La variété des options d'investissement disponibles, couvrant tant de secteurs, de marchés, de classes d'actifs et de titres, est l'un des grands avantages de l'émergence des fonds négociés en bourse (ETF). Les FNB à effet de levier et inversé ont donné aux négociants d'autres options pour établir des positions qui pourraient être moins coûteuses et plus faciles à établir que les méthodes traditionnelles. Les investisseurs utilisent souvent des positions courtes sur des actions ou des ETF pour parier contre des secteurs ou des indices spécifiques, mais les ETF inversés peuvent également atteindre cet objectif.

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Chaque méthode de pari contre un titre a ses avantages, et les circonstances particulières de l'individu peuvent finalement déterminer quelle méthode est la meilleure.

FNB inversés par rapport à la vente à découvert

La vente à découvert consiste à utiliser la marge d'un compte de courtage pour emprunter des actions afin de les vendre sur le marché libre. Le courtier exige habituellement des frais de prêt sur actions pour les actions et peut être aussi peu que moins de 1% du montant emprunté, et beaucoup plus élevé si les actions sont insuffisantes.

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Les FNB inversés utilisent des contrats dérivés pour créer des positions vendeur synthétiques. Par conséquent, aucune action n'est vendue à découvert dans des FNB inversés. Ces produits nécessitent seulement un compte de courtage à acheter. Principalement en raison des coûts qui peuvent être impliqués, les FNB inversés et les ventes à découvert sont habituellement détenus pendant de très courtes périodes et ont rarement du sens en tant que placements à long terme.

Quand la vente à découvert a du sens

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La principale situation où les investisseurs peuvent vouloir utiliser la vente à découvert est quand ils veulent prendre position dans une entreprise individuelle. Les ETF sont investis dans de larges paniers de titres et ne sont pas d'une aide pour les investisseurs qui souhaitent parier contre un titre individuel. Des entreprises telles qu'Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc174 57 + 1 20% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et Intel Corporation (INTC INTCIntel Corp46.36 + 0. 04% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) sont parmi les plus importants au monde, mais sont aussi deux des stocks les plus courts sur le marché.

Les ventes à découvert ont également l'avantage d'une faible erreur de suivi. Lorsqu'une vente à découvert est effectuée, les traders peuvent acheter et vendre au prix du marché du FNB à un moment donné. Étant donné que les FNB inversés utilisent des dérivés, comme les contrats à terme, au lieu de prendre position directement dans une action ou un indice, il se peut que l'indice de référence sous-jacent soit erroné. Les contrats de dérivés peuvent ne pas atteindre une corrélation de 100%, et les dépenses associées au FNB inversé peuvent également influer sur sa capacité de suivre son indice.

Les ventes à découvert peuvent également présenter un avantage en termes de coûts par rapport aux FNB inversés, selon le courtage du titre. Les FNB inversés ont généralement des ratios de frais de 1% ou plus par année, en raison de la fréquence des opérations quotidiennes sur les contrats à terme en cause.Pour les produits avec des actions largement disponibles pour le shorting, le coût d'établissement d'une position courte peut être beaucoup moins cher que l'utilisation des ETF.

Lorsque les FNB inversés ont du sens

Les opérations dans des FNB inversés ne sont généralement pas aussi compliquées à exécuter que les ventes à découvert. La vente à découvert consiste à obtenir l'approbation de la marge dans un compte de courtage, alors que la négociation d'un FNB inversé ne nécessite qu'un compte de courtage. La vente à découvert n'est souvent pas intuitive pour l'investisseur moyen, ce qui pourrait entraîner des pertes involontaires si elle n'est pas exécutée correctement.

La popularité croissante des FNB a augmenté de façon exponentielle le nombre de FNB inversés offerts aux investisseurs. Les fournisseurs de fonds, tels que Direxion et ProShares, offrent des dizaines de FNB inversés couvrant une grande variété de secteurs, de pays et de niveaux d'exposition. Les investisseurs souhaitant parier contre un secteur ou un marché spécifique sont susceptibles de trouver plus facile de simplement acheter un ETF inversé. Il ne nécessite aucune approbation de marge ni des coûts d'emprunt potentiellement plus élevés. La simplicité d'un FNB inversé peut être plus avantageuse pour les traders moins expérimentés. Les ETF inverses, comme le ProShares court ETF QQQ (PSQ PSQPrShs court QQQ36. 14-0. 17% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), peuvent bien fonctionner dans ce scénario.

Les FNB inversés ne présentent pas non plus le risque lié aux appels de marge potentiels ou aux paiements de dividendes. Si la position à découvert commence à perdre de la valeur, le courtier peut effectuer un appel de marge, ce qui nécessite des capitaux supplémentaires pour contribuer au compte. De plus, les traders sont responsables du paiement des dividendes sur les positions courtes. Les deux sont des coûts potentiels qui ne sont généralement pas associés à des ETF inverses.