S'il y a une leçon que les investisseurs devraient tirer de l'histoire du marché au cours des dernières décennies, c'est que le meilleur moment pour acheter des actions est quand le marché est en baisse. Malheureusement, très peu ont la conviction d'acheter au milieu d'une vague de vente de panique. Pourtant, l'histoire du marché suggère le contraire. Après le marché baissier au début des années 1970, les acheteurs ont été récompensés. Au début des années 1980, les acheteurs ont été récompensés. Après la bulle technologique de 2000, les acheteurs ont été récompensés. Cinquante ans à partir de maintenant, c'est probablement la même chose sera vraie.

Si l'engagement total d'acheter n'est pas dans les cartes pour vous, alors une stratégie d'option - la vente de puts - fournit une méthode alternative qui peut être plus facile pour l'investisseur individuel. .

Les bases des options de vente Une option de vente donne à l'acheteur de cette option le droit de vendre une action à un prix prédéterminé connu sous le nom de prix d'exercice de l'option. Les acheteurs d'options de vente font des paris baissiers contre la société sous-jacente. Le prix que vous paieriez pour cette option de vente sera déterminé, entre autres, par la durée de validité de l'option. Plus le temps est long, plus vous payez.

Lors de la vente d'options de vente, l'inverse est vrai. Un vendeur d'options de vente prend l'obligation d'acheter l'action sous-jacente à un prix prédéterminé. Notez la différence dans l'achat et la vente de puts: lorsque vous achetez un put, vous avez simplement le droit de vendre l'option. Si vous ne voulez pas vendre l'action au prix d'exercice de l'option de 50 $ parce que les actions se négocient à 60 $ (hors de l'argent), vous pouvez simplement laisser l'option expirer et ne perdre que la prime payée.

Cependant, lorsque vous vendez un put, vous devez acheter les actions si l'acheteur des puts décide de les vendre. Donc, en vendant des options de vente, le risque est amplifié seulement dans le sens où vous concluez un contrat où vous avez une obligation, et pas seulement un droit d'acheter le stock. (Pour plus d'informations, consultez notre Didacticiel sur les options .)

Pourquoi vendre peut-il être avantageux sur les marchés en baisse Lorsque les marchés déclinent, la vente d'options de vente peut s'avérer un excellent outil. Tant que l'on est clair sur la façon de vendre des puts intelligemment. Lorsque les marchés déclinent, ils le font souvent assez rapidement, ce qui entraîne une augmentation de la volatilité, ce qui augmente les primes d'option. Cela est logique parce que les options sont des instruments basés sur le temps, et avoir un cours des actions qui évolue rapidement est ce que les traders d'options veulent.

Il est clair que la vente d'options lorsqu'il y a plus de volatilité implique que les vendeurs obtiennent un prix plus élevé en raison de l'augmentation des primes. Alors que les traders d'options sophistiqués aiment vendre dans l'espoir d'empocher le revenu des primes, les traders novices devraient envisager de vendre des options de vente afin de créer un moyen d'acheter des actions dans une entreprise que vous aimez à moindre coût.(Pour en savoir plus sur les dangers du trading d'options sans instruction, voir Options nues vous exposent à des risques .)

Le meilleur moment pour acheter des actions est lorsque les marchés sont en baisse. Pourtant, de nombreux investisseurs n'ont tout simplement pas les moyens émotionnels de le faire. La vente de puts est un moyen d'atténuer le problème.

Disons que vous êtes un fan de la société XYZ, mais vous êtes toujours à l'affût de ce que le marché va faire. Vous souhaitez posséder 500 actions dans votre portefeuille. Avec un prix actuel de 50 $, cela vous coûtera 25 000 $. Au lieu de cela, vous pouvez vendre cinq contrats de vente (un contrat = 100 actions). Par exemple, vous pourriez vendre les options de vente de 45 $ sur XYZ le mois prochain pour environ 3 $.

Ce faisant, vous empocherez 1 500 $ en prime de la vente (500 actions à 3 $ chacune). Aux fins de cet article, nous ignorerons les commissions, bien qu'elles devraient toujours être considérées dans n'importe quel commerce. En écrivant cette option, vous êtes obligé d'acheter 500 actions de XYZ à tout moment jusqu'à l'expiration pour 45 $. Mais en raison de la prime que vous avez perçue en souscrivant l'option, si vous devez acheter les actions, vos frais nets, à l'exclusion des commissions, seront de 42 $ par action.

En vendant le put, vous êtes passé de mettre 25 000 $ pour acheter les actions à recueillir 1 500 $ en primes. Si les actions du PAA étaient inférieures à 45 $, vous auriez les actions «sur vous», mais votre coût est de 22 500 $, moins les 1 500 $ que vous avez perçus en primes, ou un coût net de 21 000 $. cours de vente de cours n'est pas noir et blanc. Si les actions de XYZ ou de toute autre société que vous vendez présentent des options de vente en baisse significative, vous resterez assis sur les pertes, même si elles seront atténuées par la prime d'option. Inversement, si le cours de l'action continue de grimper, vous perdrez un avantage supplémentaire qui aurait pu être réalisé au-delà de la prime d'option.

Vendre intelligemment

Parce qu'il s'agit d'instruments dérivés, l'achat et la vente d'options doivent être traités avec un soin particulier. Parce que la vente d'un put vous oblige fermement à acheter l'action sous-jacente, ne vendez que des ventes sur des entreprises que vous connaissez et vous serez entièrement satisfait. Pour la grande majorité des investisseurs, la vente d'options de vente ne devrait être considérée que comme un débouché pour détenir des actions dans le futur et non comme un moyen de gagner un revenu supplémentaire par le biais de primes. Laissons gagner la prime d'option être un repli si vous n'avez pas une chance de posséder le stock pour moins. Une approche avec ce type de pensée réduira considérablement les chances de vendre des puts pour la mauvaise raison et ainsi perdre de l'argent. (Pour en savoir plus, voir

Utilisation des options au lieu de l'équité .)