Un placement dans un refuge désigne un actif qui devrait conserver sa valeur même si les marchés en subissent les conséquences. Cela inclut les actifs durs tels que l'or, dont la valeur a été augmentée par les investisseurs pendant les jours difficiles de la crise financière de 2008 et les années qui ont suivi. Pendant ce temps, un autre refuge traditionnel, les bons du Trésor américain, a tellement attiré l'attention des investisseurs que les rendements ont été négatifs à certains moments. Les investisseurs étaient si paniqués qu'ils étaient prêts à renoncer au rendement et à payer effectivement le gouvernement pour que leur capital soit en sécurité dans un investissement soutenu par le gouvernement américain.

Le franc suisse est un autre investissement qui est devenu un refuge pour les investisseurs, compte tenu de la stabilité du gouvernement suisse et de son système financier. Le pays a également un faible taux d'inflation et les gens font confiance à la Banque nationale suisse, la banque centrale suisse.

Crise financière Safe Haven

Au cours de la tourmente financière de 2008, par exemple, le franc suisse a nettement progressé, les investisseurs ayant fui des actifs peu sûrs et garé leur argent en francs suisses, qu'ils considéraient comme sûrs. Et comme la crise de la dette européenne a pris d'assaut en 2011, le franc suisse s'est apprécié face à l'euro dans la mesure où la Banque nationale suisse a commencé à soutenir l'euro pour maintenir un taux de change d'au moins 1,20 franc suisse à un euro. Les Suisses espéraient que cela contribuerait à faire baisser la valeur du franc suisse et à aider le pays à maintenir sa compétitivité sur les prix sur le marché d'exportation. Pour soutenir l'euro, la Banque nationale suisse a dû acheter des euros en francs suisses qu'elle a imprimés.

Une étude réalisée par des économistes de la Deutsche Bundesbank (banque centrale d'Allemagne), couvrant la période allant de mars 1986 à septembre 2012, a révélé que le franc suisse avait tendance à s'apprécier pendant un indice boursier mondial est tombé en réponse à un stress financier. C'était le cas même si les économistes contrôlaient également les résultats pour d'autres facteurs qui déterminent généralement les taux de change. Cependant, pendant les périodes de faible tension financière, la valeur du franc suisse dépendait de facteurs plus fondamentaux tels que l'inflation. Cela a conduit les économistes à conclure que le franc suisse est considéré comme un refuge par les investisseurs pendant les périodes financières turbulentes.

Le gouvernement suisse retire son soutien

Les citoyens suisses craignaient que leur banque centrale n'invite l'hyperinflation, ou une période de très forte inflation, à imprimer plus d'argent pour acheter des euros, même si t été une preuve réelle de cela. Au lieu de cela, il y a plus de signes de baisse des prix dans l'économie suisse. Néanmoins, en janvier 2015, la Banque nationale suisse a décidé de ne plus soutenir l'euro.Ceci est dû à l'anticipation de l'assouplissement quantitatif de la Banque centrale européenne (BCE), qui est intervenue en mars 2015. En émettant plus d'euros, la BCE rachètera la dette publique de divers pays de la zone euro. Après la suppression du soutien de la Banque nationale suisse, l'euro s'est affaibli par rapport au franc suisse.

Toujours un refuge

Les rebondissements de la crise de la dette européenne ne sont pas encore complètement terminés et il y a encore des spéculations sur la question de savoir si la Grèce quittera l'union monétaire européenne. De plus, on ne sait toujours pas comment la Grèce va gérer son énorme dette. Même s'il y a des retombées économiques de la Grèce, le monde se prépare depuis un moment et l'impact ne devrait pas être énorme. Dans l'intervalle, le franc suisse conserve son attrait en tant que valeur refuge alors que ce drame continue de se jouer.

The Bottom Line

Les investisseurs apprécient la stabilité de la Suisse et considèrent le franc suisse comme un refuge sûr. Cela devrait se poursuivre à l'avenir, à moins qu'il y ait des changements fondamentaux dans le système suisse.