Je parie que vous verrez la déclaration suivante ou quelque chose de similaire à un moment donné au cours des trois prochaines années: "Personne n'aurait pu le voir venir. Les investisseurs savaient qu'il y avait un risque dans les actions en raison de taux d'intérêt records et à long terme, et cela a incité de nombreux investisseurs à fuir vers l'immobilier, qu'ils considéraient comme un investissement plus sûr depuis l'adoption de l'hypothèque subprime. "

La raison pour laquelle la plupart des gens ne le voient pas est parce que l'immobilier n'est pas dans une bulle traditionnelle où les prix sont à des niveaux extrêmes dans tous les domaines. Au lieu de cela, nous avons une situation bien différente et plus unique, où certaines poches d'immobilier sont sous-évaluées et d'autres sont encore plus surévaluées qu'elles ne l'étaient juste avant la crise des subprimes. (Pour une lecture similaire, voir: Hedge Funds + Real Estate: pourrait-il créer une autre bulle? )

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Top 10 des marchés surévalués

Vous voulez probablement savoir quels sont les marchés les plus surévalués afin de savoir si vous êtes dans une zone dangereuse. Les informations ci-dessous sont basées sur des recherches menées par CoreLogic - une entreprise qui fournit des informations financières, immobilières et grand public, des analyses et des informations commerciales. Selon CoreLogic, les 10 marchés américains les plus surévalués de la première moitié de l'année sont énumérés ici, avec leurs pourcentages au-dessus du niveau d'abordabilité, qui est basé sur les valeurs du logement par rapport au revenu local par habitant:

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1. Austin, Texas: 42. 3%

2. Houston: 25. 4%

3. Charleston, S.C.: 23. 4%

4. Miami: 20. 6%

5. Washington, D. C.: 19%

6. Knoxville, Tennessee: 12. 3%

7. Philadelphie: 14. 3%

8. Dallas: 14%

9. San Antonio: 12. 4%

10. Nashville, Tennessee: 12. 3%

Comme vous pouvez le voir, le Texas est un thème commun, et avec le secteur de l'énergie - dont une grande partie est basée au Texas - susceptible de souffrir plus en raison des tendances déflationnistes, la divergence entre les logements les prix et les revenus ne devraient s'améliorer à aucun moment dans un proche avenir. Le seul résultat possible est que les prix des maisons finiront par revenir à des niveaux réalistes une fois que les investisseurs en espèces auront fui la scène. Il convient également de noter que les prix de l'immobilier commercial sont maintenant de 13% supérieurs à ceux d'avant la crise.

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C'est un problème dans de nombreuses grandes villes. Selon le Département du commerce, le revenu personnel disponible des États-Unis a augmenté de 0,4% en octobre, après 0,2% en septembre. Selon RealtyTrac, les prix des maisons aux États-Unis ont augmenté de 11,5% au cours des deux dernières années. Lorsque les prix de l'immobilier augmentent à un rythme beaucoup plus rapide que le revenu personnel, cela crée une mauvaise situation future. Cependant, gardez à l'esprit que les marchés de surenchère - opposés à tous les marchés immobiliers - entraînent la hausse des prix des maisons aux États-Unis.Il y a encore des endroits pour trouver des bonnes affaires. (Pour plus de détails, voir: 7 conseils pour l'achat d'une maison dans un marché en baisse .)

Global Concerns

La surévaluation des biens immobiliers n'est pas seulement un problème aux États-Unis. du monde. Selon UBS Group AG (UBS UBSUBS Group Inc. 17. 07 + 0. 12% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), les biens dans tous les pays européens sont surévalués. Tandis que les taux bas ont joué un rôle ici, une grande partie de la demande a été conduite par des investisseurs étrangers cherchant des bonnes affaires après la crise des subprimes.

En Europe, une grande partie de la demande a été tirée par la politique monétaire accommodante mise en œuvre par la BCE. Les marchés les plus surévalués sont à Londres et à Hong Kong. Les deux ont fait appel à de nombreux investisseurs européens à la recherche de sécurité, car ils ne sont pas aussi sensibles aux événements géopolitiques.

The Bottom Line

Il n'est pas facile de trouver des bonnes affaires dans l'immobilier en ce moment, mais ils sont là-bas. Au pays, la clé du succès est de trouver des villes avec une population croissante et sans beaucoup d'investisseurs étrangers et / ou entièrement en espèces qui ont fait grimper les prix à des niveaux absurdes. Des bonnes affaires peuvent être trouvées en France, en Grèce et en Italie. La meilleure approche à l'heure actuelle est susceptible d'éviter l'immobilier, puis ramasser de bonnes affaires après la fin du rallye artificiel provoqué par la Fed et l'économie commence à croître organiquement à nouveau. Cela prendra des années, et vos meilleures opportunités sur la route sont susceptibles d'être ici et en Chine. (Pour les lectures connexes, voir: 12 étapes pour clôturer une transaction immobilière .)

Dan Moskowitz n'a aucun lien avec UBS.