Saviez-vous qu'il y a eu plusieurs récessions aux États-Unis depuis la «Grande Dépression»? C'est surprenant d'être sûr, surtout quand vous voyez ces événements couverts dans les médias comme des horreurs ponctuelles.

Jetons un coup d'œil à certaines de ces récessions, combien de temps elles ont duré, comment elles ont affecté le produit intérieur brut (PIB) et le chômage, et ce qui est connu de ce qui les a causées. (Pour en savoir plus sur cette lecture, Qu'est-ce qui a provoqué la Grande Dépression? et L'accident de 1929 - Pourrait-il arriver à nouveau ? )

Qu'est-ce qu'une récession?
Une récession a historiquement été définie comme deux trimestres consécutifs de déclin du PIB, la valeur combinée de tous les biens et services produits aux États-Unis. Elle diffère du produit national brut (PNB) en ce qu'elle n'inclut pas la valeur de biens et services produits par des sociétés américaines à l'étranger ou biens et services reçus aux États-Unis en tant qu'importations. (Pour plus d'informations, voir L'importance de l'inflation et le PIB .)

Une définition plus moderne d'une récession utilisée par le Comité de Rencontres du Bureau National de la Recherche Economique (NBER), le groupe chargé d'appeler les dates de début et de fin d'une récession, est «une baisse significative l'économie est répartie sur plusieurs mois. "

En 2007, un économiste du Federal Reserve Board (FRB), Jeremy J. Nalewaik, a suggéré que le PIB et le revenu intérieur brut ) peut être plus précis dans la prédiction et la définition d'une récession.

La récession de Roosevelt: (mai 1937 - juin 1938)

• Durée: 13 mois
• Ampleur:
  • PIB Déclin: 3. 4
  • Taux de chômage: 19. 1% (plus de quatre millions de chômeurs)
• Raisons et causes : Le marché boursier s'est effondré à la fin de 1937. Les entreprises ont blâmé le «New Deal», une série de projets de travaux d'infrastructure financés par le gouvernement par le biais de la Works Projects Administration (WPA) et Civilian Conservation Corps (CCC). Ces camps fournissaient du travail et de l'hébergement à plus de 250 000 hommes. Le gouvernement a blâmé une «grève des capitaux» (manque d'investissement) de la part des entreprises, tandis que «New Dealers» a blâmé les coupes dans le financement de l'EPW. Les premières déductions de l'assurance sociale ont retiré 2 milliards de dollars de la circulation à ce moment-là.

L'Union Récession: (Février 1945 - Octobre 1945)

• Durée: 9 mois
• Magnitude
  • PIB Déclin: 11
  • Taux de chômage: 1. 9%
• Raisons et causes: Le la fin de la Seconde Guerre mondiale, le début de la démobilisation des forces militaires et la lente transition vers la production civile ont marqué cette période. La production de guerre avait pratiquement cessé et les anciens combattants commençaient tout juste à réintégrer le marché du travail. Il était également connu sous le nom de «récession syndicale» alors que les syndicats commençaient à se réaffirmer. Les salaires minimums étaient en hausse et le crédit était serré.

La récession d'après-guerre: (novembre 1948 - octobre 1949)

• Durée: 11 mois
• Magnitude
  • PIB Déclin: 1. 1
  • Taux de chômage: 5. 9%
• Raisons et Causes: Alors que les anciens combattants revenaient en grand nombre sur le marché du travail pour se faire concurrence avec les travailleurs civils qui étaient entrés sur le marché du travail pendant la guerre, le chômage a commencé à augmenter. La réponse du gouvernement était minime, car il était beaucoup plus préoccupé par l'inflation que par le chômage à ce moment-là.

La récession de la guerre de Corée: (juillet 1953 - mai 1954)

• Durée: 10 mois
• Magnitude:
  • Déclin du PIB: 2. 2
  • Taux de chômage: 2. 9% (plus bas taux depuis la Seconde Guerre mondiale)
• Raisons et causes: Après une période inflationniste qui a suivi la guerre de Corée, plus de dollars ont été consacrés à la sécurité nationale. La Réserve fédérale a resserré sa politique monétaire pour juguler l'inflation en 1952. La forte variation des taux d'intérêt a provoqué un pessimisme accru à l'égard de l'économie et une baisse de la demande globale.

La récession d'Eisenhower: (août 1957 - avril 1958)

• Durée: 8 mois
• Magnitude:
  • PIB Déclin: 3. 3%
  • Taux de chômage: 6. 2%
• Raisons et Causes: Le gouvernement a resserré la politique monétaire des années avant la récession pour freiner l'inflation, mais les prix ont continué d'augmenter aux États-Unis jusqu'en 1959. La forte récession mondiale et le dollar américain fort ont contribué au déficit du commerce extérieur. (Pour un autre point de vue sur les déficits commerciaux lire , Éloge des déficits commerciaux .)

La récession "d'ajustement": (avril 1960 - février 1961)

• Durée: 10 mois
• Magnitude :
  • PIB Déclin: 2. 4
  • Taux de chômage: 6. 9%
• Raisons et causes: Cette récession était également connue sous le nom d '«ajustement progressif» pour de nombreuses grandes industries américaines, notamment l'industrie automobile. Les Américains se sont tournés vers l'achat de voitures compactes et souvent fabriquées à l'étranger et l'industrie a réduit les stocks. Le produit national brut (PNB) et la demande de produits ont diminué.

