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De nombreux investisseurs sont préoccupés par les défauts de paiement aux États-Unis. Cela est justifiable puisque les dettes des entreprises sont exceptionnellement élevées. Lorsque les investisseurs s'inquiètent pour l'économie nationale, ils se tournent vers les marchés émergents pour se développer. Cette croissance pourrait ne pas être durable parce que les banques centrales ont joué un rôle aussi important, y compris la Banque centrale Europeam et la Banque du Japon. Si la dette alimente les marchés du monde entier, que se passe-t-il lorsque cette dette atteint un sommet?
Escalade de la dette
Selon Fitch Ratings, la part des banques et des notations souveraines sur les perspectives négatives est la plus élevée depuis 2009. Si vous regardez cela à partir d'un verre à moitié plein perspective, alors 2009 ne s'est pas avéré si mauvais. Mais vous ne pouvez pas ignorer la réalité, à savoir que la dette du secteur privé des pays émergents a atteint 77% du PIB en 2014. Si cela ne semble pas significatif, sachez que la dette du secteur privé des pays émergents était de 46% en 2005. Plus précisément, Le Brésil a établi un record pour les défaillances d'entreprises l'année dernière et la Chine a eu au moins une douzaine d'entreprises manquent des paiements d'obligations au cours des deux dernières années. (Pour en savoir plus, voir: Les risques de l'investissement dans les marchés émergents .)
Passé et avenir
Pour un regard plus récent sur les défauts des marchés émergents, selon Standard & Poor's, ce nombre s'élevait à 26 en 2015. Il était le plus élevé depuis 2004. Cependant, 2004 a également été bonne année pour les investisseurs.
La vraie préoccupation est ce que l'avenir nous réserve. Selon Moody's Investors Service, les taux de défaut sur les marchés émergents devraient se situer à fin 2016 entre 5,05% (scénario du meilleur) et 14,9% (scénario le plus défavorable). Actuellement, le taux de défaillance des marchés émergents est de 4%.
Un autre facteur est que près de 25% des entreprises des marchés émergents ont contracté des dettes à l'étranger. Si leurs devises s'affaiblissent et que la dette devient plus chère, cela va ajouter une pression significative. La Chine est un excellent exemple.
On a beaucoup parlé de la contagion de l'équité en matière de valorisation, mais les défaillances d'entreprises ont le potentiel d'être un événement de cygne noir. (Pour en savoir plus, voir: Devriez-vous investir dans les marchés émergents? )
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