Le fonds SPDR Dow Jones International Real Estate (NYSEARCA: RWX RWXSPDR DJ Itl RE38 41-0, 26% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) est un fonds négocié en bourse (ETF) qui permet aux investisseurs d'accéder à des sociétés de grande, moyenne et petite capitalisation opérant dans le secteur de l'immobilier en dehors des États-Unis. RWX suit la performance du Dow Jones Global ex-U. S. Sélectionner l'indice des titres immobiliers comme son indice de référence, composé de sociétés axées sur l'immobilier dont la capitalisation boursière minimale est de 200 millions de dollars et d'au moins 75% du revenu total provenant de la propriété ou de l'exploitation d'actifs immobiliers. Le Dow Jones Global ex-U. L'indice des titres immobiliers S. Select ne comprend pas les fiducies de placement immobilier (FPI), les sociétés de financement immobilier, les courtiers en hypothèques, les courtiers immobiliers commerciaux et résidentiels et les agents ou les constructeurs d'habitations. Depuis la création du fonds en 2006, RWX a fourni aux investisseurs un taux de rendement annualisé de 0,65%.

Comment le suit-il?

Le SPDR Dow Jones International Real Estate a l'intention de fournir des résultats d'investissement similaires au rendement total de son indice de référence. Les gestionnaires de fonds RWX utilisent une stratégie d'échantillonnage pour atteindre cet objectif, ce qui signifie que tous les actifs du fonds ne sont pas utilisés pour acheter des titres cotés sur l'indice de référence suivi. Au lieu de cela, RWX implore des décisions de sélection qui ressemblent étroitement aux caractéristiques de performance et à la pondération des titres cotés sur l'indice de référence, mais avec une flexibilité permettant d'obtenir un rendement spécifique. En août 2015, RWX détenait 134 positions mondiales d'actions immobilières dans des sociétés à grande, moyenne et petite capitalisation.

Alors que RWX se concentre sur un secteur de marché unique, les actifs des fonds sont diversifiés dans un large éventail de régions géographiques dans les marchés développés et émergents. Les plus fortes pondérations par pays détenues dans RWX sont le Japon à 20,89%, le Royaume-Uni à 15,87%, l'Australie à 11,95%, Hong Kong à 10,5%, le Canada à 10,46% et la France à 10. 18%. En août 2015, les principaux placements de RWX se composent de Brookfield Asset Management Inc. à 7,2%, Mitsui Fudosan Co., Ltd. à 6,44%, Unibail-Rodamco SE à 5,74%, Scentre Group à 3. 56% et Land Securities Group PLC à 3. 51%.

Gestion

RWX fait partie de la famille de FNB SPDR, qui sont tous gérés et mis à la disposition des investisseurs par State Street Global Advisors, la division de gestion des placements de State Street Corporation. State Street Global Advisors fournit aux investisseurs des FNB de grande qualité avec l'aide de conseillers financiers et d'institutions au cours des 40 dernières années et, en mai 2015, gère plus de 2 $. 4 billions d'actifs d'investisseurs.RWX représente l'un des 34 FNB axés sur le marché international offerts sous le nom SPDR.

Caractéristiques

Les gestionnaires de fonds RWX suivent une stratégie d'investissement en gestion passive avec des actifs de fonds, ce qui signifie que le volume des transactions au sein du fonds est relativement faible. En raison de cette approche de gestion, le taux de frais pour RWX est de 0. 59%, légèrement inférieur à la moyenne pour tous les ETF. Toutefois, le ratio des frais moyens des FNB d'actions immobilières mondiales est de 0,99%. En juin 2015, RWX a offert aux investisseurs un taux de dividende annuel de 1 $. 27, ce qui est supérieur à près de 30% de ses pairs de la catégorie.

