Les rendements astronomiques vantés par les hedge funds ont attiré l'attention des investisseurs individuels qui souhaitent participer à cette classe d'actifs, mais sont souvent incapables de le faire en raison d'inconvénients tels que des frais exorbitants, des périodes. Non content de rester sur la touche, les investisseurs volontaires ont conçu des stratégies qui imitent les fonds spéculatifs pour permettre aux investisseurs individuels de participer à des stratégies de type hedge funds sans les inconvénients.

Stratégies pour imiter les hedge funds

Les investisseurs individuels peuvent utiliser des stratégies pour imiter directement les hedge funds, ou ils peuvent acheter des actions de fonds négociés en bourse (ETF) qui répliquent des hedge funds. Soit indépendamment, soit via un ETF, deux stratégies principales sont généralement utilisées pour imiter un hedge fund:

Replication de position individuelle:

1. Les hedge funds, tel que requis par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, divulguent leur avoirs dans des dépôts de 13F dans les 45 jours suivant la fin d'un trimestre. Ils doivent également déclarer, dans un dépôt de calendrier 13D, une participation majoritaire dans une société (plus de 5%) dans les 10 jours suivant l'achat. Ces deux dépôts permettent aux investisseurs d'avoir un aperçu des avoirs d'un fonds de couverture afin qu'ils puissent effectuer des opérations pour reproduire la stratégie du fonds. L'inconvénient est que ces données, en particulier le dépôt de 13F, sont rétrospectives et retardées, de sorte que les fonds de couverture pourraient par essence avoir des avoirs de portefeuille complètement différents de ceux déclarés dans les dépôts. Réplication factorielle:
2. Les investisseurs peuvent utiliser des mathématiques statistiques, telles que l'analyse de régression, pour comparer et «égaler» les rendements historiques réels d'un hedge fund, en les associant à des indices boursiers généraux ou généraux. Le fonds répliquant achète ensuite la combinaison de fonds généraux dans la proportion déterminée par l'analyse de régression, générant un fonds qui imite les rendements du fonds de couverture. La réplication des facteurs utilise généralement des indices généraux ou des fonds (fonds communs de placement ou FNB) qui bénéficient de la liquidité et de la diversification. Par exemple, une analyse de régression détermine que les rendements historiques du Hedge Fund A correspondent à 40% d'actions mondiales à petite capitalisation, 30% d'obligations domestiques et 30% de dette émergente, une combinaison achetée par un ETF pour imiter Hedge Fund R. L'inconvénient de cette stratégie est que l'analyse de régression est rétrospective et peut ne pas indiquer la stratégie la plus à jour du fonds de couverture dans le contexte actuel. Bottom Line

Les stratégies de réplication de hedge funds sont bénéfiques pour les investisseurs individuels qui souhaitent avoir accès aux stratégies employées et aux rendements générés par les hedge funds sans les aspects négatifs des frais élevés (généralement «deux»). et 20 "), la taille minimale de l'investissement (souvent 1 million de dollars) et les périodes de blocage de l'investissement.Les inconvénients sont que les stratégies de réplication sont imparfaites parce qu'elles ont tendance à être rétrospectives, ce qui peut ne pas convenir à l'environnement actuel et ne pas saisir les positions actuelles du portefeuille des hedge funds.