Le fonds PIMCO Total Return Instl («PTTRX») a été créé en mai 1987 dans le but d'offrir une exposition à un portefeuille diversifié de titres à revenu fixe de qualité supérieure. Le fonds a amassé 86 $. 8 milliards d'actifs sous gestion (ASG) en août 2016 et se concentre sur la détention d'obligations à moyen terme avec une diversification mondiale plus large que les autres fonds. Le fonds convient aux investisseurs qui souhaitent ajouter un fonds avec des obligations de base à leurs portefeuilles. L'indice Barclays U. S. Aggregate est le principal indice de référence du fonds et est constitué d'obligations américaines libellées en dollars américains enregistrées auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC). Le fonds est géré par Pacific Investment Management Company, LLC (PIMCO), qui se démarque parmi ses concurrents dans le secteur de la gestion d'actifs pour ses approches rigoureuses descendantes et ascendantes dans l'identification des opportunités d'investissement. PIMCO a 1 $. 43 billions de dollars en actifs sous gestion et est surtout connu pour ses fonds communs de placement spécialisés dans l'investissement dans des titres à revenu fixe.

Philosophie d'investissement

Le fonds met l'accent sur les obligations de haute qualité et met l'accent sur une large diversification entre différentes catégories de titres à revenu fixe. Les gérants du fonds sont connus pour réagir rapidement aux changements de la conjoncture économique et ajuster le portefeuille en conséquence. Les choix d'investissement du fonds sont également grandement influencés par les forums économiques menés par PIMCO, qui constituent une base de connaissances descendante importante que les gestionnaires de portefeuille utilisent dans leur prise de décision. Le fonds est également connu pour être axé sur le risque. Il est guidé par une identification et une évaluation cohérentes des risques afin de générer des rendements attrayants pour les investisseurs.

Composition du portefeuille

Au 31 mars 2016, 93% des titres obligataires du fonds sont concentrés dans des titres à revenu fixe américains avec quelques participations étrangères mineures d'émetteurs américains et néerlandais. Le fonds détient 45% de ses actifs en titres adossés à des hypothèques (MBS), tandis que les obligations gouvernementales américaines représentent 26% du portefeuille du fonds. Le fonds détient également des instruments dérivés qui lui procurent une position à découvert contre des devises étrangères étant donné que la direction du fonds estime que le dollar américain devrait poursuivre son appréciation dans un proche avenir. Le fonds a une durée moyenne de 4 ans et demi, ce qui le rend moins sensible aux variations des taux d'intérêt que les fonds axés sur les obligations à long terme dont la duration est beaucoup plus longue.

Gestion de fonds

Le fonds est géré par un trio de gestionnaires de portefeuille: Scott Mather, Mark Kiesel et Mihir Worah. Scott Mather est Chief Investment Officer (CIO) des stratégies stratégiques américaines et a rejoint PIMCO en 1998 suite à son expérience de négociation d'obligations chez Goldman Sachs.Mark Kiesel est le DSI de Global Credit et travaille pour l'entreprise depuis 1996. Kiesel est un gestionnaire de portefeuille généraliste et le responsable mondial de la gestion de portefeuille d'obligations d'entreprises. Au cours de sa carrière dans l'investissement, Kiesel a fondé sa propre publication qui se concentre sur les marchés mondiaux du crédit. Mihir Worah est le CIO du Real Return et de l'allocation d'actifs et travaille chez PIMCO depuis 2001. Worah apporte une vaste expérience en analyse quantitative à l'équipe de gestion du fonds.

Performance du fonds

Pour la période de trois ans, le fonds a présenté un rendement annuel moyen de 1,15%, un écart-type de 3,66% et un ratio de Sharpe de 0,31. Pour les cinq ans Au cours de la même période, les placements du fonds ont généré un rendement annuel moyen de 3,42%, un écart-type de 3,64% et un ratio de Sharpe de 0,93. Pour la période de 10 ans, le fonds a affiché un rendement annuel moyen de 5%. 75% et un écart-type de 4%, ce qui donne un ratio Sharpe de 10 ans. 14. Le fonds a reçu une note globale de quatre étoiles et une note d'analyste de bronze de Morningstar dans la catégorie des obligations à moyen terme.

Conditions de placement

La catégorie institutionnelle du Fonds de rendement total PIMCO a un ratio de frais net de 0,66%, ce qui est nettement inférieur au ratio de frais moyen de 0,086% pour ses pairs de la catégorie des obligations à moyen terme. Cette catégorie particulière d'actions du PIMCO Total Return Fund exige que les investisseurs contribuent au moins 1 million de dollars pour les investissements initiaux.