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La définition
La vente à découvert est une stratégie de négociation - la méthode la plus simple de parier contre un titre. Disons qu'un courtier vous prête une action pour la vendre immédiatement, au prix A. Maintenant, il vous manque l'action à rembourser au courtier, ou vous êtes «short» sur le titre. Vous payez des intérêts pour le moment où vous êtes dans votre position courte (appelé «frais de prêt d'actions», ou frais d'emprunt). Lorsque vous sentez que le moment est venu, vous rachetez le stock pour le retourner au courtier au prix B. Si le prix B plus les frais d'emprunt d'actions est inférieur au prix A, vous avez gagné de l'argent. Mais c'est le genre d'exemple que vous trouverez dans un manuel de finance, et il peut être difficile à saisir. Pour vous donner plus de clarté, voici une explication plus facile à comprendre.
L'exemple
Disons que vous êtes George Soros, le célèbre trader. Vous êtes toujours à la recherche d'occasions de réaliser des transactions rentables. Tout à fait récemment, vous avez laissé tomber par une librairie de collège et a vu que le manuel financier mentionné ci-dessus se vend pour $ 55. Pour vous, il semblait que le livre était surévalué. Et donc, vous êtes allé à un courtier - dans ce cas, la bibliothèque. Vous avez demandé une citation pour le titre, et le bibliothécaire vous a dit qu'il y avait des frais pour l'emprunteur, qui étaient liés à la demande pour le livre. "Oh oh," vous avez dit "Si trop de gens ont la même idée que j'ai maintenant, et le livre est vraiment surévalué, les frais de l'emprunteur sera trop élevé. Cela pourrait compenser la baisse du prix que je prévois et mon profit ultérieur. "Il est important de noter ceci: plus les gens croient que le prix d'une action baissera (auquel cas ils choisiront de la vendre à découvert), plus les frais de l'emprunteur seront élevés. Comme c'est souvent le cas sur le marché, si tout le monde s'attend au même événement, il sera déjà reflété dans le prix.
Maintenant, disons que la bibliothèque vous prête le manuel au taux de 1 $ par semaine de l'emprunteur. Le bibliothécaire vous dit que vous pouvez garder le livre aussi longtemps que vous le voulez, pourvu que vous acceptiez de payer les frais. (En fait, il y a plus de complications: la bibliothèque peut également rappeler le livre à tout moment, c'est-à-dire que chaque partie peut choisir de mettre fin au contrat quand elle le souhaite. les dividendes que l'éditeur paie aux propriétaires de livres.)
Maintenant, c'est au Syndicat des étudiants, avec le contrat et le manuel du bibliothécaire en main, de trouver un acheteur. Et voilà, vous vendez le livre rapidement, au prix du marché, à votre amie Angelina. Vous vous sentez bien sur les choses, et avez 55 $ dans votre poche. L'inconvénient est que vous êtes maintenant un livre court - et c'est là que le scénario se divise, pour montrer deux résultats possibles.
Scénario A: Après avoir attendu deux semaines pour que le prix bouge, le marché a réagi.Les ventes de livres terribles mènent aux librairies de campus pour baisser le prix de $ 55 à $ 35. Voyant cela comme votre chance, vous achetez le livre de la librairie et le retournez à la bibliothèque. Cela vous a coûté 35 $, que vous avez pris sur les 55 $ qu'Angela vous a donné, moins les frais de l'emprunteur de 2 $ pour les deux semaines où vous avez manqué le livre. Le scénario A vous a valu 18 $ - un commerce réussi!
Scénario B: Deux semaines se sont écoulées et le marché ne répond pas comme prévu. De plus en plus de professeurs ont pris le manuel pour l'utiliser dans leurs cours. Le prix du marché du livre a grimpé à 95 $. C'est votre première exposition à un «risque amplifié», c'est-à-dire que vous venez d'apprendre que vous pouvez être responsable de plus d'argent que vous ne l'avez fait pour un commerce (cela aurait pu être pire. 300), voire 500 $!) Les marchés peuvent être volatils, et de telles appréciations inattendues des cours boursiers se produisent.Lorsqu'il s'agit de court-circuiter la baisse est, littéralement, illimitée - en théorie, le prix du stock pourrait augmenter D'autre part, la hausse est plafonnée - le prix d'une action ne peut pas descendre en dessous de zéro.) Dans tous les cas, dans ce scénario, vous devez toujours retourner le livre à la bibliothèque, et êtes obligé de payer 9 $, plus les frais d'emprunt de 2 $ Votre gain temporaire de 55 $ a été compensé par une perte de 97 $ et votre tentative de battre le marché vous a coûté 47 $.
Le résultat
La vente à découvert est relativement simple. Cela peut être très rentable, mais les investisseurs doivent comprendre les risques et les inconvénients de la stratégie. équippé, et toutes les précautions nécessaires devraient être prises à chaque tour.
Différence entre les options de vente et de vente | Les options de vente à découvert et de vente
Sont utilisées pour spéculer sur une baisse potentielle d'un titre ou d'un indice ou sur le risque de baisse de couverture d'un portefeuille ou d'actions.
Règles et stratégies pour une vente à découvert rentable | Les ventes à découvert
Fonctionnent bien sur les marchés haussiers et baissiers, mais des règles strictes d'entrée et de gestion des risques sont nécessaires pour surmonter la menace de courtes pressions.
En cas de vente à découvert d'une action, combien de temps un vendeur à découvert a-t-il avant de vendre?
Il n'y a pas de règles générales sur la durée d'une vente à découvert avant sa liquidation. Une vente à découvert est une transaction dans laquelle les actions d'une société sont empruntées par un investisseur et vendues sur le marché. L'investisseur est tenu de restituer ces actions au prêteur dans le futur.