Le scandale LIBOR était le trucage systémique des taux au jour le jour rapportés par les banques pour augmenter la valeur des obligations et des dérivés détenus dans les bilans des banques. Après la découverte du scandale par le Financial Times, d'importantes réformes ont été mises en place pour faire en sorte que le LIBOR reste un indicateur économique utile en tant que mesure du stress financier.
La principale réforme a été le transfert de la supervision de la British Bankers 'Association aux régulateurs américains. Des audiences indépendantes et des enquêtes ont été menées par l'Allemagne, les États-Unis et le Royaume-Uni, des sanctions plus ou moins sévères ayant été appliquées aux banques concernées. Des règlements ont également été proposés; nombre d'entre eux restent des propositions qui doivent passer par le processus politique avant de devenir loi.
Le scandale du LIBOR a empêché le marché de fonctionner correctement. En proposant un LIBOR inférieur à ce qui était vrai, les banques ont sciemment abaissé le taux de rendement sans risque. De petits changements dans ce taux peuvent avoir des effets importants sur le prix des dérivés et des obligations. Beaucoup d'entre eux sont relativement illiquides et peu négociés, de sorte que la découverte des prix doit passer par des mécanismes tels que le LIBOR. Le fait que le LIBOR soit inférieur à ce qui était vrai a gonflé la base d'actifs des banques, rendant leurs bilans et leurs résultats financiers plus solides.
Les régulateurs mondiaux s'accordent sur certaines prescriptions pour éviter une répétition de ce scandale. Parmi celles-ci, la soumission des banques au LIBOR est basée sur des transactions enregistrées, la publication des taux soumis par les banques au LIBOR après trois mois et de sévères sanctions punitives aux banques en infraction. L'objectif de ces recommandations est d'éviter une répétition et de sanctionner suffisamment ce comportement pour que les banques prennent plus au sérieux l'autosurveillance.
Comment investir votre encaisse excédentaire dans des produits dérivés exotiques (QAI, SPXL)
Découvrez si les ETF couverts ou à effet de levier conviennent à votre portefeuille. Découvrez les facteurs à considérer avant d'acheter des dérivés exotiques.
Comment le scandale LIBOR a-t-il affecté les swaps de taux d'intérêt?
Découvre comment le scandale du LIBOR a directement enrichi certains traders de swaps de taux d'intérêt et a porté préjudice aux autres en sous-estimant le taux d'intérêt du marché réel.
Les obligations convertibles ont-elles le droit de vote? Les obligations convertibles
N'ont habituellement aucun droit de vote jusqu'à leur conversion. Même après la conversion, ils ne peuvent pas obtenir de droits de vote. Une obligation convertible est une forme de dette qui comporte une option d'achat d'actions intégrée permettant au détenteur d'obligations convertibles de convertir son obligation en un nombre prédéterminé d'actions de la société émettrice à une date ultérieure.