L'allocation de vos investissements entre différentes classes d'actifs est une stratégie clé pour aider à minimiser les risques et potentiellement augmenter les gains. Considérer le contraire de «mettre tous ses œufs dans le même panier».

La première étape pour comprendre la répartition optimale de l'actif est de définir sa signification et son objectif, puis d'examiner de plus près comment la répartition peut vous profiter. pour l'atteindre et le maintenir.

Qu'est-ce que l'allocation d'actifs?

L'allocation d'actifs est la stratégie de répartition de votre portefeuille d'investissement entre différentes classes d'actifs telles que les actions, les obligations et les titres du marché monétaire. Essentiellement, la répartition de l'actif est une méthode de diversification organisée et efficace.

Vos options se classent généralement dans trois catégories: actions, obligations et liquidités. Au sein de ces trois classes sont des sous-classes (les variations au sein de chaque catégorie). Certaines sous-classes et alternatives incluent:

• Actions à grande capitalisation - Il s'agit d'actions émises par de grandes sociétés dont la capitalisation boursière est généralement supérieure à 10 milliards de dollars.
• Actions à moyenne capitalisation - Elles sont émises par des sociétés de taille moyenne dont la capitalisation boursière se situe généralement entre 2 milliards et 10 milliards de dollars.
• Actions de sociétés à petite capitalisation - Elles représentent des sociétés de plus petite taille dont la capitalisation boursière est inférieure à 2 milliards de dollars. Ces types d'actions ont tendance à présenter le risque le plus élevé en raison de la baisse de la liquidité.
• Titres internationaux - Ces types d'actifs sont émis par des sociétés étrangères et cotés en bourse. Les titres internationaux permettent à un investisseur de se diversifier en dehors de son pays, mais ils sont également exposés au risque pays - le risque qu'un pays ne soit pas en mesure d'honorer ses engagements financiers.
• Marchés émergents - Cette catégorie représente les titres des marchés financiers d'un pays en développement. Bien que les investissements dans les marchés émergents offrent un rendement potentiel plus élevé, il existe également un risque plus élevé, souvent dû à l'instabilité politique, au risque pays et à la baisse de la liquidité.
• Titres à revenu fixe - La catégorie d'actifs à revenu fixe comprend les titres de créance qui procurent au détenteur un montant déterminé d'intérêt, périodiquement ou à l'échéance, ainsi que le remboursement du capital à l'échéance. Ces titres ont tendance à présenter une volatilité inférieure à celle des actions et un risque plus faible en raison du revenu régulier qu'ils procurent. Notez que bien que l'émetteur promette un paiement de revenu, il y a un risque de défaut. Les titres à revenu fixe comprennent les obligations d'entreprises et d'État.
• Marché monétaire - Les titres du marché monétaire sont des titres de créance qui sont des placements extrêmement liquides dont l'échéance est inférieure à un an. Les bons du Trésor (bons du Trésor) constituent la majorité de ces types de titres.
• Fiducies de placement immobilier (FPI) - Les fiducies de placement immobilier (FPI) se négocient de la même façon que les actions, sauf que l'actif sous-jacent est une part d'un ensemble d'hypothèques ou de propriétés plutôt que de propriété d'une société.

Maximiser le rendement et minimiser les risques

L'objectif principal de l'allocation de vos actifs est de minimiser les risques en fonction d'un certain niveau de rendement attendu. Bien sûr, pour maximiser le rendement et minimiser le risque, vous devez connaître les caractéristiques de risque et de rendement des différentes catégories d'actifs. La figure 1 compare le risque et le rendement potentiel de certains choix populaires:

Figure 1

Les actions ont le rendement potentiel le plus élevé, mais aussi le risque le plus élevé. D'un autre côté, les bons du Trésor ont le risque le plus faible puisqu'ils sont soutenus par le gouvernement, mais ils offrent aussi le rendement potentiel le plus bas.

