Tous les traders, expérimentés et nouveaux sur le terrain, détiennent des théories sur le marché. En lisant, en échangeant, en écoutant ou en regardant, ils ont découvert comment ils croient que les marchés fonctionnent. Un problème survient lorsqu'une théorie particulière est mise en œuvre par un trader, mais les faits n'indiquent pas que la théorie devrait être utilisée. Consciemment ou inconsciemment, il est assez facile de rejeter les faits qui ne correspondent pas à la théorie et de se concentrer uniquement sur ceux qui le font. L'esprit a une tendance naturelle à trouver de l'ordre, à attribuer des mouvements sur le marché à une image plus large qui est plus facile à comprendre que le chaos des fluctuations au jour le jour. C'est bien, regarder la grande image peut bien faire pour nous dans notre trading, mais seulement si nous sommes objectifs et ne manipulons pas les faits pour convenir à une théorie.

Comment ce problème se développe
La plupart des commerçants sont constamment bombardés d'informations et d'opinions, que ce soit des amis qui leur parlent d'un stock qu'ils viennent d'acheter, les nouvelles mentionnant une corrélation particulière entre deux actifs qui a été en vigueur pour la dernière semaine ou d'autres histoires similaires. Toute information peut rapidement être convertie en théorie du marché dans l'esprit d'un trader. Le choix d'actions mentionné par un ami devient un moyen de gagner de l'argent, et même après avoir fait des recherches sur l'entreprise et trouvé des problèmes déconcertants avec le stock, la personne achète le stock sur les conseils de son amie de toute façon.

Dans l'autre exemple, un trader entend une corrélation sur les nouvelles relatives au dollar américain et au marché boursier. Le trader commence à négocier cette corrélation pas vraiment la comprendre, croyant que la théorie parlée sur les nouvelles fonctionnera tout le temps. Cela fonctionnera probablement une partie du temps, mais finalement le trader pourrait finir par perdre de l'argent.

Voici comment le problème fonctionne au niveau d'introduction, mais même les traders expérimentés sont attirés par cela. Nous entendons un conseil, une théorie ou une stratégie et nous l'appliquons même si nous ne savons pas ce que nous faisons, ou même si nous sommes confrontés à des preuves contradictoires. Heureusement, tout commerçant peut surmonter cette tendance, et devra le faire pour être vraiment réussi. (Pour en savoir plus sur le rôle des médias dans vos décisions d'investissement dans Financial Media 4-1-1 For Investors. )

Le problème progresse dans la complexité
Les types de problèmes rencontrés ci-dessus peuvent déranger n'importe quel commerçant, aussi expérimenté soit-il. Tout le monde fait des erreurs, et c'est bien, mais finalement, à mesure que les commerçants deviennent plus expérimentés, ils réalisent qu'ils ont besoin de former leurs propres théories sur le marché. Ils créent un plan de négociation et négocient selon un certain ensemble de modèles du fonctionnement des marchés, puis des stratégies sont créées pour capitaliser sur ces modèles de marché.

Le modèle peut être que l'argent peut être obtenu en capitalisant sur les tendances ou il se peut que les marchés reviennent toujours, et les stratégies pour capturer les tendances ou les points de retournement sont mises en œuvre respectivement. Un autre modèle peut être que les marchés vont et viennent à une échelle micro, de sorte que le commerçant adopte des techniques de scalper pour gagner sa vie.

Ces modèles et les stratégies contenues dans ces modèles peuvent devenir relativement complexes et entraîner une extension du problème original mentionné dans la section ci-dessus.

Prenez par exemple une stratégie de ligne de tendance simple où deux ou plusieurs points de prix touchent la ligne de tendance. Le trader aime cette stratégie et a trouvé qu'il a bien fonctionné pour faire de l'argent s'il va longtemps que les prix rebondissent sur la ligne de tendance ascendante, ou court le marché lorsque les prix se brisent en dessous de la ligne de tendance. Ensuite, il arrive un moment où la ligne de tendance ne semble pas correspondre aux données correctement. Le marché a été agité et les prix ne reviennent pas à la ligne de tendance, puis les prix franchissent la ligne de tendance, mais reviennent rapidement au-dessus. Le trader continue de dessiner de nouvelles lignes de tendance et continue de perdre de l'argent alors que le marché continue son modèle de whipsawing.

Le problème est que le trader impose une stratégie sur le marché. Le marché ne bouge plus dans une tendance, mais il évolue maintenant. Le trader essaie d'utiliser une méthode préférée pour le commerce, même lorsque le marché indique que ce type de stratégie ne devrait pas être utilisé. Fondamentalement, les données de prix sont manipulées pour s'adapter à la ligne de tendance, même si les données sur les prix indiquent qu'aucune tendance n'est actuellement présente.

