Les actions de Starbucks Corporation (NASDAQ: SBUX SBUXStarbucks Corp57 22 + 1. 15% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) sont les plus appropriées pour un traditionnel Compte de retraite individuel (IRA), même si les perspectives de croissance forte de l'entreprise pourrait également faire de l'action un candidat pour Roth IRA. La principale raison pour laquelle Starbucks ne convient pas à Roth IRA est sa valorisation agressive, qui suppose déjà une croissance substantielle. Cela limite le potentiel d'appréciation de l'actif, qui est nécessaire pour la pertinence de Roth. Bien que Starbucks convient aux IRA traditionnels, les investisseurs devraient noter le faible rendement du dividende.

Perspectives

Starbucks a connu une croissance soutenue et soutenue de son chiffre d'affaires et de son chiffre d'affaires. La société a étendu ses opérations à 23 000 magasins dans 65 pays. Les préférences des consommateurs dans l'industrie du restaurant et des restaurants évoluent favorablement pour Starbucks. Les consommateurs optent de plus en plus pour des restaurants occasionnels plutôt que pour des chaînes de restauration rapide traditionnelles, la nutrition et la qualité prenant de l'importance par rapport au prix et à la rapidité du service. Starbucks se présente comme une option premium, offrant une expérience de café plus authentique à un prix plus élevé que ses concurrents tels que Dunkin 'Donuts. Bien que la confiance des consommateurs et la croissance du revenu disponible soient importantes pour la stabilité de la demande dans les produits de luxe et les produits haut de gamme, les cafés vendent généralement des articles peu coûteux qui ne sont pas aussi cycliques que les biens durables.

L'entreprise prévoit ouvrir 1 800 nouveaux magasins nets au cours de l'exercice 2016 et réaliser une augmentation de 10% de son chiffre d'affaires. La croissance des ventes des magasins comparables supérieure à 8% indique que les marchés actuels de la société ne sont pas encore complètement saturés. La marge d'exploitation devrait également augmenter légèrement. Les estimations des analystes consensuels prévoient une croissance composée de 17,9% du bénéfice par action (BPA) au cours des cinq prochaines années.

Services financiers

Les ventes des magasins comparables ont augmenté de 8% au cours du trimestre terminé en septembre 2015, ce qui a porté la croissance des produits d'exploitation à 12 mois à 17,6%. L'entreprise a ouvert 1 677 nouveaux magasins au cours de l'exercice clos en septembre 2015. Il s'agit du taux de croissance des revenus le plus élevé atteint par Starbucks depuis 2007, grâce à la croissance du nombre de magasins, au volume de clients et aux prix. Le résultat d'exploitation a progressé de 13,4%, ce qui est impressionnant malgré le manque de revenus. La croissance de Starbucks est supérieure à celle de ses pairs tels que Panera Bread et Dunkin '.

Starbucks a affiché une marge brute de 59,4% pour l'année qui s'est terminée en septembre 2015, le niveau le plus élevé de la dernière décennie. En dépit d'avoir des points de prix plus élevés, Starbucks a une marge brute plus étroite que son plus proche rival, Dunkin 'Brands.Avec une marge d'exploitation de 18,8%, Starbucks reste également largement bénéficiaire en termes de rentabilité opérationnelle. Le fossé des marges entre ces pairs est attribuable à d'importantes distinctions dans les modèles d'affaires. Dunkin 'opère principalement dans des sites franchisés, alors que Starbucks exploite en interne près de 100% de ses magasins américains.

Starbucks porte 2 $. 3 milliards de dette brute et 737 millions de dollars de dette nette. Avec un ratio passif total des capitaux propres de 1,14, la dette représente une fraction importante de la structure du capital de la société. Starbucks a un ratio actuel de 1.19 et un ratio rapide de 0. 64. Avec des rotations de stocks de 6. 5 et jours de ventes en circulation de 12. 9, ces ratios de liquidité n'indiquent aucune probabilité que l'entreprise sera incapable de répondre ses obligations dans un proche avenir.

Évaluation

Starbucks a un ratio cours / bénéfices (P / E) élevé de 28. 4. En comparaison, le ratio cours / bénéfice prévisionnel de Panera est de 26. 5 et celui de Dunkin est de 19. 2. Starbucks ' La valorisation P / E reflète la forte croissance attendue par les analystes et les acteurs du marché, avec une prévision de croissance du BPA sur cinq ans de 17,9%.

