«Investir avec succès tout au long de sa vie ne requiert pas un QI stratosphérique, des connaissances commerciales inhabituelles ou des informations privilégiées. Il faut un cadre intellectuel solide pour prendre des décisions et éviter que les émotions ne se corrodent. » Warren E. Buffett (Préface de« The Intelligent Investor »de Benjamin Graham)

Tout acteur chevronné du marché vous dira qu'il est vital d'avoir un plan d'attaque. La formulation du plan n'est pas particulièrement difficile, mais s'en tenir à cela, surtout quand tous les autres indicateurs semblent être contre vous, peut l'être. Cet article montrera pourquoi un plan est crucial, y compris ce qui peut arriver sans un, ce qu'il faut considérer lors de la formulation d'un ainsi que les options de véhicule d'investissement qui vous conviennent le mieux et à vos besoins.

Les avantages
Comme le dit le «Sage d'Omaha», si vous pouvez serrer les dents et maintenir le cap sans tenir compte de l'opinion populaire, des tendances dominantes ou des prévisions des analystes, et vous concentrer sur les buts et objectifs à long terme votre plan d'investissement, vous créerez les meilleures conditions pour réaliser une croissance solide de vos investissements.

Maintenir l'accent
De par leur nature même, les marchés financiers sont volatils. Tout au long du siècle dernier, ils ont connu de nombreux hauts et bas, causés par l'inflation, les taux d'intérêt, les nouvelles technologies, les récessions et les cycles économiques. À la fin des années 1990, un fort marché haussier a fait grimper le Dow Jones Industrial Average (DJIA) de 300% depuis le début de la décennie. Ce fut une période de faibles taux d'intérêt et d'inflation, et une utilisation accrue des ordinateurs, qui ont tous alimenté la croissance économique. Par contre, entre 2000 et 2002, le DJIA a chuté de 38%. Cela a commencé avec l'éclatement de la bulle Internet, qui a entraîné une vague massive de ventes de titres technologiques et a maintenu les indices déprimés jusqu'à la mi-2001, période au cours de laquelle les scandales comptables et les attentats du 11 septembre à un faible sentiment du marché.

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Dans un environnement aussi fragile et fragile, il est crucial de contrôler vos émotions et de respecter votre plan d'investissement. Ce faisant, vous maintenez un objectif à long terme et pouvez adopter une vision plus objective des fluctuations de prix actuelles. Si les investisseurs s'étaient laissé guider par leurs émotions vers la fin de 2002 et avaient liquidé toutes leurs positions, ils auraient raté une hausse de 44% du Dow entre la fin de 2002 et la mi-2005.

Les trois péchés capitaux
Les trois péchés capitaux dans l'investissement jouent trois émotions majeures: la peur, l'espoir et la cupidité. La peur a à voir avec la vente trop faible - lorsque les prix chutent, vous vous inquiétez et vendez sans réévaluer votre position. Dans ces moments, il est préférable de vérifier si vos raisons d'origine (c'est-à-dire les principes fondamentaux de l'entreprise saine) pour investir dans la sécurité ont changé. Le marché est inconstant et, sur la base d'une information ou d'un objectif à court terme, il peut sur-pondérer de manière irrationnelle un titre de sorte que son prix tombe bien au-dessous de sa valeur intrinsèque.Vendre lorsque le prix est bas, ce qui le rend sous-évalué, est un mauvais choix à long terme parce que le prix peut se rétablir. (Pour une lecture similaire, voir Vendre ou ne pas vendre .)

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La deuxième émotion est l'espoir, qui, s'il est votre seul motivateur, peut vous inciter à acheter des actions en fonction de leurs performances passées. Acheter dans l'espoir que ce qui est arrivé dans le passé se produira à l'avenir est précisément ce qui s'est passé avec les jeux sur Internet à la fin des années 90 - les gens ont acheté presque n'importe quel stock technologique, indépendamment de ses fondamentaux. Il est important que vous regardiez moins le rendement passé et plus dans les fondamentaux de l'entreprise pour évaluer la valeur de l'investissement. Fonder vos décisions d'investissement uniquement sur l'espoir peut vous laisser avec un stock surévalué, avec lequel il y a plus de chances de perte que de gain.

