De nombreux gourous financiers ont écrit sur la planification de la retraite - tout ce que vous devriez faire avant de prendre votre retraite. Cependant, lorsque vous atteignez l'âge de la retraite, les conseils deviennent un peu plus difficiles à obtenir. Une fois que vous commencez à compter sur votre épargne-retraite pour obtenir un revenu, comment investissez-vous votre argent à l'avenir? Plus précisément, les actions devraient-elles faire partie de votre portefeuille de retraite?

La sagesse conventionnelle

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Pour la plupart, ce n'est pas une question de oui ou de non; c'est une question de combien. La sagesse conventionnelle est de soustraire votre âge de 100 pour déterminer votre allocation de stock. Si vous avez 70 ans, le pourcentage des actions de votre portefeuille devrait être d'environ 30%. Sans surprise, il y a beaucoup de gens qui ne sont pas d'accord.

"Je n'ai jamais été un grand fan des recommandations universelles", déclare David S. Hunter, CFP®, président d'Horizons Wealth Management, Inc., à Asheville, NC "Cette règle ignore tout simplement Deux facteurs clés: 1) Quel est le rendement dont un retraité a besoin pour vivre confortablement pendant sa retraite? 2) Quelle est la tolérance au risque de l'individu? L'un ou l'autre ou les deux étant laissés en dehors de l'équation peut conduire à un désastre plus loin sur la route. "

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(Pour en savoir plus, voir Est-ce que '100 Minus Your Age' est obsolète? et Risques de trop d'actions dans votre régime de retraite .)

Où est mon intérêt?

Le problème est l'environnement de taux bas de l'économie actuelle. Ceux qui sont à la retraite ou qui sont déjà à la retraite se souviennent du milieu des années 1980, lorsque les certificats de dépôt rapportaient plus de 11% sur un CD d'un an. À l'époque, les investissements ultra-sûrs tels que les CD et les bons du Trésor permettaient aux investisseurs plus âgés de protéger leur argent contre les incertitudes du marché boursier parce que ces investissements rapportaient des taux de rendement aussi élevés.

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Au début de 2017, ce même CD d'un an paye 1,30%, ce qui est loin d'être suffisant pour créer de la richesse ou même pour vaincre l'inflation. En d'autres termes, l'inflation fait baisser la valeur de vos dollars plus rapidement que l'argent que vous gagnez grâce à ces placements équivalents. C'est ce problème qui a forcé les retraités actuels à adopter plus de risques dans leur portefeuille. (Pour en savoir plus, voir Stocks populaires de retraite .)

«Par le passé, les retraités pouvaient investir en toute sécurité dans des placements très conservateurs - CD, marchés monétaires et épargne - qui leur rapportaient un prix décent. taux d'intérêt. Avec des taux d'intérêt bas aujourd'hui, beaucoup devront absorber une sorte de risque juste pour suivre l'inflation ", explique Carlos Dias Jr., fondateur et gestionnaire de patrimoine, Excel Tax & Wealth Group à Lake Mary, en Floride.

Séquence- of-Returns Risk

Si vous êtes du type académique, vous pouvez lire le risque de séquence de retours, également appelé risque de séquence.Au sens le plus élémentaire, c'est le risque que le marché boursier soit au plus bas lorsqu'un individu (un retraité, par exemple) effectue les premiers retraits d'investissements, ce qui entraîne des dommages durables à son portefeuille. D'une certaine façon, cela arrive: les retraités ont peur et retirent tout leur argent du marché. Cela signifie qu'ils vendent peu, puis perdent davantage quand le marché se rétablit et qu'ils n'ont pas d'actifs déjà sur le marché pour bénéficier de la reprise. Une autre façon: Les retraités soutenus par des investissements effectuent un retrait d'argent planifié dans un mauvais marché et doivent donc vendre plus de stock pour atteindre cet objectif de trésorerie qu'ils ne le devraient si le marché était plus élevé. Encore une fois, ces retraits rendent leur portefeuille plus petit à partir de ce moment, ce qui leur laisse moins d'actifs pour bénéficier de rendements plus élevés après la reprise du marché.