C'est le compromis risque-rendement. Gardez à l'esprit que les choix à haut risque conviennent mieux aux investisseurs qui ont une tolérance élevée au risque (peuvent subir de larges fluctuations de valeur) et qui ont un horizon temporel plus long pour se remettre des pertes.

C'est à cause du compromis risque-rendement - qui dit que le rendement potentiel augmente avec l'augmentation du risque - que la diversification par l'allocation d'actifs est importante. Étant donné que les différents actifs ont des risques et des fluctuations de marché différents, une bonne répartition de l'actif protège votre portefeuille contre les hauts et les bas d'une seule catégorie de titres.

Ainsi, bien qu'une partie de votre portefeuille puisse contenir des titres plus volatils - que vous avez choisis pour leur potentiel de rendement supérieur - l'autre partie de votre portefeuille consacrée aux autres actifs demeure stable. En raison de la protection qu'il offre, l'allocation d'actifs est la clé pour maximiser les rendements tout en minimisant les risques.

Décider de ce qui vous convient

Chaque catégorie d'actif ayant des niveaux de rendement et de risque variables, les investisseurs doivent prendre en compte la tolérance au risque, les objectifs de placement, l'horizon temporel et le capital disponible. Les investisseurs ayant un horizon à long terme et des montants plus importants à investir peuvent se sentir plus à l'aise avec des options à haut risque et à rendement élevé. Au contraire, les investisseurs avec des sommes plus petites et des durées plus courtes peuvent se sentir plus à l'aise avec des allocations à faible risque et faible rendement.

Afin de simplifier le processus de répartition des actifs pour les clients, de nombreuses sociétés d'investissement créent une série de portefeuilles modèles comprenant chacun des proportions différentes de catégories d'actifs. Ces portefeuilles de proportions différentes satisfont un niveau particulier de tolérance au risque des investisseurs. En général, ces portefeuilles modèles vont de conservateurs à très agressifs:

Portefeuilles conservateurs

Les portefeuilles modèles conservateurs allouent généralement un pourcentage important du portefeuille total à des titres à faible risque comme les titres à revenu fixe et les titres du marché monétaire. L'objectif principal d'un portefeuille conservateur est de protéger la valeur principale de votre portefeuille (l'argent que vous avez initialement investi). À ce titre, ces modèles sont souvent appelés «portefeuilles de préservation du capital».

Même si vous êtes très conservateur et préférez éviter complètement le marché boursier, une certaine exposition peut aider à compenser l'inflation. Vous pouvez investir la part des actions dans des sociétés de premier ordre de premier ordre ou dans un fonds indiciel, puisque l'objectif n'est pas de battre le marché.

Portefeuilles modérément conservateurs

Un portefeuille modérément conservateur est idéal pour ceux qui souhaitent conserver une grande partie de la valeur totale du portefeuille, mais qui sont prêts à prendre des risques plus élevés pour obtenir une protection contre l'inflation. Une stratégie commune à l'intérieur de ce niveau de risque est appelée «revenu actuel». Avec cette stratégie, vous avez choisi des titres qui versent un niveau élevé de dividendes ou de paiements de coupons.

Portefeuilles modérément agressifs

Les portefeuilles modèles modérément agressifs sont souvent qualifiés de «portefeuilles équilibrés» puisque la composition de l'actif est répartie presque également entre titres à revenu fixe et actions afin d'équilibrer croissance et revenu. Étant donné que les portefeuilles modérément agressifs présentent un niveau de risque plus élevé que les portefeuilles prudents, cette stratégie est la meilleure pour les investisseurs ayant un horizon temporel plus long (généralement plus de cinq ans) et un niveau moyen de tolérance au risque.

Portefeuilles agressifs

Les portefeuilles agressifs sont principalement composés d'actions, de sorte que leur valeur a tendance à fluctuer considérablement. Si vous avez un portefeuille dynamique, votre objectif principal est d'obtenir une croissance à long terme du capital. En tant que tel, la stratégie d'un portefeuille agressif est souvent appelée une stratégie de «croissance du capital». Pour offrir une certaine diversification, les investisseurs ayant des portefeuilles agressifs ajoutent généralement des titres à revenu fixe.

