Les actions institutionnelles du Fonds de rendement total PIMCO («PTTRX») sont conçues comme des obligations essentielles dans un portefeuille diversifié et visent à procurer un rendement total maximal en investissant principalement dans des placements à moyen terme … obligations de qualité. Le fonds de 29 ans affichait un rendement annuel moyen de 7,6% depuis sa création et était coté quatre étoiles Morningstar au 31 mars 2016.

Ce fonds est peut-être mieux connu sous le nom de fonds géré précédemment. M. Gross a quitté l'entreprise en septembre 2014. M. Gross a fait de PIMCO Total Return le plus important fonds commun de placement du secteur, avec des actifs de près de 300 milliards de dollars à son apogée en avril 2013. Toutefois, de nombreuses personnes ont investi opposé au fonds lui-même. Depuis son départ, toutefois, l'actif total sous gestion du fonds a diminué pour s'établir à 88 milliards de dollars au 31 mars 2016. Le fonds affiche une performance modeste depuis le départ de M. Gross. En 2014, le Fonds Total Return a enregistré une baisse de son indice de référence, l'indice Barclays US Aggregate, d'environ 1,3%, mais a réussi à le surpasser de 0,2% en 2015. Au 8 avril 2016, le fonds avait retourné 1. 8% depuis le début de l'année.

Les investisseurs peuvent obtenir des informations importantes sur la performance du fonds avant et après le départ de Bill Gross.

Distributions de gains en capital en décembre

Si l'on regarde l'évolution du cours des actions au cours des mois de décembre, certaines personnes pourraient avoir l'impression que le fonds a connu une performance effroyable au cours du dernier mois de l'année. En réalité, les distributions de gains en capital ont été responsables de la majeure partie de la baisse du cours de l'action. Lorsqu'un fonds a une position nette positive sur les gains en capital réalisés, il doit distribuer ces gains aux actionnaires sous la forme d'une distribution de fonds. Une distribution aux actionnaires réduit la base d'actifs totale du fonds et le cours de l'action du fonds.

Le cours de PTTRX a baissé d'environ 2,3% en moyenne au cours de chacun des cinq derniers mois. Si les distributions de gains en capital sont prises en compte, la perte moyenne pour décembre tombe à moins de 1%, bien qu'elle en fasse toujours le mois le moins bon pour le fonds.

Rendement le plus élevé des dividendes

Comme c'est généralement le cas pour de nombreux fonds obligataires, la majorité des rendements de PTTRX prennent la forme de dividendes. Étant donné que PTTRX est un fonds d'obligations à moyen terme, il pourrait générer des gains en capital supplémentaires en raison de la nature légèrement plus volatile des obligations sous-jacentes du fonds. Cependant, ce n'est pas le cas avec ce fonds.

Pour la période de cinq ans se terminant le 31 mars 2016, le fonds a dégagé une moyenne d'environ 4% par année. Les fluctuations des cours des actions indiquent que 1% du rendement provient des gains en capital.Par conséquent, environ 75% du rendement total du fonds provient du revenu de dividendes.

Meilleure performance en janvier

Il n'est pas inhabituel de voir les marchés rebondir au début de la nouvelle année, car les investisseurs se méfient de l'effet de janvier. Ceci est également connu comme le Rallye du Père Noël, qui postule que les investisseurs avec de l'argent supplémentaire des augmentations de fin d'année et un regain d'optimisme mettra les actifs à travailler dans leurs portefeuilles.

On peut voir le Rallye du Père Noël dans ce fonds, puisqu'il a affiché une perte de janvier juste une fois entre 2008 et 2016. Sur la période de cinq ans de 2012 à 2016, le fonds a retourné une moyenne de 1. 3% annuellement.

Le mois d'octobre est une série gagnante

Le mois ayant enregistré les rendements les plus constants pour le fonds au cours des dernières années pourrait être octobre. Le fonds a généré des rendements positifs tous les mois d'octobre, de 2009 à 2015. Les rendements mensuels du fonds au cours de cette période ont également été constants. Le rendement d'octobre n'a jamais dépassé 1,1% à aucun moment au cours de cette période, et a été en moyenne d'environ 0,6% par année.