Le marché des changes, ou forex, est un marché de plus en plus populaire pour les investisseurs et les spéculateurs. Les marchés sont énormes et liquides, les transactions se font sur une base de 24 heures, et il y a un énorme levier disponible même pour un petit trader individuel. De plus, c'est l'occasion de négocier sur les fortunes relatives des pays et des économies par opposition aux idiosyncrasies des entreprises.

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Malgré de nombreuses caractéristiques attrayantes, le marché des changes est vaste, compliqué et impitoyablement compétitif. Les grandes banques, maisons de commerce et fonds dominent le marché et intègrent rapidement toute nouvelle information dans le prix et il est pratiquement impossible pour un trader de monnaie de savoir avec qui il négocie à un moment donné.

Les devises étrangères ne sont pas un marché pour les personnes non préparées ou ignorantes. Pour négocier efficacement les devises étrangères sur une base fondamentale, les commerçants doivent être bien informés lorsqu'il s'agit des sept principales devises. Cette connaissance devrait inclure non seulement les statistiques économiques actuelles pour un pays, mais aussi les fondements des économies respectives et les facteurs spéciaux qui peuvent influer sur les monnaies. (La livre sterling est l'une des monnaies les plus échangées au monde et est fortement impactée par ces facteurs.)

5 rapports qui affectent la livre sterling .)

Introduction au dollar australien

L'Australie n'est pas un pays particulièrement grand et, en 2009, il était le numéro 13 mondial en termes de PIB et moins d'un dixième de la taille de la États-Unis, numéro 50 en termes de population et numéro 19 en termes de valeur de ses exportations. Néanmoins, le dollar australien est l'une des cinq devises les plus fréquemment négociées sur le marché. Fait intéressant, le dollar australien n'est qu'une monnaie flottante depuis 1983.

L'Australie doit sa popularité parmi les traders de devises à 3 G - géologie, géographie et politique gouvernementale. La géologie a donné à l'entreprise une richesse de ressources naturelles en forte demande, notamment le pétrole, l'or, les produits agricoles, les diamants, le minerai de fer, l'uranium, le nickel et le charbon. La géographie a positionné l'entreprise en tant que partenaire commercial de choix pour de nombreuses économies asiatiques à croissance rapide, avec des demandes de ressources presque insatiables. La politique gouvernementale a conduit à des taux d'intérêt assez stables, à un gouvernement et à une économie stables, à une absence d'intervention sur les marchés des changes et à une approche occidentale des affaires et de la primauté du droit qui n'a pas toujours été typique dans la région.

Chacune des principales monnaies commerciales du monde est contrôlée (ou du moins fortement influencée) par la banque centrale du pays émetteur. Dans le cas du dollar australien, c'est la Reserve Bank of Australia (RBA).La RBA est une institution plutôt conservatrice, et elle n'a pas pris l'habitude d'interventions très fréquentes sur le marché des devises. De plus, alors que presque toutes les banques de réserve ont pour mandat de contrôler l'inflation, la RBA la prend plutôt au sérieux, et l'Australie a souvent des taux d'intérêt parmi les plus élevés du monde développé.

Cela dit, même ces taux relativement élevés n'ont pas suffi à prévenir une bulle immobilière en Australie. Il convient également de noter que la RBA est souvent confrontée à l'imprévisibilité du cycle des matières premières et à son impact sur la balance commerciale et le compte de capital du pays.

L'économie derrière le dollar australien

En termes de PIB (mesuré en dollars américains), l'Australie est bien en bas de la liste parmi les principales devises, avec la 13e plus grande économie. Parmi les pays développés, l'Australie se distingue par sa forte dépendance aux produits de base. L'exploitation minière (y compris l'énergie) représente plus de 5% du PIB du pays, avec un fort accent sur le nickel … L'agriculture est également une composante essentielle, car environ 12% du PIB est lié à l'agriculture (et aux secteurs connexes). sortie à l'extérieur du pays. La richesse en ressources de l'Australie n'a pas eu un impact globalement positif sur l'économie du pays. Même avec une politique de libéralisation économique remontant au début des années 1980, l'Australie n'a jamais réussi à développer un secteur manufacturier domestique florissant. Au lieu de cela, le pays a un déficit important du compte courant et un niveau assez élevé de dette extérieure. L'Australie a également souffert de sa propre bulle immobilière nationale, et l'Australie possède certains des taux d'intérêt les plus élevés du monde développé. (Connaître les facteurs et les indicateurs à surveiller vous aidera à suivre le rythme dans le monde compétitif et en évolution rapide du Forex. Reportez-vous à

Facteurs économiques affectant le marché Forex .)

Les moteurs du dollar australien

Les modèles économiques conçus pour calculer les «bons» taux de change sont notoirement inexacts par rapport aux taux réels du marché, en partie du fait que les modèles économiques sont généralement basé sur un très petit nombre de variables économiques (parfois juste une seule variable comme les taux d'intérêt). Les traders, cependant, intègrent un plus large éventail de données économiques dans leurs décisions de trading et leurs perspectives spéculatives peuvent eux-mêmes évoluer, tout comme l'optimisme des investisseurs ou le pessimisme peuvent déplacer un titre au-dessus ou en dessous de la valeur suggérée par les fondamentaux.

