces titres à revenu fixe. Les principaux composants sont des Treasurys arrivant à échéance en 2019 et payant 1½%; Trésorerie arrivant à échéance en 2019 et payant 1 5/8%, émissions Ginnie Mae payant 4% et arrivant à échéance en 2045, plus de Treasurys arrivant à échéance en 2019 et payant 1 5/8%, etc .. Wags pourrait dire que c'est une recette sans intérêt. Le fonds n'investit dans rien de moins qu'une note A-. Et contrairement au fonds Guggenheim pour les riches, vous pouvez acheter à l'offre des fonds américains pour aussi peu que 250 $ [11]. Si les tendances se poursuivent, votre investissement de 250 $ pourrait valoir 254 $. 93 à ce moment l'année prochaine. Ne dépensez pas tout votre gain en un seul endroit. (Voir aussi: Les obligations à long terme présentent-elles un plus grand risque de taux d'intérêt que les obligations à court terme?)

The Bottom Line

Les fonds obligataires à court terme ne sont pas tant pour l'investisseur conservateur que pour l'investisseur réussi (ce qui implique d'avoir été agressif quelque part) avec des objectifs conservateurs. Si vous comparez un fonds d'obligations à court terme à l'autre, n'oubliez pas de regarder au-delà du rendement passé. Les ratios de dépenses, les contributions minimales et les incidences fiscales sont beaucoup plus importants qu'un point de base ou deux de mouvement.

Divulgation: L'auteur n'a aucune participation dans les fonds discutés.