UBS a réitéré ce matin son objectif de prix de 72 $ et sa note Buy sur les actions de CBS Corp. (CBS CBSCBS Corp56 96 + 2 82% Créé avec Highstock 4. 2 6 ) en avance sur les résultats du quatrième trimestre et de l'année. L'analyste a toutefois réduit son chiffre d'affaires de 326 millions de dollars et son BAIIA de 86 millions de dollars, pour tenir compte de la fusion envisagée par CBS Radio avec Entercom. CBS devrait annoncer ses résultats trimestriels le 15 février. (Voir aussi: CBS mérite-t-il vraiment une mise à niveau?. )

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Selon le site web Tipranks, l'analyste d'UBS couvrant CBS a une note de quatre étoiles sur cinq. Pendant ce temps, le site Web montre qu'il y a actuellement 14 évaluations d'achat, quatre évaluations de conservation et aucune évaluation de vente. L'objectif de prix moyen des analystes est de 73 $. 06, avec l'objectif de prix le plus élevé est de 86 $ appartenant à FBR Capital. L'objectif de prix le plus bas sur le stock est actuellement de 67 $ appartenant à Pivotal Research.

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Le site web Ycharts montre que les analystes s'attendent à un BPA de 1 $. 09 pour le quatrième trimestre sur les revenus de 3 $. 92 milliards. Pour l'année complète, l'analyste 2016 s'attend à un BPA de 4 $. 095 et revenus de 14 $. 45 milliards. Pendant ce temps, les analystes s'attendent à ce que les prévisions pour 2017 soient accompagnées d'un bénéfice par action de 4 $. 42 et des revenus de 14 $. 50 milliards.

Le graphique ci-dessous résume bien la dernière décennie de la croissance des revenus de CBS. J'ai également respecté ces données de Ycharts.

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D'après le graphique et le tableau ci-dessus, nous voyons que depuis 2006, CBS a déclaré des revenus moyens de 13 $. 82 milliards, avec un écart-type d'environ 500 millions de dollars. Ces chiffres impliquent que les revenus annuels se situent généralement dans une fourchette de 13 $. 3 milliards et 14 dollars. 3 milliards, et cela comprend les estimations pour 2016 et 2017. Si l'on soustrait les estimations de 2016 et de 2017 de l'équation, la moyenne tombe à 13 $. 7 milliards avec un écart-type de 450 millions de dollars. La ligne pointillée que vous voyez au milieu du graphique est la ligne de tendance linéaire, qui mesure la pente de la croissance des revenus. Lequel, comme vous pouvez le voir, est essentiellement plat. CBS se négocie avec une capitalisation boursière de 28 milliards de dollars, ce qui signifie qu'elle se négocie à un ratio cours / chiffre d'affaires d'environ deux. Avec CBS actuellement trading autour de 65 $. 25, cela implique un P / E avant 2017 d'environ 15.

Regardez de près le graphique ci-dessus, et vous verrez clairement que CBS a pu augmenter ses bénéfices principalement via des rachats d'actions, et non via une croissance des revenus. Cela ressort clairement de la baisse du nombre d'actions diluées et de la baisse des liquidités et des placements à court terme. À mon avis, si je dois payer deux fois le chiffre d'affaires et un multiple de 15 fois le bénéfice de 2017, vous pourriez trouver plus que quelques actions ayant un meilleur profil de croissance.