Les principales données économiques comprennent la publication du PIB, les ventes au détail, la production industrielle, l'inflation et les soldes commerciaux. Ceux-ci sortent à intervalles réguliers et de nombreux courtiers, ainsi que de nombreuses sources d'information financière comme le

Wall Street Journal et Bloomberg, rendent cette information disponible gratuitement. Les investisseurs devraient également prendre note des informations sur l'emploi, les taux d'intérêt (y compris les réunions prévues de la banque centrale) et les nouvelles quotidiennes - les catastrophes naturelles, les élections et les nouvelles politiques gouvernementales peuvent avoir un impact significatif sur les taux de change.

Avec l'Australie, cependant, il y a d'autres facteurs à surveiller. L'économie de l'Australie est tirée par les matières premières (métaux et céréales), et les rapports sur les semis, les conditions météorologiques, les récoltes, la production minière et les prix des métaux peuvent tous faire bouger le dollar australien. Heureusement, ces données ne sont pas difficiles à trouver - le Bureau de l'économie et des sciences agricoles et des ressources de l'Australie (ABARES) produit des rapports réguliers qui sont disponibles gratuitement sur Internet.

En ce sens, la force du dollar australien est étroitement liée à son exposition à l'Asie et au cycle des matières premières, ainsi qu'à une position quelque peu anticyclique par rapport aux monnaies des autres principales devises. La demande en ressources naturelles de la Chine, de l'Inde et, dans une moindre mesure, du Japon, a fait grimper le dollar australien au cours des derniers cycles pour ensuite chuter plus tard à mesure que la demande de produits de base diminue.

D'une manière générale, la hausse des prix des produits de base crée des tensions récessionnistes (ou au moins inflationnistes) dans la plupart des économies développées. Ainsi, lorsque les prix élevés des ressources amènent les commerçants à s'inquiéter pour la santé et la durabilité de la croissance des économies d'Europe, d'Amérique du Nord et du Japon, l'économie australienne semble généralement plus saine. Cela positionne le dollar australien comme une alternative populaire pour les traders cherchant à prolonger leur exposition aux matières premières et / ou à la demande de ressources asiatiques, tout en restant à court de pays susceptibles de souffrir en raison des coûts plus élevés des intrants.

Des facteurs uniques pour le dollar australien

Le contrôle des taux d'intérêt et de l'inflation en Australie est également compliqué par la très forte dépendance du pays à l'égard des matières premières et par une base industrielle nationale relativement faible. Cela a conduit à des déficits courants importants et persistants pour la plus grande partie de l'histoire de l'Australie après la Seconde Guerre mondiale. Bien que la dette de l'Australie ne soit pas importante en pourcentage du PIB, les augmentations des dépenses publiques mettent cette question sur la table comme une préoccupation potentielle. La devise australienne est également anticyclique et volatile. La plupart des grandes économies développées commercent en tandem les unes avec les autres (en partie du moins en raison des liens commerciaux étendus entre elles), mais l'économie australienne est différente. L'Australie produit relativement peu d'exportations manufacturières et la plupart des exportations du pays vont aux économies en expansion de l'Asie. Cela dit, alors que l'Australie jouit d'une certaine indépendance vis-à-vis des autres grandes économies mondiales, sa santé est beaucoup plus étroitement liée au prix des matières premières et la volatilité y a créé une forte volatilité dans le passé.

Carry Trade

L'Australie est souvent l'autre moitié des carry trades originaires du yen japonais. Parce que les taux d'intérêt japonais sont si bas, les taux australiens sont si élevés, et les régions se chevauchent plus ou moins en termes de fuseaux horaires, les actifs libellés en dollars australiens ont été des placements attrayants pour les traders. En raison de ce lien, la spéculation sur les mouvements de taux d'intérêt dans les deux pays peut avoir un impact disproportionné sur la monnaie.(Cette stratégie peut fournir des rendements même si la paire de devises ne bouge pas d'un cent.) Facteurs régionaux L'Australie se distingue souvent dans sa région pour son caractère exceptionnel. gouvernement stable et son environnement généralement favorable aux entreprises. Cela dit, la montée de la Chine a un impact sur le rôle de l'Australie dans la région; La Chine est une destination plus viable pour les investisseurs en Asie du Sud-Est qui souhaitent déplacer des actifs en dehors de leur pays d'origine. La Chine et l'Inde ont également des répercussions importantes sur les résultats commerciaux et économiques de l'Australie. L'Inde et la Chine sont toutes deux de grands importateurs de produits de base produits en Australie et l'Australie est à son tour un grand importateur de machines et de biens de consommation produits dans ces pays. The Bottom Line

Les taux de change sont notoirement difficiles à prévoir, et la plupart des modèles fonctionnent rarement pendant de courtes périodes. Alors que les modèles économiques sont rarement utiles aux traders à court terme, les conditions économiques façonnent les tendances à long terme. L'Australie est un pays assez riche, mais il est petit et très dépendant des produits agricoles et miniers. Les taux d'intérêt élevés et les coûts non concurrentiels compliquent la concurrence des entreprises australiennes et le manque d'infrastructures de fabrication dans le pays. Dans cette optique, le dollar australien devrait continuer de se négocier sur la base des prix des produits de base, de la santé des principaux importateurs de ressources asiatiques et de ses taux d'intérêt élevés. Bien que l'état de l'économie de l'Australie devrait être une préoccupation pour les Australiens, il est peu probable que le dollar australien disparaisse de l'importance même si le yuan chinois devient plus important dans la région.