Un CFD, ou contrat pour différence, est un produit financier dérivé qui permet aux traders de miser sur le mouvement d'un actif financier sous-jacent, comme un titre, un indice ou une marchandise, au lieu d'acheter le actif lui-même. Contrairement à d'autres produits dérivés tels que les contrats à terme ou les options, les CFD n'ont pas de date d'expiration spécifique et le contrat est clôturé par un échange inversé. Cela donne un avantage aux investisseurs puisqu'ils peuvent agir pour fermer le commerce à un moment favorable. Le CFD est un dérivé puisqu'il tire sa valeur de l'actif sous-jacent. Les CFD sont disponibles au Royaume-Uni, où ils ont été initialement développés dans les années 1990, ainsi qu'en Australie, au Canada, au Japon, en Allemagne et dans d'autres marchés, mais pas aux États-Unis.

Par exemple, le trader peut s'attendre à ce que l'action Amazon augmente en valeur. Elle veut prendre position, mais n'a pas assez de capital. Au lieu d'acheter des actions d'Amazon, le trader peut acheter des CFD sur une position longue (en pariant que le cours de l'action va augmenter). Lorsque le cours de l'action augmente la semaine suivante, les CFD de l'action augmentent également. Le trader peut alors fermer la position et tirer profit de la différence entre les prix CFD à l'achat et à la vente. Cela permet au trader de parier sur les mouvements de stock sans réellement investir l'argent pour acheter le stock. Les traders peuvent également acheter des CFD sur une position courte (en pariant que le titre baissera).

Les traders achètent des CFD auprès de fournisseurs de CFD qui perçoivent une commission tant au moment de la prise de fonction qu'au moment de la fermeture. Pour entrer un contrat pour la différence, le commerçant met en place un montant marginal, au lieu de la totalité du montant. Cela pourrait être aussi faible que 1% et varie en fonction du risque de l'actif financier sous-jacent. Par exemple, prenons un trader qui souhaite acheter des CFD sur actions ABC avec 1 000 CFD à 5 $ par CFD, achetant sur marge à 5%. Le trader n'a qu'à mettre la marge de 250 $ (5% de 5000 $), plutôt que la totalité des 5 000 $. Si le prix des actions d'ABC augmente, le trader peut fermer sa position et le CFD paye la différence des prix CFD moins la commission. Cependant, si le prix commence à baisser et que le trader souhaite fermer, il doit alors payer la différence au fournisseur de CFD plus la commission. La perte du trader pourrait être plusieurs multiples de la marge déposée.

Bénéfice avec des dépenses limitées

Un avantage des CFD est qu'ils permettent aux traders de bénéficier des changements de prix sous-jacents sans avoir à posséder l'actif réel. Ainsi, avec une mise de fonds limitée, les traders peuvent prendre position sur un certain nombre d'actifs et accéder à différents marchés. Non seulement cela, si le contrat stipule, les traders CFD seront également en mesure de recevoir tout dividende qui est payable sur les actions sous-jacentes du CFD.

En raison de la petite dépense, les CFD amplifient les retours. Par exemple, disons un commerçant achète 1 000 actions d'actions ABC à 5 $ chacune, et vend à 7 $ chacune. Elle ferait 2 000 $ moins la commission. Cela se traduit par un retour d'environ 40 pour cent sur un investissement de 5 000 $. Si le commerçant achète un CFD de l'action (qui est généralement évalué à proximité du prix de l'action), son retour serait d'environ 650 pour cent sur une dépense initiale de 250 $ (avec une marge de 5 pour cent). Bien entendu, ceci est soumis à une dispersion ou différence mineure entre le prix de la CFD et le prix du stock. Même en achetant le stock sur marge, l'exigence de marge sur les stocks est généralement plus élevée que pour les CFD.

Un autre avantage pour les CFD est peut-être une baisse des taxes, selon l'actif et le pays.

Attention aux risques

Investir dans les CFD n'est pas sans risque. Tout comme les commerçants bénéficient de l'utilisation des marges, les pertes peuvent être amplifiées si la position évolue dans la mauvaise direction.

Les traders prennent également le risque de choisir un fournisseur de CFD. Si le fournisseur n'est pas financièrement solide, il peut ne pas remplir ses obligations financières. Dans le cas où le fournisseur CFD rencontre des difficultés, le commerçant pourrait perdre son argent. Le fournisseur de CFD est également susceptible d'être exposé à d'autres clients - des contretemps pour les principaux clients pourraient avoir un impact sur le fournisseur de CFD et les effets pourraient se répercuter.

Un autre risque est lié à la liquidité. Le volume des transactions dans un CFD dépend du volume négocié dans l'actif sous-jacent. Dans le cas où l'actif sous-jacent n'est pas fortement négocié, il peut être difficile d'obtenir des cotations de prix sur un CFD.

Il y a aussi le risque d'un appel de marge dans le cas où le prix de l'actif sous-jacent évolue par rapport à la position. Le fournisseur de CFD peut demander au trader d'ajouter de l'argent rapidement pour couvrir la marge. Si le commerçant ne peut pas déposer ce montant, le fournisseur peut fermer la position à une grande perte pour le commerçant.

The Bottom Line

Un CFD est un pari complexe et qui offre un potentiel de rendement élevé, mais il n'est pas destiné aux investisseurs inexpérimentés et il n'est pas disponible aux États-Unis.