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La troisième émotion est la cupidité. Si vous êtes sous son influence, vous pouvez garder une position trop longtemps, espérant quelques points supplémentaires. En tenant pour ce point supplémentaire ou deux, vous pourriez finir par transformer un gros gain en perte. Pendant le boom de l'Internet, les investisseurs qui réalisaient déjà des gains à deux chiffres ont maintenu leurs positions en espérant que le prix augmenterait légèrement de quelques points au lieu de réduire l'investissement. Puis, lorsque les prix ont commencé à monter en flèche, de nombreux investisseurs n'ont pas bougé et ont résisté dans l'espoir que leurs actions se redressent. Au lieu de cela, leurs gains autrefois importants se sont transformés en pertes significatives.

Un plan d'investissement incluant des critères d'achat et de vente aide à gérer les trois péchés capitaux de l'investissement. (Pour plus d'informations, voir Quand la peur et l'avidité prennent le dessus , La folie des foules et Comment les investisseurs causent souvent les problèmes du marché .

La clé Composants Déterminez vos objectifs
La première étape de la formulation d'un plan consiste à déterminer quel est votre objectif de placement. Sans but en tête, il est difficile de créer une stratégie d'investissement qui vous mènera quelque part. Les objectifs d'investissement entrent souvent dans trois catégories principales: la sécurité, le revenu et la croissance. Les objectifs de sécurité visent à maintenir la valeur actuelle d'un portefeuille. Ce type de stratégie conviendrait mieux à un investisseur qui ne peut tolérer aucune perte de capital et devrait éviter les risques inhérents aux actions et à certains des placements à revenu fixe les moins sûrs.

Si l'objectif est de fournir un flux de revenus stable, votre objectif tombera dans la catégorie des revenus. C'est souvent pour les investisseurs qui vivent à la retraite et qui dépendent d'un flux de revenu. Ces investisseurs ont moins besoin d'une appréciation du capital et ont tendance à ne pas prendre de risques.

Les objectifs de croissance visent à augmenter la valeur du portefeuille sur un horizon à long terme. Ce type de stratégie d'investissement s'adresse aux investisseurs relativement jeunes qui se concentrent sur l'appréciation du capital. Il est important de tenir compte de votre âge, de votre horizon de placement et de la distance qui vous sépare de votre objectif de placement. Les objectifs doivent être réalistes, en tenant compte de votre tolérance au risque.

Tolérance au risque
La plupart des gens veulent accroître leurs portefeuilles pour accroître la richesse, mais il reste une considération majeure - le risque. Combien, ou peu, de cela pouvez-vous prendre? Si vous ne parvenez pas à supporter la volatilité constante du marché, votre objectif sera probablement axé sur la sécurité ou les revenus. Toutefois, si vous êtes prêt à prendre des actions volatiles, un objectif de croissance peut vous convenir. Prendre plus de risques signifie que vous augmentez vos chances de réaliser une perte sur les investissements, ainsi que de créer l'opportunité de plus grands profits. Cependant, il est important de se rappeler que les investissements volatils ne font pas toujours de l'argent aux investisseurs. La composante de risque d'un plan est très importante et vous oblige à être complètement honnête avec vous-même sur la perte potentielle que vous êtes prêt à prendre. (Pour plus de détails, voir Détermination du risque et pyramide du risque et notre tutoriel sur Risque et diversification .)

Répartition de l'actif
Une fois que vous connaissez vos objectifs et votre tolérance au risque, vous pouvez commencer à déterminer l'allocation des actifs dans votre portefeuille. L'allocation d'actifs est la division de différents types d'actifs dans un portefeuille pour correspondre aux objectifs de l'investisseur et la tolérance au risque. Un exemple d'allocation d'actifs pour un investisseur axé sur la croissance pourrait être 20% d'obligations, 70% d'actions et 10% d'équivalents de trésorerie.

