La tendance n'existe pas dans le maintenant et la phrase, "la tendance" n'a pas de sens inhérent. -Ed Seykota

Parmi les différents concepts fondamentaux de l'analyse technique, la tendance occupe un espace unique dans sa singularité. Cet article vise à explorer les aspects particuliers de la «tendance» - un concept qui peut sembler simple et familier, mais qui est très paradoxal lorsqu'on le considère d'un point de vue critique.

D'un point de vue technique, le concept de tendance est assez simple et facile à saisir. Identifier une tendance sur un graphique, ou distinguer les tendances d'un mouvement sans tendance, est un exercice assez intuitif. En ce qui concerne la forme, les tendances semblent posséder une clarté et une singularité distinctes. En ce qui concerne la progression, les tendances semblent montrer un sens de la logique et de la continuité. Tout cela peut être vu rétrospectivement, car les tendances sont déterminées à partir d'un paysage de prix statique.

Cependant, la notion de tendance concerne aussi le mouvement dynamique - l'avant-garde d'un maintenant donné. C'est le moment où le concept de tendance devient un peu particulier. Les termes communément utilisés pour décrire la tendance générale et la tendance dominante définissent efficacement le concept de tendance. Pourtant, les deux termes ont des implications contradictoires, qui entrent en jeu dès qu'un trader tente de passer de l'analyse (identification de la tendance) à l'action (commerce). Les tendances identifiées comprennent les mouvements passés (et donc statiques) du marché, tandis que l'interprétation de la tendance est dynamique et perpétuellement variable. Cet article explorera l'interaction entre diverses implications contradictoires dans le concept de tendance. (Pour en savoir plus, voir: Graphiques - Trends for Forex Procédure pas à pas .)

Similitudes irréconciliables

Examinons le langage définitionnel commun utilisé pour illustrer la tendance qui est celle d'une "direction " et "tendance " dans le mouvement du prix. Quand on pense à la tendance, il est difficile de trouver de meilleures conditions pour exprimer sa signification. Il est raisonnable que l'on puisse déduire la tendance d'un mouvement de prix de sa direction mesurable. Dans le domaine de l'application en temps réel, toutefois, les deux termes ont tendance à entrer en conflit plutôt qu'à jouer un rôle de soutien dans le maintien du concept.

La direction d'une tendance est mesurable; on peut cartographier une tendance sur un graphique en utilisant le seul prix ou tout indicateur conçu pour évaluer l'action de la tendance. D'un autre côté, la tendance est un concept qualitatif et temporel qui concerne la découverte des prix au fur et à mesure qu'ils se déroulent. On ne peut que spéculer mais ne pas prévoir, car la progression des prix a pour limite le présent insaisissable. Comme la citation introductive de cet article souligne correctement, "la tendance n'existe pas dans le maintenant. "Cette déclaration suggère un fossé entre deux modes temporels dans le même concept: passé vs.présent.

Pour ces raisons, nous pouvons considérer la tendance comme un concept global qui englobe deux implications radicalement opposées au sein d'un même mot. Les deux notions distinctes de direction et de tendance ne diffèrent pas en degré mais en nature; et ils ont tendance à travailler les uns contre les autres.

Tendance comme une nouvelle constitution de «cadeaux» discontinus et indéterminés

Lorsqu'un trader passe de l'analyse des tendances à l'action, il fait aussi un saut d'une opération temporelle à une autre - de l'identification du mouvement statique / reconstitué (passé) à réagir dans un environnement dynamique / continu (présent).

Singularité, continuité et agence

Une tendance apparaît comme un mouvement singulier contenant un certain nombre de fluctuations plus faibles. Il semble que cette tendance singulière reflète de façon continue et linéaire un sentiment du marché dominant; une impulsion orientée vers un but qui se déplace avec un degré d'agence exprimant la ligne de conduite correcte dans une condition de marché donnée.

Supposons que nous identifions une tendance menant au prix actuel. À ce stade, le dilemme pratique pour chaque opérateur est de savoir si le prix actuel peut être considéré ou non comme une extension de la tendance identifiée. Si un point discret dans le cours d'une tendance peut être considéré comme une partie appartenant à un ensemble plus grand - un point dans un swing haut ou bas - alors il serait facile de supposer que le mouvement actuel des prix est une extension de la tendance que nous avions juste identifié et prendre une décision commerciale basée sur cette information. Malheureusement, le trading n'est pas si simple: nous ne pouvons pas garantir à tout moment que nous sommes du bon côté de la tendance, ou s'il y a une tendance du tout. Retracer une tendance rétrospectivement est une expérience complètement différente de la négociation de ce mouvement de prix particulier en temps réel.