Il n'y a pas grand-chose que vous puissiez faire pour contrôler le risque lié aux enchaînements, si ce n'est, peut-être, pour essayer de planifier votre retraite pendant une période où le marché boursier est fort. Inutile de dire que ce n'est pas toujours possible. Les retraités qui vivent de leurs épargnes et de leurs investissements devraient avoir une allocation des stocks suffisamment faible pour ne pas paniquer lorsque le marché baisse, mais suffisamment élevée pour pouvoir continuer à travailler assez fort pendant les bons marchés pour les soutenir maintenant qu'ils ne peuvent pas plus de travail.

Alors que devez-vous faire?

Certains experts disent qu'une fois que vous atteignez la retraite, vous ne devriez pas avoir plus de 40% de vos actifs sur le marché boursier, tandis que d'autres recommandent une allocation de 5%. Ce n'est pas trop utile à l'investisseur moyen qui cherche des conseils.

Bien sûr, tous les stocks ne sont pas créés égaux. Certains sont beaucoup plus volatils que d'autres, et certains paient un dividende sain. Si vous préférez des fonds communs de placement ou des FNB à des actions individuelles, des fonds sont constitués autour de «titres sûrs» (autant que ce concept existe) qui minimisent la réaction aux conditions de marché négatives.

Deuxièmement, ne considérez pas le marché obligataire comme sûr et le marché boursier comme risqué. Certains retraités ont pris des obligations à plus haut risque et des fonds obligataires pour compenser la croissance qu'ils n'obtiennent pas dans les options d'obligations plus sûres. C'est une façon dangereuse d'investir; le risque de défaut est élevé. Assigner une pondération générale aux actions peut être un bon guide, mais il est plus important d'avoir un portefeuille d'actions adapté à votre situation financière.

«Il est très important que les retraités restent diversifiés pendant leur retraite», explique Craig L. Israelsen, Ph. D., concepteur de 7Twelve Portfolio à Springville, Utah. Ils ont besoin d'un portefeuille composé d'actions (américaines et non américaines), de diversificateurs (tels que les fonds immobiliers et les fonds de matières premières) et de fonds à revenu fixe (obligations, TIPS, obligations non américaines et espèces). La diversification est une défense naturelle contre les risques inhérents à une mauvaise séquence de rendements dans les premières années de la retraite. "

Posez des questions sur" l'assurance "

Regardez dans la stratégie de gestion de portefeuille appelée couverture. La couverture est un moyen d'assurer votre portefeuille contre les risques baissiers en achetant des options de vente contre des actifs.Les options de vente gagnent de la valeur lorsque l'actif sous-jacent chute. Il s'agit d'une stratégie avancée qui ne convient pas à l'investisseur moyen, mais un retraité devrait demander à son gestionnaire de portefeuille s'il est logique de protéger davantage un portefeuille pondéré en actions que ce qui est optimal pour un retraité. «La couverture a un coût», explique Kirk Chisholm, gestionnaire de patrimoine chez Innovative Advisory Group à Lexington, Massachusetts, «mais cela peut vraiment offrir des opportunités supplémentaires pour un retraité qui est préoccupé par un marché volatil. À moins d'avoir l'expérience des stratégies de couverture appropriées, vous pourriez envisager de demander à un conseiller financier de vous aider à couvrir votre portefeuille. "

The Bottom Line

Comme pour tout ce qui concerne la gestion de portefeuilles d'investissement, votre situation financière et votre tolérance au risque personnel dicteront la quantité d'actions que vous devriez avoir dans votre portefeuille de retraite. Trouvez quelqu'un en qui vous avez confiance (voir

Comment trouver un nouveau conseiller financier qui vous convient et Comment savoir si je peux faire confiance à mon conseiller financier? ) et posez des questions sur votre allocation idéale.