Il est important que votre répartition d'actifs soit une extension de vos objectifs et de votre tolérance au risque. Les objectifs de sécurité devraient comprendre les actifs à revenu fixe les plus sûrs disponibles, tels que les titres du marché monétaire, les obligations d'État et les titres de sociétés de grande qualité ayant les notations les plus élevées. Les portefeuilles de revenu devraient se concentrer sur les titres à revenu fixe sûrs, y compris les obligations ayant des notations plus faibles, qui offrent des rendements plus élevés, des actions privilégiées et des actions de qualité versant des dividendes. Les portefeuilles de croissance devraient être fortement axés sur les actions ordinaires, les fonds communs de placement ou les fonds négociés en bourse (FNB). Il est important de revoir continuellement vos objectifs et votre tolérance au risque et d'ajuster votre portefeuille en conséquence.

L'importance de la répartition de l'actif dans la formulation d'un plan, c'est qu'il vous fournit des lignes directrices pour diversifier votre portefeuille, vous permettant d'atteindre vos objectifs avec un niveau de risque qui vous convient. (Pour plus d'informations, voir L'importance de la diversification et Les dangers de la surdiversification , ainsi que Cinq choses à savoir sur l'allocation d'actifs et Stratégies d'allocation d'actifs .)

Les choix
Une fois que vous avez formulé une stratégie, vous devez décider quels types de placements acheter ainsi que la proportion de chacun à inclure dans votre portefeuille. Par exemple, si vous êtes axé sur la croissance, vous pourriez choisir des actions, des fonds communs de placement ou des FNB qui ont le potentiel de surperformer le marché. Si votre objectif est la protection du patrimoine ou la génération de revenus, vous pourriez acheter des obligations d'État ou investir dans des fonds obligataires gérés de façon professionnelle.

Si vous souhaitez choisir vos propres actions, il est essentiel d'instaurer des règles de négociation pour les positions d'entrée et de sortie.Ces règles dépendront des objectifs de votre plan et de votre stratégie d'investissement. Une règle de négociation d'actions - quelle que soit votre approche - consiste à utiliser les ordres stop-loss comme protection contre les mouvements de prix à la baisse. Bien que le prix exact auquel vous définissez votre commande soit votre propre choix, la règle générale est de 10% en dessous du prix d'achat pour les investissements à long terme et de 3 à 5% pour les jeux à plus court terme. Voici une raison d'utiliser des arrêts pour réduire vos pertes: si votre investissement chute de 50%, il doit augmenter de 100% pour atteindre le seuil de rentabilité. (Pour plus d'informations, voir Dix étapes pour un plan de négociation gagnant .)

Vous pouvez également envisager des produits gérés professionnellement comme les fonds communs de placement, qui vous donnent accès à l'expertise de gestionnaires de fonds professionnels. Si votre objectif est d'augmenter la valeur d'un portefeuille grâce à des fonds communs de placement, recherchez des fonds de croissance axés sur l'appréciation du capital. Si vous êtes axé sur le revenu, vous voudrez choisir des fonds avec des actions qui versent des dividendes ou des fonds obligataires qui procurent un revenu régulier. Encore une fois, il est important de s'assurer que la répartition et la structure des risques du fonds correspondent à la répartition de l'actif et à la tolérance au risque souhaitées.

Les autres choix d'investissement sont les fonds indiciels et les ETF. La popularité croissante de ces deux produits gérés passivement est en grande partie due à leurs faibles frais et à l'efficacité fiscale; les deux ont des frais de gestion nettement inférieurs à ceux des fonds gérés activement. Ces placements peu coûteux et bien diversifiés sont des paniers d'actions qui représentent un indice, un secteur ou un pays et constituent un excellent moyen de mettre en œuvre votre plan d'allocation d'actifs.

Sommaire
Un plan d'investissement est l'un des éléments les plus importants pour atteindre vos objectifs - il sert de guide et offre un certain degré de protection. Que vous souhaitiez être un joueur sur le marché ou construire un pécule, il est crucial de construire un plan et de s'y conformer. En respectant ces règles définies, vous éviterez plus facilement les décisions émotionnelles susceptibles de faire dérailler votre portefeuille et garderez une vision calme, cool et objective même dans les moments les plus éprouvants.

Toutefois, si tout ce qui précède semble être une commande trop importante, vous pourriez avoir recours aux services d'un conseiller en placement qui vous aidera à créer et à suivre un plan qui répondra à vos objectifs de placement et à votre tolérance au risque.