Lorsqu'un trader négocie en temps réel, il doit prendre ses décisions de trading en fonction des mouvements de prix actuels; en regardant le prix à un moment donné, le trader ne peut pas savoir s'il suivra la tendance qu'il a précédemment identifiée. Ce n'est qu'après que le moment est passé et les prix futurs sont révélés que le commerçant saura si ce prix particulier faisait partie de la tendance. Bien que l'image d'une tendance sur un graphique puisse sembler avoir un sens de certitude directionnelle - comme si les prix étaient orientés dans une direction générale et orientée vers les objectifs - en réalité, chaque moment distinct d'une tendance observable pourrait ont été aussi indéterminé que le moment présent. La tendance est simplement une reconstitution a posteriori de mouvements discrets qui, une fois reconstitués, donnent l'illusion d'une extension singulière globale. L'apparition de la singularité et de la continuité d'une tendance n'est qu'une construction des critères que l'on utilise pour l'identifier . (Pour en savoir plus, voir: 6 Facteurs influençant les taux de change .)

Problème de tendance / évolution des prix en tant qu'argent intelligent

Parce qu'il existe des tendances à plusieurs niveaux, les mouvements de prix associés aux tendances sont souvent contextualisés à l'intérieur ou servent de cadre contextuel à de nombreux modèles de prix.Les diagrammes sont formés dans des tendances plus larges ou sont constitués de tendances plus petites. Thomas Bulkowski explique dans son livre très instructif, Getting Started in Chart Patterns , que «les schémas de graphiques sont les empreintes de l'argent intelligent». Cette maxime assimile la monnaie intelligente à une action correcte du marché, comme si celle-ci avait pu être prévue par ceux dont les moyens d'analyse et d'action étaient intelligemment formés et exécutés.

Compte tenu de la multiplicité des participants à tout marché et des actions variables qui se déroulent au cours d'un échange: ressources disproportionnées en capital entre acheteurs et vendeurs, mouvements préemptifs ou réactionnaires, surestimation et sous-estimation des conditions de marché, des prévisions convergentes et conflictuelles dans des analyses techniques et fondamentales, des intentions de marché variées (spéculation, couverture, spreading, etc.), des changements de conditions fondamentales / techniques, des événements boursiers inattendus (économiques, politiques, naturels) et des stratégies de marché concurrentes. vues et intentions du marché incomplètes et / ou uniques - il est difficile d'imaginer une ligne fine qui sépare, d'un côté, les actions «intelligentes» des actions chanceuses et, de l'autre, les actions «stupides» d'actions bien informées mais malchanceuses.

La participation de masse implique aussi des actions de marché convergentes et divergentes réparties sur plusieurs périodes, composées de stratégies diverses (avec des objectifs et des objectifs de prix / temps différents) et avec une grande variété de ressources en capital. La notion de graphiques reflétant l'argent intelligent est trop simpliste, car elle ne tient pas compte de la véritable complexité de la participation au marché en temps réel. Les mouvements de prix reflètent le résultat final d'une interaction complexe d'actions de marché très diverses; il ne reflète guère un «nous» collectif ou un sentiment de marché dominant du début à la fin. (Pour en savoir plus, voir: Volume en jeu: Le chemin vers l'argent intelligent .)

Tendance et jeu structurel

En définissant une tendance, nous imposons une structure interprétative. La tendance, en tant que structure, encadre les mouvements de prix à l'intérieur de celle-ci tout en établissant un ensemble de «frontières» au-delà desquelles certains mouvements de prix sont exclus. Cette structure est le fondement d'une tendance identifiée. Cependant, les mêmes mouvements de marché, évalués dans un laps de temps plus étroit ou plus large, peuvent être un fragment d'une tendance complètement différente ou peuvent s'avérer être des mouvements insignifiants qui ne font partie d'aucune tendance. Revenons à la citation d'introduction de cet article: Tendance n'existe pas dans le maintenant , et l'expression "la tendance" n'a pas de sens inhérent. Dans sa citation, Ed Seykota dit, avec plus qu'un peu de vérité, que les tendances ne sont que des projections de nos propres définitions.

