Les Exchange Traded Funds (ETF), similaires à de nombreux autres fonds communs de placement, sont des fonds d'investissement négociés en bourse. Les FNB suivent la performance des matières premières, des obligations et des grands indices tels que le S & P 500 (SPX), le NASDAQ (IXIC) et le Dow Jones (DJI). Tout comme les actions, les FNB subissent des changements de prix tout au long de la journée de négociation au cours de laquelle ils sont achetés et vendus. Fondamentalement, les prix des actifs négociés restent proches, mais pas toujours égaux, de sa valeur nette d'inventaire.

AD:

Largement attrayants en raison de la baisse des coûts, de la flexibilité, des impôts minimaux sur les gains en capital et de l'effet de levier pour l'exposition au marché, les FNB sont devenus populaires auprès des investisseurs. Avec un afflux récent d'investissements de l'ETF, les risques associés peuvent avoir de graves conséquences pour les investisseurs individuels et les marchés financiers. Pour atténuer ces risques, les ETF peuvent avoir des options contre eux en tant que stratégie de couverture pour les investisseurs spéculatifs. (Pour en savoir plus, voir: Bases de la couverture: Qu'est-ce qu'une haie? )

AD:

Aperçu de l'ETF

Suite à la crise financière de 2008, les institutions financières ont recherché des placements alternatifs offrant une structure, une transparence et des produits liquides. À leur valeur nominale, les FNB offrent aux investisseurs un moyen de répondre à leurs demandes. Les fonds négociés en bourse sont classés comme des fonds à capital variable permettant aux investisseurs d'obtenir une exposition diversifiée à des actifs financiers allant des marchés émergents aux grands indices. Les actions de FNB sont créées par des institutions financières qui répliquent les mouvements du marché d'un indice sous-jacent.

AD:

Par exemple, les fonds SPDR sont un groupe d'ETF qui suivent le mouvement des actifs dans le S & P 500 (SPX). Le sponsor émettra des actions ETF aux participants autorisés dans de grands blocs appelés unités de création. Les participants autorisés peuvent racheter des unités de création sous la forme de la garantie réelle que l'ETF englobe. Les investisseurs individuels peuvent acheter ou vendre des actions individuelles sur le marché secondaire. Semblable aux actions, les investisseurs peuvent prendre une position longue ou courte, acheter sur marge, exécuter des ordres stop et des options d'achat. (Pour en savoir plus, voir: Fonds négociés en bourse (FNB).)

Risques

Comme pour la plupart des fonds négociés, des risques sont associés aux FNB. Les ETF sont motivés par une structure synthétique pour répliquer un indice sous-jacent ou un secteur de marché. Lorsque les indices sous-jacents, tels que les marchés émergents, sont volatils et subissent d'importantes fluctuations de prix, les réplications synthétiques peuvent entraîner d'importants écarts de rendement entre le FNB et le titre sous-jacent. Cela peut conduire à des actifs moins liquides et à des spreads initiaux plus larges en raison de l'augmentation des coûts de réplication. À mesure que le secteur des FNB s'est développé, la concurrence accrue a entraîné une baisse des frais de gestion au détriment de la transparence.(Pour en savoir plus, voir: Avantages et inconvénients des ETF .)

Options ETF

Similaires aux actions, les options ETF constituent un excellent moyen de gérer les risques et de couvrir les investissements. Les options sont des dérivés financiers qui représentent des contrats entre deux parties. Au plus tard à l'expiration d'un contrat, le titulaire du contrat peut acheter ou vendre un actif sur le marché sous-jacent à un prix d'exercice spécifié. En ce qui concerne les FNB, une option d'achat donne à l'investisseur le droit d'acheter un FNB à un prix d'exercice prédéterminé dans l'espoir que le cours du FNB augmentera. À l'inverse, une option de vente donne à l'investisseur le droit de vendre un FNB à un prix d'exercice prédéterminé. Selon cette hypothèse, l'investisseur estime que le FNB perdra de la valeur. Lors de l'achat d'options, l'investisseur n'achète pas le FNB réel. Ils achètent un actif dont la valeur fluctue en harmonie avec le FNB. L'ajout d'options à votre stratégie de négociation de FNB peut aider à minimiser les pertes liées au risque. En particulier, les calls couverts et les straddles sont des stratégies d'options mises en place pour couvrir le risque.

Appels couverts

Différentes stratégies d'options peuvent être mises en place pour couvrir les risques potentiels. Un appel de couverture est conçu pour fournir une protection à la baisse, tout en offrant des gains en capital si l'actif sous-jacent augmente en valeur. Un appel de couverture est une stratégie d'option par laquelle un investisseur écrit une option d'achat sur un actif tout en détenant simultanément un montant équivalent du même actif. La prime perçue de l'option d'achat générera un revenu supplémentaire. Si la valeur du FNB sous-jacent reste stable ou diminue légèrement, l'investisseur conserve la prime et son stock. Si les prix augmentent, l'investisseur reçoit la prime de l'option d'achat et les actifs sont vendus au prix d'exercice. Les appels de couverture sont une stratégie d'option populaire pour les investisseurs à long terme de générer des revenus supplémentaires à partir d'un portefeuille d'actions. En raison de leur liquidité élevée, une stratégie d'option d'achat de couverture est largement utilisée lors de la négociation des FNB sous-jacents. (Pour en savoir plus, voir: Notions de base sur les appels couverts .)

Straddle

Semblables aux appels de couverture, les straddles sont une stratégie de négociation d'options pour générer un revenu supplémentaire dans une position longue. Un chevauchement est l'achat ou la vente d'une option d'achat et de vente au même prix d'exercice. Les investisseurs utilisant une stratégie de chevauchement supposent que la valeur du FNB sous-jacent est volatile. En tant qu'investisseur, vous voulez que l'ETF augmente ou diminue en valeur plus que le prix d'exercice de l'appel et du put. Le risque associé à l'achat de chevauchements est le fait que le FNB demeure relativement plat et que vous perdez les primes payées sur l'appel et le put. À l'inverse, la vente d'un enjeu nécessite que l'ETF reste proche de sa valeur initiale. Dans les deux cas, le commerce d'options de chevauchement est un moyen plus risqué de couvrir le risque que de couvrir les appels. (Pour en savoir plus, voir: Bénéfice sur toute variation de prix avec des paires longues .)

Les options sur ETF sont utilisées comme un investissement pour obtenir une exposition au marché associée à un indice.Typiquement, ces options sont utilisées comme un moyen de couvrir les investissements dans les ETF traditionnels. Cependant, en tant qu'investissement en soi, les options sur les ETF peuvent protéger un portefeuille contre les baisses d'actifs et offrir un flux régulier de revenus aux investisseurs à long terme.