Une bonne compréhension de la tolérance au risque d'un investisseur est essentielle à la réussite de toute relation conseiller / client. C'est également un élément clé de tout bon énoncé de politique d'investissement. Les conseillers en placement explorent habituellement des facteurs tels que l'âge, la taille du portefeuille de placements, la date prévue du départ à la retraite, les bénéfices futurs et les obligations financières pour évaluer la tolérance au risque d'un investisseur. Ces aspects quantifiables peuvent nous en dire beaucoup sur la capacité d'un investisseur à prendre un risque d'investissement, mais qu'en est-il de sa volonté ?

L'importance et la complexité de la volonté d'un investisseur de prendre des risques sont l'un des nombreux facteurs qui différencient la gestion des portefeuilles d'investissement pour les grandes institutions et leur gestion pour les investisseurs individuels. Étant donné que la plupart des produits et programmes d'investissement sont élaborés par des institutions pour les institutions, ils ne tiennent pas compte de ce «côté humain» de la tolérance au risque. Le typage de la personnalité est un nouvel outil qui aide les conseillers en investissement à mieux comprendre la volonté d'un investisseur individuel de prendre des risques et des tendances comportementales. Lisez la suite pour en savoir plus sur ce qu'est la dactylographie, comment elle peut vous aider à évaluer la tolérance au risque et comment elle peut vous donner un aperçu des tendances décisionnelles d'un investisseur.

Avant de discuter du processus de typage de la personnalité, il est important de comprendre que les investisseurs individuels sont uniques et ne peuvent pas toujours être parfaitement placés dans un type ou une catégorie de personnalité spécifique. Cependant, le typage de la personnalité peut aider à faciliter les discussions avec les investisseurs sur la tolérance au risque et peut vous donner un aperçu des stratégies d'investissement qui peuvent correspondre à leur profil psychologique. (Juste parce que vous êtes prêt à accepter un risque, ne signifie pas que vous devriez toujours

La tolérance au risque ne dit que la moitié de l'histoire .)

Le processus

La première étape du typage de la personnalité consiste à comprendre les antécédents personnels de l'investisseur. Interroger un investisseur sur ses expériences de vie, ses caractéristiques comportementales héritées, ses cheminements de carrière et son portefeuille d'investissement actuel peut vous renseigner sur sa volonté de prendre des risques et sur sa tendance à prendre des décisions émotionnelles concernant ses investissements. Certaines sociétés de gestion de placements ont élaboré des questionnaires de clients exclusifs pour les aider à normaliser ce processus. Une fois que vous avez une bonne compréhension du contexte des investisseurs, vous pouvez généralement les placer dans un large type de personnalité. Le «Candidat Body of Knowledge» de l'Institut CFA énumère les quatre types principaux de personnalité comme étant prudents, méthodiques, spontanés et individualistes. Ils sont classés ci-dessous par leur volonté de prendre des risques. (Pour en savoir plus sur le CFA Candidate Body of Knowledge et le CFA Institute, lisez

L'étude se termine-t-elle après la CFA? et Que signifie "CFA"? ) Moins de volonté de prendre des risques

Prudent Les investisseurs prudents prennent leurs décisions principalement en fonction de leurs sentiments et sont très sensibles aux pertes d'investissement. La peur conduit leur processus de prise de décision d'investissement. Ils ont du mal à prendre des décisions proactives concernant leurs investissements et ne font pas confiance aux conseils des autres. Pour cette raison, leurs portefeuilles ont généralement un faible chiffre d'affaires et comprennent principalement des investissements sûrs. Parmi les exemples possibles d'investisseurs qui ont tendance à avoir des personnalités prudentes, on peut citer les enseignants d'école primaire à la retraite et les veuves âgées. (Oubliez les clichés et découvrez combien de volatilité vous pouvez réellement supporter, lisez Personnalisation de la tolérance au risque .) Méthodique

Les investisseurs méthodiques suivent une stratégie de placement mécanique disciplinée. Ils prennent des décisions d'investissement basées sur des faits concrets et ont tendance à négliger les petits détails. Ils comptent beaucoup sur la recherche d'investissements et ne sont pas émotifs sur leurs décisions d'investissement. Ils ont tendance à être des investisseurs disciplinés qui peuvent les amener à avoir une tolérance au risque plus faible. Les exemples possibles d'investisseurs qui ont tendance à avoir des personnalités méthodiques pourraient inclure des architectes et des ingénieurs. Volonté plus élevée de prendre des risques

spontanée Les investisseurs spontanés prennent des décisions d'investissement en fonction de leurs sentiments et les font fréquemment. Ils sont toujours en train de deviner eux-mêmes et les conseils des autres et souvent chasser les modes d'investissement. Pour cette raison, leurs portefeuilles de placement affichent habituellement un roulement de portefeuille élevé et peuvent inclure des placements plus risqués. Les exemples possibles d'investisseurs qui ont tendance à avoir des personnalités spontanées peuvent inclure un vendeur à commission ou un jeune héritier de fonds de fiducie. Rendez votre portefeuille plus sûr avec des investissements risqués . Individualiste

Les investisseurs individualistes prennent des décisions basées sur des faits tangibles et ne le font pas. deuxième deviner leurs investissements souvent. Ils exercent une pensée indépendante et font beaucoup confiance à leur recherche d'investissement. Pour cette raison, ils sont généralement moins averses au risque que d'autres. Les investisseurs individualistes sont généralement faits par eux-mêmes et travaillent dur. Les exemples possibles d'investisseurs qui ont tendance à avoir des personnalités individualistes pourraient inclure un propriétaire de petite entreprise ou un gestionnaire de niveau supérieur dans une grande entreprise. Tolérance totale au risque

Le type de personnalité d'un investisseur et la volonté de prendre des risques peuvent être utilisés conjointement avec des informations concernant sa capacité à prendre des risques pour mieux juger de leur total. tolérance au risque. Occasionnellement, la volonté d'un investisseur variera grandement de sa capacité à prendre des risques. Lorsque cela se produit, une formation complémentaire sur les marchés de capitaux et le risque d'investissement peut être nécessaire pour résoudre le problème. (Pour en savoir plus sur la détermination de la tolérance au risque, lisez Détermination du risque et de la pyramide des risques. ) Conclusion Lorsque vous traitez avec des investisseurs particuliers, vous devez comprendre capacité et volonté de prendre des risques.La plupart des programmes d'investissement génériques et des produits financiers, comme les fonds à date cible, ne tiennent pas compte de la volonté d'un investisseur de prendre des risques. L'acceptation croissante de la finance comportementale fait qu'il est crucial pour les conseillers en investissement d'utiliser de nouveaux outils comme le typage de la personnalité pour les aider à mieux comprendre la tolérance au risque d'un investisseur. Bien que l'auto-diagnostic ne soit pas toujours sain, le typage de la personnalité peut également être utilisé comme un outil pour vous donner un aperçu de vos propres biais d'investissement et de votre volonté de prendre des risques. (Pour une lecture connexe, voir Quelle est la différence entre la tolérance au risque et la capacité à risque?

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