Lorsque nous observons une tendance, nous nous référons souvent aux fluctuations générales comme des «oscillations» ou (dans la théorie d'Elliott Wave) «des vagues. "Par souci de simplicité, nous parlerons de ces fluctuations comme des fluctuations. Dans un contexte de tendance, ces oscillations sont désignées comme primaires (impulsion principale) ou secondaires (correctives).Les oscillations primaires suivent la direction générale d'une tendance tandis que l'oscillation corrective est une réaction temporaire (sans compter les fluctuations plus faibles entre les deux).

Les tendances sont considérées comme des tendances «à la hausse» ou «à la baisse». "Discutons du mouvement d'une tendance ascendante. Dans la plupart des cas, une tendance à la hausse inclura un certain nombre de fluctuations à la hausse et à la baisse. Dans le cas d'une tendance haussière, les bas de swing descendants (point le plus bas d'un swing) ne violeront pas les bas de swing précédents, et les bas de swing (point le plus haut d'un swing) se briseront au-dessus des hauts de swing antérieurs. C'est ce qui constitue une tendance haussière, des sommets plus élevés et des plus bas. Pour une «tendance à la baisse», les critères expliqués ci-dessus sont inversés, produisant des plus bas et des plus bas. Ci-dessous un exemple d'utilisation du marché USD / CAD au cours d'une période donnée, qui montre comment les mêmes mouvements de marché sont évalués par le biais d'un marché plus large ou plus étroit. le délai peut donner des conditions de tendance variables et dans certains cas contradictoires: Délai Prix

Condition de tendance

1 minute	Croissance vers le haut de la consolidation	Possible up- tendance
5-Minute	Répartition par rapport à un range de trading plat	Tendance à la baisse
1 heure	Large range pour les 12 derniers jours	Appartement
Quotidien > Tendance à la baisse pour les 3 ou 4 derniers mois	Tendance à la baisse	Hebdomadaire
Tendance à la hausse pour les 20 derniers mois	Up-Trend	Mensuel
11 dernières années	Down-Trend (ou intervalle ou inversion?)	Comme vous pouvez le voir dans les graphiques ci-dessus et l'analyse correspondante, le délai joue un rôle important dans l'identification des tendances.
En plus des délais, les critères de tendance jouent un rôle évident. Par exemple, un trader identifie une tendance baissière à court terme sur les graphiques journaliers qui a retracé et est en train de redescendre du niveau 0. 50 Fibonacci. Un autre trader, qui regarde le même graphique mais avec une vision à plus long terme, voit cette tendance à la baisse comme une simple correction au niveau de Fibonacci de 0, 318, d'une tendance à la hausse plus importante. Les commerçants utilisant différentes moyennes mobiles pour aider à identifier la direction de la tendance auront des opinions divergentes sur la direction de la tendance.	Qu'est-ce que le bruit?	Dans son article intitulé «Trading without Noise», Justin Kuepper définit le bruit comme «les données sur les prix qui déforment l'image de la tendance sous-jacente». "Suivant sa logique, le bruit donne de faux signaux qui distraient de la véritable direction d'une tendance. Cette explication établit une polarité: d'un côté tendance, et de l'autre, bruit. Les termes tendance et bruit sont opposés l'un à l'autre et pour une bonne raison.

Le bruit (dans le contexte des données) est un terme chargé qui a plusieurs implications au-delà des données non pertinentes, sans signification ou de diversion. Le bruit implique des éléments qui ne peuvent être réconciliés avec les éléments qui constituent la fonction, l'ordre ou l'identité d'une structure donnée. Le bruit a le potentiel de rompre la cohésion, la cohérence ou la fonction de communication d'un signal. (Pour plus d'informations, voir:

Noise Traders

.

Tendance en tant que bruit

Si l'on peut se mettre d'accord sur cette illustration du bruit, quel concept «exécute» les implications du bruit, bien que de manière dissimulée, mieux que la tendance? Bien que la tendance soit perçue en opposition au bruit, elle présente ironiquement les mêmes qualités et caractéristiques du bruit. Cela peut être vu plus clairement lorsque l'on regarde la tendance comme une construction variable plutôt que comme une structure fixe. En substance, la tendance présente les mêmes caractéristiques et effectue les mêmes processus que ceux qu'elle essaie d'exclure ou de contrôler. De la tendance au bruit La structure de la tendance, contrairement au bruit, établit un sens de l'ordre et du contrôle en établissant des limites qui gèrent l'interprétation du mouvement des prix. Cependant, le bruit, force de transformation, n'existe pas nécessairement sur le même plan que celui de la structure imposée.

