Les sociétés d'exploration pétrolière ont été pillées de 2014 à 2015 alors que le prix du pétrole s'est effondré de plus de 100 dollars le baril à moins de 50 dollars le baril. Au cours de cette période, le FNB SPDR S & P exploration et production pétrolière et gazière (NYSE Arca: XOP) a chuté de près de 65%. Les stocks d'exploration pétrolière sont fortement influencés par le prix du pétrole, comme la plupart des producteurs de matières premières.

Compte tenu de cette forte baisse, de nombreux investisseurs et traders ont vanté les mérites du groupe en tant que jeu contrarier intelligent sur un rebond. Beaucoup d'entre eux signalent une baisse similaire des prix du pétrole et des stocks d'énergie entre 2008 et 2009, ce qui a provoqué un énorme rebond des prix. Au cours de cette période, le pétrole est passé de 150 dollars le baril à moins de 40 dollars, la XOP chutant de 73% au cours de la même période. Dans un an à partir de ce fond, XOP et le pétrole brut avaient plus que doublé.

Beaucoup achètent avec empressement des actions dans des sociétés d'exploration pétrolière à la recherche d'un rendement similaire. Toutefois, ces acheteurs risquent d'être déçus, car ils craignent que la baisse du pétrole entre 2008 et 2009 ne soit due à la faiblesse de la demande, alors que cette faiblesse récente est attribuable à la vigueur de l'offre. La demande peut rapidement disparaître et se matérialiser en fonction des dépenses publiques, des conditions de crédit et de la santé des consommateurs. En revanche, l'approvisionnement est déterminé par des forces opaques beaucoup plus retranchées.

Risque Vs. Récompense

En raison de l'augmentation de l'offre, les stocks d'exploration pétrolière demeurent risqués. Il n'y a pas de catalyseur imminent susceptible d'entraîner une reprise de la demande qui annulerait l'offre supplémentaire. Le principal facteur à l'origine de l'augmentation de l'offre de pétrole est la combinaison de prix élevés du pétrole et de mauvaises conditions de crédit de 2009 à 2011. Le pétrole était l'un des rares actifs d'un marché haussier, attirant des sommes énormes.

Ces investissements dans la nouvelle production ainsi que dans la recherche et le développement ont fini par libérer de nouvelles sources de pétrole grâce à de nouvelles techniques de production. Tout ce pétrole arrive maintenant sur le marché, poussant les prix à la baisse. Ces projets ne sont devenus économiques qu'en raison des prix élevés.

Une autre raison d'être sceptique à l'égard des explorateurs pétroliers est que la production n'a pas encore réagi à la baisse des prix. À un certain prix, le pétrole baissera certainement à mesure que l'offre diminuera ou que les producteurs feront faillite. Actuellement, de nouveaux fonds ne sont pas investis dans des projets, mais des investissements ont déjà été réalisés avec des coûts de production marginaux faibles. Beaucoup de pays et d'entreprises ont besoin de revenus pétroliers pour faire face aux budgets et à la dette de service, de sorte que beaucoup augmentent la production pour récupérer les pertes de revenus.

Malgré la baisse des prix, la demande n'a que légèrement augmenté. La croissance industrielle à travers le monde continue de ralentir spécifiquement dans les marchés émergents, tels que la Russie, la Chine ou le Brésil, qui à une époque étaient les plus grands contributeurs à la demande marginale de pétrole.En outre, les innovations en matière d'efficacité et d'énergie alternative peuvent modifier de façon permanente la dépendance de l'humanité vis-à-vis du pétrole en tant que principale source de combustible. Au lieu de cela, le déclin du pétrole pourrait marquer la fin de l'ère industrielle et l'entrée dans l'économie fondée sur la connaissance.

Stocks d'exploration pétrolière

Les anticonformistes ont certainement raison de penser que les actions d'exploration pétrolière constitueront une opportunité d'investissement fantastique à un moment donné. À un certain point, les prix chuteront à un point où de nombreuses entreprises font faillite et l'offre diminue enfin. Les entreprises qui survivent seront bien placées pour profiter de ce carnage et récupérer des réserves de pétrole à des prix réduits. Le resserrement de l'offre qui s'ensuivra entraînera une forte hausse des prix si la demande augmente.

Les investisseurs devraient se concentrer sur les noms de qualité supérieure avec des bilans solides. Les explorateurs ayant un endettement élevé ne pourront survivre que si les prix rebondissent rapidement. Pioneer Natural Resources (NYSE: PXD PXDPRND Natural Resources Company150.) 29 + 1 .69% Créé avec Highstock 4. 2. 6 Certains des explorateurs de pétrole les mieux équipés pour survivre à une période prolongée de bas prix du pétrole ), Devon Energy Corporation (NYSE: DVN DVNDevon Energy Corp39 27 + 1 13% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et Concho Resources (NYSE: CXO CXOConcho Resources Inc 142. 85 + 2. 05% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ).