Ce fut une course folle au premier trimestre de 2016 - un conte de deux moitiés. Au début de 2016, la volatilité a atteint son plus haut niveau en cinq mois avec un indice VIX supérieur à 28. Plus tôt cette semaine, elle avait chuté de 50% en dessous de 14, le plus bas depuis août 2015. Les prix des actifs se sont effondrés au premier semestre 2016 , mais comme le pétrole a atteint son point culminant en février, les marchés boursiers l'ont aussi été. En mars, la Réserve fédérale a donné une nouvelle impulsion aux marchés en réitérant sa position accommodante. (Voir aussi: The Investopedia State of the Union .)

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Actions

Les marchés d'actions ont commencé l'année 2016 en recul de 6% au cours de la première semaine de négociation. La vente s'est poursuivie avec une chute de 5% du S & P 500 avant de se stabiliser début février. Dans un retournement brutal alors que les inquiétudes mondiales se sont apaisées, les marchés boursiers se sont fortement redressés pour clôturer le trimestre en hausse, ce qui semblait impossible au début de février.

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Les grands gagnants du tournant ont été les marchés émergents et les actions basées sur les matières premières. Les entrées de marchés émergents ont augmenté de façon sans précédent à la fin du trimestre. L'indice MSCI a progressé de plus de 15% par rapport à son plus bas de début février.

Marchés obligataires

Le marché obligataire a sans doute été la plus grande déception pour les investisseurs. Alors que les marchés relevaient quatre hausses de taux par la Fed en 2016 après la hausse des taux de décembre, les choses ont pris un tour et la Fed a pris du recul en invoquant la volatilité et la croissance mondiale ainsi que d'autres développements.

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Le taux de rendement à 2 ans qui s'est négocié à un peu moins de 1% s'est effondré après la réunion de la Fed du 17 mars.

Marchés des changes

Le marché des devises a fait l'objet d'un examen minutieux au cours des trois derniers mois. Le candidat républicain Donald Trump a qualifié la Chine de manipulateur de monnaie et a accusé la Réserve Fédérale de s'être assise sans rien faire: "Cela va être très dangereux en ce qui me concerne", a déclaré Trump à propos de la hausse du dollar américain. Le dollar a atteint son plus haut niveau depuis dix ans en décembre 2015, mais le dollar a régulièrement baissé au premier trimestre 2016. La semaine dernière, Janet Yellen s'est exprimée devant l'Economic Club de New York et a répondu aux inquiétudes suscitées par la hausse du dollar.

"Les exportations manufacturières et les exportations nettes continuent d'être durement touchées par la faible croissance mondiale et l'appréciation significative du dollar depuis 2014", a déclaré Yellen. (Voir aussi:

Janet Yellen's Favorite Thèmes: Deutsche Bank .) Les monnaies qui ont bénéficié de la dépréciation du dollar américain au premier trimestre étaient les devises basées sur les matières premières: le dollar australien, le dollar canadien et la couronne norvégienne

Marchés de marchandises

Volatilité dans le début de 2016 a été principalement alimenté par les matières premières. Alors que le pétrole continuait de s'effondrer au début de février et atteignait des plus bas depuis plusieurs années, les pays producteurs de pétrole continuaient à ressentir la tension.Cependant, alors que la volatilité s'est stabilisée, le prix du pétrole s'est stabilisé et, il y a deux semaines, il est revenu à plus de 40 $ le baril, un niveau qu'il n'a pas réussi à maintenir.

Le fait que l'OPEP réduise ou non sa production a été un débat tous les trimestres. À la mi-février, la Russie et l'Arabie Saoudite ont accepté un gel temporaire de la production - un geste quelque peu symbolique, et même alors, les pays n'ont pas suivi l'accord de production.

The Bottom Line

Le premier trimestre 2016 a vu une forte volatilité au début décliner régulièrement. Les marchés ne peuvent cependant pas être sortis du bois; les crises géopolitiques continues et la faiblesse économique pourraient entraîner une reprise de la volatilité au deuxième trimestre.