Schlumberger Limited (NYSE: SLB SLBSchlumberger NV67 08 + 5 51% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) est un fournisseur de technologie, projet intégré solutions de gestion et d'information pour l'industrie internationale d'exploration et de production pétrolière et gazière. Il offre une vaste gamme de produits et de services, de l'exploration à la production. En août 2015, Schlumberger et Cameron International Corporation (NYSE: CAM) ont annoncé un accord de fusion dans lequel les actionnaires de Cameron recevront des liquidités et des actions.

La société opère dans chacun des principaux marchés de services pétroliers, gérant son activité à travers trois segments: la caractérisation des réservoirs, le forage et la production.

Forage pour les résultats

Le groupe de forage est le plus gros producteur des bénéfices de Schlumberger. Il s'agit de technologies impliquées dans le forage et le positionnement de puits de pétrole et de gaz. Le segment a généré plus de 2 $. 5 milliards d'euros de résultat opérationnel en 2015. C'est près de 39% du total de l'entreprise, hors éliminations.

Le chiffre d'affaires du groupe de forage était de 13 $. 6 milliards. Il s'agit de la première ligne la plus élevée parmi les trois segments, avec 38,1% du total de l'entreprise, ce qui a produit sa deuxième marge opérationnelle la plus élevée, à savoir 18,7%. Cela a généré le meilleur rendement sur les actifs (ROA) parmi les trois segments. Le forage avait un ROA de 29,7% en 2015, ce qui indique à quel point la gestion est efficace dans l'utilisation de ses actifs pour générer des profits.

En 2014, l'unité a affiché un chiffre d'affaires et un résultat d'exploitation plus élevés. Cela n'est pas surprenant, étant donné la faiblesse des prix du pétrole brut et du gaz naturel au cours des deux dernières années. Au cours de la période il y a un an, les revenus étaient de 18 $. 1 milliard. Pendant ce temps, le bénéfice d'exploitation était de 3 $. 8 milliards, représentant 35,5% du bénéfice de Schlumberger. La marge était de 21%. Pendant ce temps, cela a généré un ROA de 34,1%.

Caractérisation du réservoir

Le groupe de caractérisation du réservoir est le deuxième producteur de bénéfices le plus important pour Schlumberger. L'entreprise comprend des technologies impliquées dans la recherche et la définition des ressources en hydrocarbures. En 2015, le bénéfice du segment était inférieur à 2 dollars. 5 milliards, légèrement derrière le segment de forage. Cela représentait 37,3% du bénéfice d'exploitation total de la société, bien que l'entreprise soit le plus faible générateur de revenus à 9 $. 5 milliards.

La caractérisation du réservoir génère la marge la plus élevée. L'année dernière, la marge d'exploitation était de 25,8%. Le ROA était de 29,6%.

En 2014, cette entreprise affichait un bénéfice d'exploitation de 3 $. 7 milliards, soit 34,6% du bénéfice total de Schlumberger. Il s'agissait également de l'activité la plus rentable, avec des revenus de 12,7%. 9 milliards. Le ROA du segment était de 40,3%.

Production

Le segment de production de Schlumberger est le troisième producteur de rentabilité.Cependant, il représentait encore 1 $. 6 milliards, soit un montant assez important de 24,1% du bénéfice d'exploitation total de la société. L'unité est constituée de technologies impliquées dans le forage et le positionnement de puits de pétrole et de gaz.

C'est le plus faible générateur de marge opérationnelle et de ROA. En 2015, l'activité de production a enregistré une marge opérationnelle de 12,6%, avec un chiffre d'affaires de 12 dollars. 5 milliards. Le ratio de rentabilité était de 16%.

En 2014, c'était une situation similaire. Le segment de production de 3 $. 2 milliards de bénéfices représentaient 29,8% du résultat d'exploitation. Le revenu de la production était de 17 $. 8 milliards, et la marge était de 18%. Le ROA de la production au cours de la même période de l'année dernière était de 27,8%.

Ajout d'une acquisition importante au mix

La transaction d'acquisition de Cameron International devrait être finalisée au cours du premier trimestre de l'année 2016. La transaction en espèces et en actions a été évaluée à 14 dollars. 8 milliards au moment où il a été annoncé en août 2015.

La direction estime que la combinaison ouvrira de nouvelles opportunités de croissance, car elle vise à établir les premiers systèmes complets de forage et de production de l'industrie. Cameron conçoit, fabrique, commercialise et entretient des équipements utilisés par l'industrie pétrolière et gazière et les entreprises de fabrication industrielle. Il s'agit d'un fabricant international d'équipements de contrôle et de séparation de pression de pétrole et de gaz, y compris des vannes, des têtes de puits, des commandes, des inductances, des obturateurs anti-éruption et des systèmes assemblés. Schlumberger espère que l'accord regroupera les technologies des deux sociétés.

L'acquisition semble logique, malgré le moment choisi pour la chute des prix du pétrole. La direction a déjà réussi à intégrer des entreprises acquises, notamment la transaction de 11 milliards de dollars pour Smith International en 2010. Schlumberger et Cameron se connaissent déjà, ayant travaillé ensemble dans le cadre d'une coentreprise; ce qui réduit le risque d'intégration. L'acquisition a également reçu l'autorisation du Département de la Justice des États-Unis et de la Commission européenne.