Le mouvement des prix est déterminé par plusieurs facteurs. Indépendamment de ce que les motivations et les actions déterminent le prix, son résultat final est finalement soumis à une multiplicité d'interprétations, dont beaucoup ne sont pas mutuellement compatibles. L'utilisation illimitée ou l'application de données de prix dans un cadre analytique ou théorique lui confère donc une sorte de neutralité. C'est une simple trace d'activité historique du marché. Ce que son histoire nous dit dépend finalement du type de structure interprétative utilisée pour l'analyser.

Si nous avons pris le concept de bruit et limité sa définition à une simple instance de données de prix hors de propos dans une structure d'interprétation (comme la tendance) donnée, que le bruit de marché particulier est dans une large mesure amené à l'existence par la structure même cela le définit. Dans un tel cas, il n'y a pas de concept de bruit tant qu'il n'y a pas de concept de structure. Cela donne une image très différente de notre compréhension pratique de la relation tendance / bruit dans laquelle cette dernière, en tant qu'entité distincte, existe au-delà des limites de la première. (Pour en savoir plus, voir:

Quel type de Trader Êtes-vous

)

De bruit à Trend

Les mouvements de prix, par la suite d'identifier les tendances, ont à leur apparition l'instance actuelle de découverte des prix (l'avant-garde du mouvement des prix à tout «maintenant» donné). Les prix sont dans un état constant de changement ou de devenir. Ils sont perpétuellement façonnés par un nombre incalculable d'actions discrètes et d'événements qui convergent de manière unique et singulière à un moment donné. Les structures, d'un autre côté, ont une façon de fixer la perception des choses (comment les choses sont ou devraient être), et cela est en conflit avec l'actualité du mouvement des prix, qui est toujours ce qu'il devient à tout moment. Ce processus perpétuel de changement ne peut jamais être structurellement déterminé. C'est, dans une certaine mesure, du bruit. Comme la découverte des prix se déroule à travers ce processus, qui existe avant son interprétatifs , les moments indéterminés du processus marquent l'origine des phénomènes qui sont finalement saisis et distribués dans un cadre structurel. (Pour en savoir plus, voir

Introduction aux processus stationnaires et non stationnaires

. Une question mal formulée Une question que les commerçants rencontrent de temps en temps est «la tendance suit-elle le travail? "Comme si une telle" philosophie "générale du commerce pouvait être mise à l'épreuve. Comme la plupart des commerçants le savent, il n'y a pas de réponse affirmative ou négative à cette question. De quelles tendances et systèmes de négociation parlons-nous? Est-il possible de les calculer et de les évaluer tous? Même si c'était possible, comment une telle évaluation peut-elle être fiable si différentes interprétations des tendances se chevauchent, contredisent ou changent d'identité entre tendance, non-tendance, contre-tendance? Une chose est claire: si quelqu'un est du bon côté du marché - long ou court - pendant une période prolongée, et avec des paramètres de gestion de l'argent adéquats, alors on peut profiter de ce mouvement prolongé. Mais cela devient compliqué quand on impose des structures de tendance comme base pour une stratégie de trading. Il est possible que deux traders qui suivent la même tendance aient des résultats différents - l'un gagnant des profits et l'autre des pertes; C'est possible parce que les deux traders pourraient utiliser des stratégies complètement différentes ou des principes de gestion de l'argent. La tendance est un concept relatif, hétérogène et insaisissable. The Bottom Line

Le but de cet article était d'explorer de manière critique le concept de tendance et de l'enlever du tapis de course "how-to". Nous entendons ou lisons souvent d'autres façons d'identifier et d'échanger des tendances. Il y a toujours de nouvelles études statistiques pour soutenir ou démystifier les systèmes de suivi des tendances. Après un certain temps, le concept de tendance devient trop familier, et notre capacité à y réfléchir devient émoussée. Combien de fois avons-nous arrêté de demander, comment comprenons-nous le concept "tendance"?

Peut-être que le développement de sa pensée vers un sujet donné ne se produit pas dans la recherche habituelle de réponses, mais dans l'approche plus lente et plus laborieuse de créer des questions. En créant des questions de manière critique, nous nous positionnons dans un espace moins restreint où nous pouvons recontextualiser non seulement un objet de pensée mais aussi les modes par lesquels nous identifions cet objet. Parfois, un tel processus peut finir par transformer l'objet - son contenu et sa forme - en quelque chose de méconnaissable. Mais en prenant une position de doute, on peut soit affirmer sa compréhension d'un concept, soit réinventer une façon différente de le regarder.

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