Le marché des changes, ou forex, est un marché de plus en plus populaire pour les investisseurs et les spéculateurs. Les marchés sont énormes et liquides, les échanges se font sur une base de 24 heures, et le système a un énorme effet de levier. De plus, c'est l'occasion de négocier sur les fortunes relatives des pays et des économies par opposition aux idiosyncrasies des entreprises. (Pour une lecture similaire, voir 10 façons d'éviter de perdre de l'argent sur le Forex. )
TUTORIEL: Introduction au trading de devises

Malgré de nombreuses caractéristiques attrayantes, le marché des changes est vaste, compliqué et impitoyablement compétitif. Les grandes banques, maisons de commerce et fonds dominent le marché et intègrent rapidement toute nouvelle information dans les prix.

Les devises étrangères ne sont pas un marché pour les personnes non préparées ou ignorantes. Pour négocier efficacement les devises étrangères sur une base fondamentale, les commerçants doivent être bien informés lorsqu'il s'agit des sept principales devises. Cette connaissance devrait inclure non seulement les statistiques économiques actuelles pour un pays, mais aussi les fondements des économies respectives et les facteurs spéciaux qui peuvent influer sur les monnaies.

Introduction au franc suisse

La Suisse semble avoir toujours eu une signification démesurée pour la communauté financière mondiale, et sa monnaie ne fait pas exception. Le franc suisse est la sixième monnaie la plus échangée sur les marchés des changes, même si son économie (en termes nominaux) se classe au 19e rang mondial. Malgré sa réputation de prudence et de prudence, le franc suisse n'est pas une monnaie de réserve commune. (Pour une lecture similaire, voir Forex: Comprendre la relation euro / franc suisse. )

La banque centrale derrière le franc suisse est la Banque nationale suisse. Comme il convient à la réputation du pays pour une gestion économique sobre et conservatrice, la BNS vise un taux d'inflation constant d'environ 2%. D'une manière générale, la BNS ne s'engage pas dans une politique monétaire stimulante en réponse aux ralentissements économiques.

L'économie derrière le franc

L'économie suisse est globalement faible, mais elle revêt une importance démesurée dans la communauté bancaire mondiale. Les services financiers représentent plus de 11% du PIB de la Suisse et les politiques strictes du pays en matière de neutralité et de secret bancaire en ont fait une destination exceptionnellement populaire pour les fonds mondiaux. Alors que la Suisse a été amenée à réduire quelque peu son secret, de nombreuses rumeurs circulent selon lesquelles près d'un tiers des fonds offshore mondiaux sont détenus dans des banques suisses. En raison de sa neutralité et de sa longue réputation en tant que centre bancaire, la Banque des règlements internationaux est basée à Bâle. (Apprenez les théories sous-jacentes derrière ces concepts et ce qu'ils peuvent signifier pour votre portefeuille.Pour en savoir plus, voir

L'importance de l'inflation et du PIB. ) Bien que la banque centrale suisse vise la stabilité des prix, la stabilité de la croissance a échappé au pays. La croissance du PIB a été négative quatre fois au cours des 20 dernières années et a souvent été inférieure à 2% par an. La Suisse a toutefois réussi à maîtriser l'inflation au cours des vingt dernières années et la dette (en pourcentage du PIB) s'est maintenue autour de 55% pendant plusieurs années.

La Suisse affiche un taux de chômage exceptionnellement bas et, bien que le secteur manufacturier connaisse un déclin à long terme, le pays reste compétitif dans certaines industries comme les produits chimiques, les produits pharmaceutiques et les machines électriques. Cela dit, les services (en particulier les services financiers) sont une composante majeure de l'économie et un facteur important du revenu élevé par habitant des citoyens suisses.

