Le Département du Trésor des États-Unis et l'Internal Revenue Service ont récemment publié de nouvelles règles qui permettraient aux investisseurs d'avoir accès à des rentes différées par le biais de fonds à date cible. C'est une bonne nouvelle pour les fournisseurs de services de régimes de retraite, qui sont désireux d'offrir de nouveaux produits et services aux investisseurs 401 (k).

Les organismes de réglementation ont pris le temps de donner des conseils aux promoteurs de régimes pour savoir si les régimes pouvaient ou non utiliser ces produits comme solutions de rechange par défaut admissibles. Ce n'est pas la première fois que l'idée est présentée. BlackRock, Inc. (BLK BLKBlackRock Inc478 81 + 0. 67% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) LifePath Revenu de retraite apparié avec des rentes à revenu différé de MetLife, Inc (MET METMetlife Inc54 16-0, 31% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) il y a plusieurs années. Toutefois, diverses préoccupations réglementaires, comme le manque de clarté quant à la possibilité pour les promoteurs de régimes d'offrir de tels produits, ont retardé leur lancement. (Pour plus de détails, voir: Pourquoi vous devriez vous méfier des fonds à date cible .)

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Aujourd'hui, cependant, nombre de ces préoccupations ont été dissipées grâce aux récentes recommandations des régulateurs. Les nouvelles directives permettent aux promoteurs de régimes de voir comment ces produits peuvent fonctionner comme solutions de rechange par défaut admissibles dans les régimes de retraite. Great-West Financial et Putnam Investments ont également commencé à réexaminer les rentes différées après que le Trésor et l'IRS aient publié leurs directives initiales en juillet 2014, facilitant ainsi l'achat de rentes à revenu différé commençant à 85 ans.

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Phyllis C. Borzi, secrétaire adjointe au ministère du Travail (DOL), a également récemment écrit une lettre au conseiller principal du secrétaire au Trésor J. Mark Iwry, qui a déclaré que regarder la date cible l'investissement des fonds dans des contrats de rente différée non alloués à titre de placements à revenu fixe permettrait à ces fonds de satisfaire aux exigences nécessaires pour en faire des placements admissibles par défaut dans un régime de retraite. En outre, le fait que la note de service du Trésor indiquait que, pour que le régime de protection s'applique au promoteur du régime, il aurait fallu choisir un gestionnaire de placements et un fonds de la date cible. Le gestionnaire des placements, agissant à titre de fiduciaire, choisissait alors l'assureur fournissant la rente, et le gestionnaire de placements et l'assureur devaient être indépendants l'un de l'autre. (Pour une lecture connexe, voir: Décrypter les désignations de rentes différées .)

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Séparer le gestionnaire de placements, les rôles d'assureur

Pour sa part, l'assureur Lincoln National Corp. (LNC LNCLincoln National Corp76 38-0 34% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) tente déjà de résoudre le problème de la séparation du rôle des gestionnaires de placements de son rôle d'assureur.En effet, l'assureur offre des prestations de retrait garanties en rapport avec les fonds à date cible, qui ne sont pas abordées dans la dernière note du Trésor. Les conseillers financiers tiers et les consultants, qui agissent en tant que gestionnaires d'investissements fiduciaires, peuvent proposer leur propre gamme de fonds d'un autre endroit ou travailler avec un fiduciaire et utiliser les fonctionnalités garanties offertes par Lincoln. (Pour en savoir plus, voir: Prestation de Retraite Minimum Garanti et Prestation de Retraite Garantie .)

Pourtant, si les conseils du Trésor, de l'IRS et du DOL facilitent prévoit d'intégrer les rentes dans le cadre de leur gamme de régimes, les experts de l'industrie disent qu'il reste de la place pour plus de précisions. Par exemple, étant donné que les gestionnaires d'investissement sont responsables de la sélection de l'assureur, une pression est exercée sur les employeurs. Cela soulève une préoccupation de longue date que les promoteurs de régime ont eu à propos de leur responsabilité pour le choix d'un fournisseur s'ils ne sont pas en mesure d'honorer les paiements plus tard. (Pour plus de détails, voir: Ce que vous devez savoir sur la norme fiduciaire .)

Plus de conseils nécessaires

Cela dit, d'autres questions demeurent sans réponse. Les directives du DOL décrivant la sphère de sécurité telle qu'elle s'applique à la sélection des annuités semblent toujours subjectives. En effet, l'entité qui choisit le fournisseur doit également prendre en compte de manière appropriée le coût du contrat et s'assurer que l'information est suffisante pour évaluer si le fournisseur peut effectuer les paiements. Cela peut rendre difficile de déterminer si l'organisation se conforme ou non à la sphère de sécurité et si elle est protégée par elle. Il y a également une certaine inquiétude au sujet de ce que le prix sera. Cela pourrait être différent selon les groupes d'âge, par exemple. De plus, certains employés peuvent vouloir distribuer leurs économies plus tôt que prévu, de sorte qu'il pourrait y avoir un rajustement de prix pour cela.

Primes payantes

Un autre sujet de préoccupation dans l'industrie est que les plus récentes directives du Trésor ne s'appliquent qu'aux rentes à revenu différé dans lesquelles les acheteurs paient des primes pour recevoir un revenu sur une période de années à venir. Sont exclus de la garantie les prestations de retrait minimum garanties et les prestations de retrait à vie garanties. Des conseils sur ces produits devraient être fournis par le Trésor, supposent la plupart. Les prestations de retrait garanties agissent comme une enveloppe d'assurance autour de l'investissement sous-jacent et que la note du Trésor traite des annuités uniquement dans les fonds à date cible, qui présentent des problèmes différents.

Bilan

Les récentes directives réglementaires du Trésor et d'autres organismes gouvernementaux pourraient bientôt permettre l'accès à des rentes différées grâce à des fonds à date cible, ouvrant ainsi une toute nouvelle gamme de produits aux 401 (k) comptes. (Pour une lecture connexe, voir: Un aperçu des rentes .)