RWX peut être acheté et vendu à la Bourse de New York Arca aux côtés de 8 000 autres FNB et autres titres cotés en bourse. Bien que le ratio des frais soit relativement faible pour les investisseurs de RWX, des frais de négociation et des commissions de conseillers peuvent s'appliquer au moment de l'achat ou de la vente. Les frais imposés aux propriétaires de RWX au moment où un commerce est placé varient selon la plate-forme utilisée et le besoin d'aide de conseiller ou de courtier.

Adéquation et recommandations

RWX est conçu pour offrir aux investisseurs la possibilité d'investir dans un certain nombre de sociétés établies du marché immobilier qui opèrent à l'étranger. Les portefeuilles d'actions internationales sont un facteur pertinent dans la croissance potentielle du portefeuille pour les investisseurs qui suivent les théories conventionnelles de répartition de l'actif, et l'immobilier est souvent utilisé comme une petite position alternative dans un compte de placement à long terme. La combinaison de sociétés à grande, moyenne et petite capitalisation au sein de RWX permet aux investisseurs d'obtenir une exposition à un marché potentiellement rentable tout en répartissant le risque en termes de localisation géographique et de capitalisation boursière.

Alors que l'immobilier international a sa place pour certains, la classe d'actifs présente un degré de risque qui ne convient pas à tous les investisseurs. Les actions des sociétés des marchés développés et émergents sont confrontées aux risques associés aux changements internationaux dans le paysage politique et aux fluctuations des devises. De plus, le marché immobilier présente des défis aux investisseurs sous la forme de risques de liquidité et de taux d'intérêt. Chacun de ces facteurs augmente le niveau de volatilité connu par RWX, comme le montrent ses paramètres de risque. Le bêta final de RWX est de 0,93, ce qui signifie qu'il a le potentiel d'évoluer dans une direction différente de celle du marché domestique. De même, RWX a un écart-type de 12,0% sur trois ans, ce qui représente un fort potentiel de volatilité mesuré par des rendements dispersés sur une large gamme.

Lorsque la tolérance au risque et l'horizon temporel sont pris en compte, RWX convient aux investisseurs qui cherchent à obtenir une exposition au marché immobilier international en tant que petite partie d'une allocation d'actifs globale. Les investisseurs qui ont un horizon de placement à long terme ou ceux qui peuvent supporter les fluctuations de prix et de valeur peuvent considérer RWX comme un ajout approprié à un portefeuille.

Comment les clients des conseillers financiers pourraient utiliser ce FNB

Les conseillers financiers peuvent positionner RWX comme un complément à d'autres placements internationaux dans des régions développées ou émergentes qui ne sont pas axées sur l'immobilier.L'ajout de RWX dans le cadre d'une stratégie de diversification complète au sein du portefeuille d'un client augmente l'exposition à certaines sociétés internationales qui opèrent sur le marché immobilier, mais son ajout augmente simultanément le risque global du compte d'un client. Parce que RWX a une vision si étroite dans le secteur immobilier, l'ETF ne devrait pas être utilisée comme une holding internationale solitaire. Au lieu de cela, RWX peut être utilisé comme une petite position avec un client conseiller financier qui a un horizon de placement à long terme, tel qu'un compte réservé à l'accumulation d'actifs de retraite.

Principaux concurrents et solutions de rechange

Dans la catégorie des FNB internationaux dans le secteur de l'immobilier, RWX propose des solutions de rechange dans le cadre du programme Vanguard Global ex-U. S. Real Estate Index Fund et le fonds immobilier ex-américain WisdomTree Global. Le Vanguard Global ex-U. S. Real Estate Index Fund détient une partie du même stock de sociétés immobilières que dans ses 629 positions mais suit un indice de référence différent. De même, il existe un chevauchement entre les titres détenus dans les 175 actions détenues par le WisdomTree Global ex-US Real Estate Fund et RWX, mais l'ETF suit un indice de référence différent. L'alternative Vanguard a un ratio de frais de 0. 24%, tandis que l'option WisdomTree a un ratio de frais de 0. 58%.