Les conducteurs du franc

Plusieurs théories tentent d'expliquer les taux de change. La parité des pouvoirs d'achat, la parité des taux d'intérêt, l'effet Fisher et les modèles de balance des paiements offrent des explications du taux de change basé sur des facteurs tels que les taux d'intérêt relatifs, les niveaux de prix, etc. En pratique, ces modèles ne fonctionnent pas particulièrement bien sur le marché réel - les taux de change réels du marché sont déterminés par l'offre et la demande, et ils comprennent divers facteurs psychologiques du marché. ( 4 façons de prévoir les changements de devise vous présentera quatre des méthodes les plus populaires pour la prévision des taux de change.) Les principales données économiques incluent le PIB, les ventes au détail, la production industrielle, l'inflation et le commerce soldes. Ceux-ci sortent à intervalles réguliers et de nombreux courtiers, ainsi que de nombreuses sources d'information financière comme le Wall Street Journal et Bloomberg, rendent cette information librement disponible. Les investisseurs devraient également prendre note des informations sur l'emploi, les taux d'intérêt (y compris les réunions prévues de la banque centrale) et les informations quotidiennes - les catastrophes naturelles, les élections et les nouvelles politiques gouvernementales peuvent avoir un impact significatif sur les taux de change. Le commerce du franc suisse est certainement influencé par la demande mondiale pour les services de la Suisse en tant que zone de détention confidentielle pour les fonds. Le franc se négocie également comme une alternative plus stable au dollar, à l'euro ou à la livre sterling en période de turbulence et d'incertitude. Alors qu'il n'y a pas assez de francs en circulation pour l'utiliser comme une alternative à ces devises, les traders et les spéculateurs semblent néanmoins préférer le franc lorsque les conditions deviennent dif fi ciles dans d'autres économies.

Carry Trade

En ce qui concerne le carry trade (qui consiste à emprunter dans une devise à faible taux d'intérêt et à l'utiliser pour acheter une dette publique dans une devise à taux élevé), la plupart des conversations tournent autour du yen japonais. Néanmoins, le franc suisse est également un acteur important dans le carry trade en raison des faibles taux, de la stabilité et de la liquidité. Les carry trades avec le franc suisse impliquent souvent l'euro ou la livre, et les traders doivent surveiller les taux d'intérêt dans ces régions car ils peuvent influencer la demande pour le franc.(Pour en savoir plus sur le négoce de devises, voir

Trafic sur devises 101. ) Facteurs uniques pour le franc suisse La neutralité de la Suisse est un facteur important de son économie et de sa monnaie. Bien que la Suisse harmonise nombre de ses politiques avec les pays de la zone euro, elle n'en est pas membre et maintient son indépendance. De plus, en tant que destination de choix pour les capitaux expatriés, la Suisse est moins sensible aux performances économiques de ses voisins.

La Suisse a des risques avec sa forte dépendance vis-à-vis de son secteur bancaire. Sous la pression de pays comme les États-Unis et l'Allemagne, certaines lois suisses sur le secret bancaire ont été assouplies. C'est probablement un développement inquiétant pour les dictateurs, les criminels et les hommes d'affaires qui veulent garder leur richesse à la fois sûre et secrète. En conséquence, d'autres pays comme Singapour ont commencé à resserrer leurs règles et à se présenter comme des alternatives émergentes à la Suisse pour les comptes offshore. Un autre aspect étrange du franc suisse est que, à bien des égards, c'est une monnaie et non un pays. Alors que le dollar américain est certainement stimulé par sa forte pondération en tant que monnaie de réserve et son statut de valeur refuge, le commerce du dollar est encore largement dicté par la conjoncture économique des États-Unis. Pour le franc suisse, il semble parfois que seules les décisions de taux d'intérêt de la BNS sont importantes. Peut-être est-ce dû au fait que les gouvernements suisses ont maintenu des politiques économiques cohérentes (on n'attend rien des Suisses), ou peut-être parce que la demande de francs suisses est dominée par son utilité en tant que monnaie alternative liquide, stable et fiable. (Pour en savoir plus sur le dollar américain, voir

Le dollar américain: ce que tout négociateur FX doit savoir

) The Bottom Line Les taux de change sont notoirement difficiles à prédire, et la plupart des modèles fonctionnent rarement. pour plus de brèves périodes de temps. Alors que les modèles économiques sont rarement utiles aux traders à court terme, les conditions économiques façonnent les tendances à long terme.

Comme la Suisse ne devrait pas abandonner sa philosophie conservatrice de faible croissance et de faible endettement et qu'elle restera probablement un centre bancaire clé, les soutiens fondamentaux pour le franc semblent être fermement en place. De plus, tant que les politiques de la Suisse continueront de se traduire par des taux bas, elle restera probablement une option attrayante dans les carry trades et une monnaie dont l'importance dépassera largement la taille de son économie nationale. (Pour une lecture similaire, voir Jouer les monnaies étrangères contre le dollar américain - et gagner

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