Ça ne finit jamais. Peu importe combien de fois vous essayez d'enseigner à quelqu'un de ne pas essayer d'appeler un fond, ou d'attraper un couteau qui tombe, ils continuent d'essayer d'être un héros. S'il vous plaît comprendre que même si vous avez raison d'appeler un fond de pétrole, si vous avez cet état d'esprit de toujours essayer d'appeler un fond sur les marchés, les actions et les FNB, combien de fois aurez-vous raison? Vous finirez par perdre un perdant. Si vous voulez gagner de l'argent sur le marché, alors vous devez suivre les tendances, mais avec une stratégie prudente d'établissement de la moyenne des coûts, où l'argent est toujours disponible, ce qui maintient votre pouvoir d'achat.

AD:

Ou vous pourriez être comme Warren Buffet et simplement acheter de bonnes entreprises à un bon prix. Plus sur cela plus tard …

Il est possible, sinon probable, que vous ayez bien marché pendant le marché haussier 2009-2015, mais vous devez reconnaître que n'importe qui aurait pu lancer trois fléchettes sur une page imprimée du S & P 500 pendant ce laps de temps. Le trajet gratuit est terminé. Pour gagner de l'argent sur ce marché, il faut être plus conscient des conditions économiques, ce qui aura alors un impact sur les investissements. Et, bien sûr, vous ne pouvez pas exclure l'impact de la Réserve fédérale.

AD:

AD:

La situation pétrolière reste la même: offre excédentaire et manque de demande. Cela ne changera pas de sitôt. Le seul espoir d'un rebond relativement durable au cours de l'année à venir est de savoir s'il y a un remaniement de l'industrie en raison d'échecs. Cela pourrait se produire dans la seconde moitié de l'année, après l'expiration des contrats à terme. Cependant, cela ne signifie pas que vous devriez investir dans l'huile.

Voici le dilemme. La seule chance pour un vrai rallye durable dans le pétrole est si la demande revient. Au moment où cela se produira, l'énergie alternative pourrait avoir fait des progrès significatifs. Il n'y a aucune chance qu'une génération axée sur l'écologie ait la volonté d'innover dans le monde de l'énergie de la vieille école. Tout change, et si vous ne changez pas, vous êtes voué à l'échec. (Pour en savoir plus, voir: Gloom and Doom pour les marchés mondiaux en 2016? )

AD:

AD:

En ce qui concerne la demande actuelle de pétrole, toutes les grandes économies du monde souffrent du vieillissement de la population, ce qui ralentit les dépenses de consommation. La Chine, qui a été le principal moteur de la croissance pendant des années, montre une faiblesse, et les dernières nouvelles négatives sont l'indice PMI manufacturier qui s'établit à 49,4 en décembre contre 49,7 en décembre. Cela fait six mois consécutifs de contraction - toute lecture inférieure à 50 montre une contraction. Cela arrive parce que la demande n'est pas là. Ce manque global de la demande des consommateurs est également la raison pour laquelle le pétrole continue à se déplacer plus bas.

AD:

Exxon Mobil Corp. (XOM XOMExxon Mobil Corp83 75 + 0,69% Créé avec Highstock 4.2. 6 ) et BP p. l. c. (BP BPBP41 41 + 2 .10% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) vient de rapporter de mauvais résultats. Dans le même temps, Warren Buffett a encore une fois augmenté sa participation dans Phillips 66 (PSX PSXPhillips 6694. 43 + 0. 91% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ). Est-ce que cela signifie qu'une opportunité d'achat existe dans PSX? Est-ce que suivre le meilleur investisseur à travers l'histoire a du sens? Répondez ci-dessous, ainsi que la justification de la réponse.

Tous les chiffres ci-dessous au 3 février 2016.

Résultats récents

Exxon Mobil a récemment déclaré un bénéfice de 16 $. 2 milliards pour l'exercice 2015. Pas mal, mais pas bon comparé à 32 $. Les résultats du quatrième trimestre ne sont pas impressionnants non plus, avec un bénéfice en baisse de 58%.

La situation de BP s'est détériorée, le bénéfice net ayant diminué de 91% pour l'exercice 2015 d'une année sur l'autre. La compagnie a déclaré une perte de 6 $. 5 milliards et 2 dollars. 2 milliards au quatrième trimestre. Et le stock a répondu avec une baisse de 8,4%.

