Sur le papier, l'investissement dynamique semble moins ressembler à une stratégie d'investissement qu'à une réaction instinctive à l'information sur le marché. L'idée de vendre des perdants et d'acheter des gagnants est séduisante, mais elle va à l'encontre de l'adage éprouvé de Wall Street, "acheter bas, vendre haut". Dans cet article, nous examinerons l'investissement dynamique et tenterons de tester sa validité en tant que stratégie d'investissement.

The Father of Momentum Investir
Bien que n'étant pas le premier investisseur dynamique, Richard Driehaus a pris la pratique et en a fait la stratégie qu'il utilisait pour gérer ses fonds. Sa philosophie était que plus d'argent pourrait être fait en «achetant haut et en vendant plus haut», qu'en achetant des actions sous-évaluées et en attendant que le marché les réévalue. Driehaus croyait en la vente des perdants et en laissant les vainqueurs rouler, tout en réinvestissant l'argent des perdants dans d'autres actions qui commençaient à bouillir. La plupart des techniques qu'il a employées sont devenues les bases de ce qu'on appelle maintenant l'investissement dynamique.

Préceptes de l'investissement dynamique
L'investissement momentané vise à profiter de la volatilité du marché en prenant des positions à court terme sur des actions qui montent et en les vendant dès qu'elles montrent des signes de baisse, puis en déplaçant le capital à nouvelle position. Dans ce cas, la volatilité du marché est comme des vagues dans l'océan et un investisseur dynamique monte la crête de l'un, seulement pour passer à la vague suivante avant que la première chute à nouveau. Un investisseur d'élan cherche à tirer parti de l'élevage des investisseurs en menant le peloton et en étant le premier à prendre l'argent et à courir.

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Avantages de l'investissement dynamique
L'investissement dynamique peut être très rentable. Par exemple, si vous achetez un titre de croissance qui monte de 10 $ à 15 $ sur certains rapports d'analystes et que vous sortez avant la correction, vous gagnerez un bénéfice de 50%. Ce n'est pas le rendement annualisé, mais le rendement d'une position qui aurait pu être seulement une semaine ou un mois. La vitesse à laquelle un investisseur pourrait potentiellement faire une pile d'argent est stupéfiante. (Pour en savoir plus sur les stocks de croissance, voir La croissance est-elle toujours une bonne chose?

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et sur les stocks de croissance à un stade précoce ) < Inconvénients de Momentum Investing
Risque / Rendement
: Comme un bateau essayant de naviguer sur les crêtes des vagues, un investisseur dynamique risque toujours de mal répartir un achat et de finir sous l'eau. La plupart des investisseurs momentum acceptent ce risque comme un paiement pour la possibilité de rendements plus élevés. (Pour en savoir plus sur le risque par rapport au rendement dans Détermination du risque et pyramide des risques et Théorie du portefeuille moderne: aperçu .) Chiffre d'affaires élevé

: cher en termes de frais. Même si les courtiers à bas prix mettent lentement un terme au problème des frais élevés, cela reste une préoccupation majeure pour la plupart des traders de l'élan novice.Malgré l'émission de frais, les investisseurs momentum croient qu'il est préférable de minimiser vos pertes en vendant des actions au premier signe de faiblesse plutôt que de descendre avec le reste de la foule.

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Temps Intensif

: Les investisseurs Momentum doivent surveiller les détails du marché quotidiennement, sinon toutes les heures. Parce qu'ils font face à des stocks qui vont croître et redescendre, ils doivent sauter tôt et sortir rapidement. Cela signifie regarder toutes les mises à jour pour voir s'il y a des nouvelles négatives qui effraieront les investisseurs. Bien que certains investisseurs dynamiques affirment avoir une idée générale de la date à laquelle une correction est imminente, ils doivent tout de même surveiller toutes les informations que les autres investisseurs utiliseront régulièrement. (Pour en savoir plus sur ce sujet, voir Trading sur les communiqués de presse , Quel est l'impact de la recherche sur les cours boursiers et Mad Money … Mad Market? ) Sensible au marché

: l'investissement momentané fonctionne mieux dans un marché haussier. Dans un marché haussier, les investisseurs ont tendance à être beaucoup plus nombreux. Dans un marché baissier, la marge bénéficiaire sur l'investissement dynamique se réduit conformément à la prudence accrue des investisseurs. Stratégie dépendante du gestionnaire

: la nature chronophage et dépendante du temps de l'investissement dynamique le rend peu pratique pour la plupart des investisseurs. Cela laisse les commerçants et les gestionnaires de portefeuille à tenter leur chance. Si les investisseurs réguliers veulent une exposition à l'investissement dynamique, ils doivent choisir un gestionnaire de fonds. Le gestionnaire de fonds, à son tour, s'attendre à une compensation pour ce service, ce qui va réduire vos rendements. De plus, ces rendements ne sont pas garantis - peu importe combien votre gestionnaire empoche. (Pour en savoir plus sur les gestionnaires, consultez Devriez-vous suivre votre gestionnaire de fonds? , Un nouveau gestionnaire de fonds vous en coûtera et évalue votre gestionnaire de placements . Est-ce pratique pour vous? L'investissement dynamique peut fonctionner, mais il n'est peut-être pas pratique pour tous les investisseurs. En tant qu'investisseur individuel - une personne sans lien direct avec une grande bourse et tout le temps dans le monde - la pratique d'investissement momentum entraînera probablement des pertes globales de portefeuille. Lorsque vous achetez une action en hausse ou vendez un titre en baisse, vous réagirez à des nouvelles plus anciennes que les professionnels à la tête des fonds d'investissement dynamique. Ils vont sortir et vous laisser et d'autres personnes malchanceuses qui tiennent le sac. Si vous parvenez à bien le chronométrer, vous devrez toujours être plus conscient des frais du chiffre d'affaires et combien ils vont manger vos rendements.

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Conclusion

Le dynamisme n'est pas nécessairement pour tout le monde, mais il peut souvent conduire à des rendements impressionnants s'il est fait correctement. Il faut une discipline sévère pour négocier dans ce type de style parce que les transactions doivent être fermées au premier signe de faiblesse et que les fonds doivent être immédiatement placés dans un autre métier qui fait preuve de force. Des facteurs, tels que les commissions, ont rendu ce type de négociation peu pratique pour de nombreux traders, mais cette situation évolue lentement, car les courtiers à bas prix jouent un rôle plus influent dans les carrières des traders actifs à court terme.Acheter haut et vendre plus haut est l'objectif enviable des traders, mais cet objectif ne vient pas sans sa juste part de défis.

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