La récession de Nixon: (décembre 1969 - novembre 1970)

• Durée: 11 mois
• Magnitude:
  • PIB Déclin: 0. 8
  • Taux de chômage: 5. 5%
• Raisons Causes: L'inflation croissante a amené le gouvernement à appliquer une politique monétaire très restrictive. La structure des dépenses publiques a contribué à la contraction de l'activité économique.

La crise pétrolière Récession: (Novembre 1973 - Mars 1975)

• Durée: 16 mois
• Ampleur:
  • Déclin du PIB: 3. 6
  • Taux de chômage: 8. 8%
• Motifs et causes: Cette récession longue et profonde a été provoquée par le quadruplement des prix du pétrole et les dépenses gouvernementales élevées sur la guerre du Vietnam. Cela a conduit à la «stagflation» et au chômage élevé. Le chômage atteignait finalement 9% en mai 1975. (Pour plus d'informations, voir Stagflation, 1970s Style .)

La crise énergétique: récession (janvier 1980 - juillet 1980)

• Durée: 6 mois
• Magnitude:
  • Déclin du PIB: 1. 1%
  • Taux de chômage: 7,8%
• Raisons et causes: L'inflation a atteint 13,5% et la Réserve fédérale a relevé les taux d'intérêt et ralenti l'argent croissance de l'offre, ce qui a ralenti l'économie et provoqué une augmentation du chômage.Les prix et l'approvisionnement de l'énergie ont été mis en péril, provoquant une crise de confiance ainsi qu'une inflation.

Récession Iran / crise énergétique: (juillet 1981 - novembre 1982)

• Durée: 16 mois.
• Magnitude:
• Déclin du PIB: 3. 6%
• Taux de chômage: 10. 8%
• Raisons et causes: Cette longue et profonde récession a été causée par le changement de régime en Iran; le deuxième plus grand producteur de pétrole du monde à l'époque, le pays est venu à considérer les États-Unis comme un partisan de son régime évincé. Le «nouveau» Iran a exporté du pétrole à des intervalles irréguliers et à des volumes plus faibles, forçant les prix à la hausse. Le gouvernement des États-Unis a appliqué une politique monétaire plus stricte pour contrôler l'inflation rampante, qui avait été reportée des deux précédentes crises pétrolières et énergétiques. Le taux préférentiel a atteint 21,5% en 1982.

La guerre du Golfe Récession: (juillet 1990 - mars 1991)

• Durée: 8 mois
• Magnitude:
  • Déclin du PIB: 1. 5
  • Taux de chômage: 6. 8%
• Raisons et causes: l'Irak a envahi le Koweït. Cela a entraîné une flambée du prix du pétrole en 1990, ce qui a entraîné une baisse des ventes de produits manufacturés. Cela a été combiné à l'impact de la délocalisation des activités de fabrication à mesure que les dispositions de l'Accord de libre-échange nord-américain (ALENA) entraient en vigueur. Le rachat par endettement de United Airlines a provoqué un krach boursier.

La récession du 11 septembre: (mars 2001 - novembre 2001)

• Durée: 8 mois
• Magnitude
  • Déclin du PIB: 0. 3
  • Taux de chômage: 5. 5%
• Raisons et causes: L'effondrement de la bulle Internet, les attentats du 11 septembre et une série de scandales comptables dans de grandes sociétés américaines ont contribué à cette contraction relativement modérée de l'économie américaine. Au cours des prochains mois, le PIB a retrouvé son niveau antérieur. (Pour plus d'informations, lisez Crashes: Le crash de Dotcom .)

Conclusions Alors qu'est-ce que toutes ces récessions très différentes ont en commun? Premièrement, le prix du pétrole, la sensibilité à la demande et à l'offre semblent être des précurseurs historiques cohérents et fréquents des récessions aux États-Unis. Une flambée des prix du pétrole a précédé neuf des dix récessions de l'après-Seconde Guerre mondiale. Cela souligne que si l'intégration mondiale des économies permet des efforts de coopération plus efficaces entre les gouvernements pour prévenir ou atténuer les récessions futures, l'intégration elle-même lie plus étroitement les économies mondiales, les rendant plus vulnérables aux problèmes en dehors de leurs frontières. De meilleures garanties gouvernementales devraient atténuer les effets des récessions tant que des règlements sont en place et appliqués; une meilleure technologie des communications et un suivi des ventes et des stocks permettent aux entreprises et aux gouvernements d'avoir une meilleure transparence en temps réel afin que des mesures correctives soient prises pour prévenir l'accumulation de facteurs et d'indicateurs contribuant à une récession ou signalant une récession.

Des récessions plus récentes, telles que la bulle immobilière, la crise du crédit qui en résulte et les renflouements subséquents du gouvernement, sont des exemples d'excès mal réglementés par le patchwork de réglementations gouvernementales des institutions financières.(Pour une autre perspective sur la crise du crédit, voir Le bon côté de la crise du crédit .)

Les cycles de contraction et d'expansion d'amplitude modérée font partie du système économique. Les événements mondiaux, les crises énergétiques, les guerres et l'intervention des pouvoirs publics sur les marchés peuvent affecter les économies à la fois positivement et négativement, et continueront de le faire à l'avenir. Les expansions ont historiquement dépassé les sommets précédents des tendances de croissance économique si les fondamentaux capitalistes appliqués dans le cadre des directives réglementaires régissent les marchés.