Portefeuilles très agressifs

Les portefeuilles très agressifs sont composés presque entièrement d'actions. En tant que tel, avec un portefeuille très agressif, votre objectif principal est une croissance du capital agressive à long terme. Puisque ces portefeuilles comportent un risque considérable, la valeur du portefeuille variera grandement à court terme.

Personnalisez vos allocations en fonction de vos besoins

Notez que les grandes lignes des portefeuilles modèles et les stratégies associées ci-dessus n'offrent qu'une ligne directrice approximative - vous pouvez modifier les proportions en fonction de vos propres besoins d'investissement. La façon dont vous affinez les modèles ci-dessus peut dépendre de vos futurs besoins en capital et du type d'investisseur que vous êtes.

Par exemple, si vous aimez faire des recherches sur vos propres sociétés et consacrer du temps à la sélection des titres, vous diviserez probablement davantage la portion des actions de votre portefeuille entre les sous-catégories d'actions. Ce faisant, vous pouvez réaliser un potentiel de risque-rendement spécialisé dans une partie de votre portefeuille.

De plus, le montant de l'encaisse et des équivalents ou des instruments du marché monétaire que vous placez dans votre portefeuille dépendra de la liquidité et de la sécurité dont vous avez besoin. Si vous avez besoin de placements qui peuvent être liquidés rapidement ou que vous souhaitez maintenir la valeur actuelle de votre portefeuille, vous pourriez envisager de placer une plus grande partie de votre portefeuille de placements dans des titres du marché monétaire ou des titres à revenu fixe à court terme. Les investisseurs qui n'ont pas de problèmes de liquidité et qui ont une tolérance au risque plus élevée auront une petite partie de leur portefeuille dans ces instruments.

Stratégies de répartition de l'actif

Pendant que vous décidez comment répartir votre portefeuille, gardez à l'esprit plusieurs stratégies d'allocation et leurs objectifs.Chacun propose une approche différente en fonction du temps, des objectifs et de la tolérance au risque de l'investisseur. Les stratégies les plus courantes comprennent la stratégie, la tactique, la pondération constante et la répartition systémique des actifs.

L'importance de maintenir votre portefeuille alloué

Une fois que vous avez choisi votre stratégie d'investissement de portefeuille, il est important de procéder à des révisions périodiques du portefeuille, car la valeur de divers actifs changera. Cela affecte la pondération de chaque classe d'actifs, ce qui signifie qu'au fil du temps, un portefeuille peut passer d'un type de classe d'actifs à un autre. Par exemple, si vous commencez avec un portefeuille modérément conservateur, la valeur de la partie en actions peut augmenter de manière significative au cours de l'année, vous donnant soudainement un portefeuille lourd en actions. Cela rend le portefeuille plus proche de celui d'un investisseur pratiquant une stratégie de portefeuille équilibrée, ce qui représente un risque plus élevé!

Pour réinitialiser votre portefeuille à son état d'origine, vous devez rééquilibrer votre portefeuille. Le rééquilibrage consiste à vendre des portions de votre portefeuille qui ont augmenté considérablement et à utiliser ces fonds pour acheter des unités d'actifs supplémentaires qui ont légèrement diminué ou augmenté à un taux moindre. Ce processus est également important si votre stratégie d'investissement ou votre tolérance au risque a changé.

The Bottom Line

La répartition de l'actif est un principe de placement fondamental car elle aide les investisseurs à maximiser leurs profits tout en minimisant les risques. Les différentes stratégies de répartition d'actifs décrites ci-dessus couvrent un large éventail de styles d'investissement, en tenant compte de la tolérance au risque, des délais et des objectifs.

Une fois que vous avez choisi une stratégie de répartition de l'actif appropriée, n'oubliez pas d'effectuer des examens périodiques de votre portefeuille pour vous assurer que vous maintenez la répartition que vous avez prévue et que vous poursuivez vos objectifs de placement à long terme.