Est-ce que ça devient pire?
Malheureusement, ce problème peut devenir très complexe et, bien que les exemples ci-dessus se soient concentrés sur des aspects techniques, de nombreux traders utilisent également l'analyse fondamentale dans leur trading. Un trader peut utiliser une stratégie technique qui indique qu'il devrait être longtemps le marché, mais parce qu'il a entendu un analyste plus tôt cet après-midi disant que l'économie se dirigeait vers un ralentissement bientôt, le négociant a hésité sur le commerce et a manqué l'occasion. Avec autant de théories et de stratégies, un trader peut facilement faire face à une surcharge d'informations. Dans une tentative d'éviter cela, ils doivent s'efforcer de se concentrer sur une stratégie ou une théorie et de l'appliquer sur le marché en permanence. (Pour en savoir plus sur les attentes des analystes, assurez-vous de lire Analyst Forecasts Spell Disaster pour certaines actions .)

Un autre exemple pourrait être qu'un trader à long terme négociant sur les fondamentaux croit que l'économie a terminé sa baisse et bientôt la tête plus haute. Ce commerçant achète des actions parce qu'elle veut appliquer la théorie maintenant et entrer dans le marché. Cependant, avec des recherches supplémentaires, elle a peut-être trouvé que l'argent ne circulait pas encore sur le marché et les stocks étaient encore plus bas, indiquant que le tour de l'économie était encore loin. Le trader n'a regardé que les informations qui lui permettront de faire le commerce, et a jeté des informations qui indiqueraient qu'elle devrait attendre ou ne pas encore mettre en œuvre une stratégie particulière. (En savoir plus sur le flux d'argent dans Les bases du flux monétaire. )

Surmonter le problème
Les exemples et les branches de ce problème sont créés par plusieurs facteurs, qui peuvent être évités en prenant le temps d'établir quelques directives.

• Créez un plan détaillé de la façon dont vous allez négocier.
  Entre autres, il devrait définir clairement quand une stratégie ou une théorie particulière sera utilisée. Il expliquera quels facteurs doivent être présents pour mettre en œuvre la stratégie ou si d'autres facteurs sont présents, la stratégie ne sera pas mise en œuvre. Aucun trader ne devrait être laissé deviner quoi faire. Chaque transaction doit être le produit du plan qui tient compte de toutes les éventualités.
  

• Avoir des stratégies pour différents environnements de marché (télémétrie, tendances, etc.) ou ne pas négocier lorsque l'environnement ne correspond pas à votre stratégie .
  

• Échange à l'intérieur d'un vide .
  On dit souvent que toute prédiction faite sur le marché deviendra réalité … finalement. Ainsi, peu importe ce que quelqu'un d'autre dit, c'est finalement vous qui déterminez quand vous entrez ou sortez, et pourquoi. Les conseils d'un ami ou d'analystes TV ne vous fournissent pas de règles de sortie ou de gestion des risques. En d'autres termes, ils peuvent se permettre d'avoir raison chaque fois que cela arrive, mais vous ne pouvez pas vous permettre de vous tromper pendant une longue période de temps. Echangez vos propres idées et essayez de filtrer, autant que possible, les influences extérieures une fois que vous avez créé un plan.
  

• Surveillance et suivi .
  Un trader doit savoir ce qui fonctionne et ce qui ne l'est pas. Gardez une trace des métiers et pourquoi vous les avez faits. Si quelque chose ne fonctionne pas, demandez-vous si le plan lui-même est défectueux ou juste votre mise en œuvre. Gardez une trace des transactions qui ont été faites sur la base de conseils ou étaient des «erreurs» métiers. Même si de l'argent a été versé sur un pourboire ou une erreur, assurez-vous de le garder à l'écart des résultats créés par le plan.
  
• Que les faits dictent quelle théorie ou stratégie utiliser , au lieu de manipuler les faits pour convenir à une théorie .

Conclusion
Il peut être très facile de tomber dans le piège consistant à essayer de manipuler des données ou des intrants en fonction d'une théorie ou d'une stratégie. Heureusement, les traders peuvent surmonter ces problèmes en élaborant un plan détaillé sur comment et quand nous négocierons sur les marchés, en filtrant les opinions extérieures, en gardant les registres des raisons et des résultats des transactions et en laissant les faits dicter quelle théorie ou stratégie utiliser.

Pour en savoir plus, consultez Stratégies de placement pour les marchés volatils et notre Tutoriel sur les stratégies de cueillette de stocks .