Le ratio cours / bénéfice à la croissance (PEG) ajuste le ratio cours / bénéfice pour les prévisions de croissance et peut constituer un outil utile pour comparer les évaluations de sociétés ayant des attentes de croissance divergentes. Le PEG à cinq ans de Starbucks est de 1. 59, alors que celui de Panera est de 2. 19 et celui de Dunkin est de 1. 44.

Starbucks a un ratio cours / bénéfice de 15.6, ce qui est très à ses pairs, bien que Dunkin 'a une valeur comptable négative. Le taux de dividende de 1,00% de Starbucks est nettement inférieur à celui de Dunkin, et Panera ne verse pas de dividende.

Aucune de ces mesures d'évaluation populaires ne suggère que les actions de Starbucks sont à des prix abordables en termes absolus ou par rapport aux sociétés comparables et aux autres industries. Les investissements de retraite doivent être faits en gardant à l'esprit des objectifs à très long terme, de sorte que seules des évaluations extrêmement riches devraient suffire à disqualifier complètement un titre. Néanmoins, un investissement n'est généralement valable que s'il est bon marché. L'analyse de l'évaluation de Starbucks indique certaines limites au rendement potentiel auquel les investisseurs peuvent raisonnablement s'attendre.

Adéquation IRA traditionnelle

Les IRA traditionnelles sont idéales pour les actions matures et stables qui rapportent des dividendes. Les épargnants de retraite peuvent réduire le revenu imposable en faisant des contributions qualifiantes aux IRA traditionnels. Ces comptes sont destinés à encourager l'investissement, ce qui permet à un investisseur de tirer parti des gains cumulés sur le revenu à impôt différé pendant la durée du compte. Un traitement fiscal spécial est accordé aux revenus de dividendes générés par les participations dans des comptes, qui peuvent également être réinvestis. Quand un détenteur traditionnel de l'IRA prend sa retraite, les retraits sont imposés comme un revenu régulier, de sorte que les gains en capital découlant de l'appréciation des actifs ne procurent aucun avantage du taux des gains en capital. Par conséquent, les IRA traditionnels sont mieux adaptés aux jeux de dividendes stables plutôt qu'aux jeux de croissance.

Starbucks est la plus grande chaîne de cafés au monde selon le nombre de magasins, avec plus de 23 000 emplacements.Près de 13 000 d'entre eux sont aux États-Unis. Avec une capitalisation boursière de 92 milliards de dollars et un leadership sur le marché des ventes et du nombre de magasins, Starbucks est une grande entreprise stable qui convient généralement à un IRA traditionnel. La société a également versé des dividendes de 84 cents au cours de la dernière année, soit 1. 36% du prix du marché de 62 $ en novembre 2015. Qualitativement, Starbucks est un stock idéal pour les détenteurs traditionnels d'IRA. Cependant, le rendement du dividende de 1. 36% est relativement bas, avec Dunkin 'payant 2. 53%. Il y a aussi des actions de premier ordre dans d'autres industries, avec des rendements en dividendes beaucoup plus élevés. Si les investisseurs sont particulièrement optimistes sur l'histoire et les fondamentaux de Starbucks, un faible rendement du dividende est insuffisant pour rendre l'action inadaptée à un IRA traditionnel, mais le faible rendement du dividende indique que d'autres options peuvent être supérieures pour maximiser les rendements.

Roth IRA Adéquation

Les IRA Roth sont conçues pour aider les épargnants à bénéficier de l'appréciation du capital des actions de croissance. Bien que Roth IRA n'offrent pas de traitement fiscal spécial pour les cotisations, les retraits admissibles ne sont soumis à aucune imposition après la retraite. Si les investisseurs sont optimistes quant aux perspectives de croissance à long terme d'une action, Roth IRA est un véhicule d'investissement attrayant pour maximiser les rendements. Sans traitement fiscal spécial pour les contributions ou les dividendes, les entreprises matures et stables ne sont pas les meilleures options pour Roth IRA.

La maturité et la saturation mondiale de Starbucks limitent probablement le potentiel de croissance à long terme de la société, bien que les perspectives pour les cinq à dix prochaines années soient justifiées. Les détenteurs de Roth IRA exigent généralement une vision à plus long terme de cinq à dix ans. À un moment ou à un autre au cours des deux ou trois prochaines décennies, le modèle d'affaires actuel de Starbucks devrait se débattre pour générer une croissance soutenue et soutenue alors que le marché mondial des cafés devient de plus en plus saturé. Compte tenu de cette limitation, la valorisation de Starbucks est importante pour déterminer le potentiel d'appréciation du capital à long terme. À 62 $, une croissance à long terme importante est déjà prise en compte dans les prix des actions de Starbucks, ce qui limite le potentiel de hausse disponible.