C'est très simple: pourquoi investir dans une entreprise qui vient de perdre 6 $? 5 milliards? C'est une chose d'investir dans une société en croissance qui perd de l'argent parce qu'elle croît au premier rang et qu'elle pourrait réaliser des profits à l'avenir. C'est une autre chose d'investir dans un géant unique qui perd maintenant de l'argent. (Pour en savoir plus, voir: L'économie changeante de l'industrie pétrolière .)

Il n'y a pas de croissance du chiffre d'affaires de BP, et il n'y en aura pas pour un moment. Cela étant le cas, BP réduit radicalement les effectifs. Malheureusement, cela était attendu dans tout l'espace de l'énergie, et si vous regardez la situation dans son ensemble, cela signifie plus de dommages aux consommateurs, ce qui ralentit davantage la demande et alimente la déflation. Nous sommes coincés dans un cercle vicieux. L'ironie est que le cercle vicieux est la seule issue. En passant, le PDG de BP, Bob Dudley, a récemment déclaré: «Le pétrole baisse plus longtemps, mais pas pour toujours. "Il vient de te donner la réponse.

The Buffett Theory

Si vous aviez suivi les investissements de Buffett au cours des dernières décennies, vous seriez facilement un millionnaire. Cela pourrait immédiatement vous faire penser que vous devriez lancer une position dans PSX, mais ce n'est pas le cas.

Grâce à la diversification et à la gestion de la qualité, PSX pourrait mieux résister que ses pairs, mais vous ne devriez pas vous attendre à résister à un marché baissier déflationniste. M'écouter par rapport à Warren Buffett me semblerait absurde, mais je m'en tiens à cet appel.

Warren Buffett a souvent admis qu'il ne prêtait pas beaucoup d'attention aux conditions macroéconomiques. Il investit simplement dans des sociétés exceptionnelles, sachant qu'il finira par gagner de l'argent. Il a raison, mais "éventuellement" dans cet environnement a le potentiel d'être

très longtemps. (Pour en savoir plus, voir: Le rapport de portefeuille 2015 de Warren Buffett .) Buffett a fait son argent pendant le plus grand boom économique de l'histoire. Par conséquent, il n'avait pas besoin de prêter beaucoup d'attention aux conditions macroéconomiques. Il avait juste besoin de choisir des entreprises de haute qualité. Ça a du sens. Le problème est que l'ère de l'économie en plein essor est terminée.C'est pourquoi Buffett n'a pas bien performé pendant la crise financière. Il a été sauvé par une politique monétaire très accommodante. Ce ne sera probablement pas le cas cette fois-ci.

PSX s'est apprécié de 6,4% au cours de la dernière année, ce qui est excellent pour toute entreprise liée à l'énergie. PSX a été écrit à propos de haussement ici à plusieurs reprises, mais il y a trop de pression externe pour que cette opinion reste. En fait, PSX a glissé de 15. 29% au cours des trois derniers mois. Un point positif pour PSX est un faible rendement du dividende de 2. 79%. Cela pourrait sembler contre-intuitif, mais cela aidera à empêcher Phillips 66 de se heurter à des problèmes d'endettement. Néanmoins, PSX est encore trop risqué ici. Attendez-vous à ce qu'il offre plus de résilience que ses pairs, mais l'appréciation des stocks au cours de la prochaine année sera difficile à réaliser.

The Bottom Line

Pour rester simple: il est trop tôt pour commencer à chercher des bonnes affaires dans les compagnies pétrolières. Cela inclut les trois sociétés énumérées ci-dessus, BP étant le plus risqué. Vous devez même être prudent sur le long terme, car l'énergie alternative va voler la part au moment où la demande mondiale de pétrole s'améliore. Cela est clairement évident aux États-Unis; La Chine essaie de réduire la pollution; et le gouvernement indien est axé sur l'augmentation des investissements dans les énergies alternatives. Ce ne sont que trois exemples importants. Tout ce qui est écrit ici est une question d'opinion. S'il vous plaît faites votre propre recherche avant de prendre des décisions d'investissement. (Pour en savoir plus, voir:

Qu'est-ce qui détermine les prix du pétrole? ) Dan Moskowitz n'a pas de positions sur XOM, BP ou PSX.