Vous avez donc décidé que l'achat de condors de fer est une stratégie qui répond à vos besoins et vous aidera à atteindre vos objectifs financiers. Cependant, lorsque vous achetez un condor de fer, il y a souvent beaucoup de choix que vous pouvez faire qui peuvent affecter son résultat. Parmi les décisions que vous devez prendre lors de la mise en place d'un condor de fer sont les suivantes:

• Combien vous devriez essayer de gagner par condor de fer?
• Quel est le risque à prendre en essayant de gagner ce profit?
• Quelles sont les options à échanger?
  • À quelle distance de l'argent (OTM)?
  • Combien de temps avant l'expiration des options?
  • Quelle est la largeur de l'appel et des spreads?
  AD:
• Quel actif sous-jacent choisir?

Face à ces choix, il est possible d'être figé par l'indécision. Cet article fournit des conseils pour vous aider à mettre en place un condor de fer qui répondra à vos attentes et satisfaire vos préférences personnelles.

Détermination du potentiel de risque / rendement
La probabilité de réaliser un bénéfice dépend des options vendues (à quelle distance de l'argent) et non des options achetées. Pour les lecteurs qui comprennent les Grecs, delta se rapproche de la probabilité qu'une option sera dans l'argent quand l'expiration arrive. Ainsi, si vous vendez une option avec un delta de. 30 (ou - 30), il sera dans l'argent environ 30% du temps le jour d'expiration. (Pour en savoir plus sur la signification et l'importance des Grecs, lisez Apprendre à connaître les «Grecs» ou consultez notre tutoriel Options Grecs .
En supposant que vous décidiez d'acheter un Condor de fer dans un indice majeur, il y aura toujours de nombreux prix d'exercice parmi lesquels choisir. Bien que certains prix d'exercice ne soient pas négociables (aucune offre ne peut être vendue), avec autant de choix, vous pouvez trouver des options qui correspondent à vos préférences. (Pour en savoir plus, consultez notre tutoriel Options Basics .)

AD:

La largeur d'écart (différence entre les prix d'exercice des deux appels ou deux options de vente) détermine combien d'argent est à risque. Malheureusement ce point est ignoré par trop d'investisseurs, qui supposent que la position est si sûre (parce que les options vendues sont loin OTM) que peu importe quelle option est achetée, aussi longtemps que une option est achetée . Lorsque l'écart est étroit, la prime perçue, le potentiel de profit et la perte maximale (écart × 100, moins la prime encaissée) sont tous réduits. Lorsque le spread est large, plus d'argent est collecté, mais la perte potentielle est plus élevée. (Pour en savoir plus, consultez notre tutoriel Options Spread Strategies .)

AD:

Rappelez-vous: Si vous vendez des spreads larges pour collecter des liquidités supplémentaires, vous vous mettez en danger de prendre une grosse perte. Le marché peut aller plus loin que ce que la plupart des commerçants pensent possible. Par exemple, Nassim Taleb a décrit comment «les queues de la courbe» se produisent beaucoup plus souvent dans la vie réelle que ce qui est prédit par la courbe en cloche mathématique.En d'autres termes, les événements de «cygne noir» (inattendus) se produisent plus fréquemment que les prédictions aléatoires, et il est important d'être conscient que ces événements peuvent se produire. Si les commerçants prennent trop de risques, ils peuvent perdre beaucoup plus que ce qu'ils ont négocié. L'une de vos tâches consiste à décider quel risque prendre pour obtenir la récompense potentielle. C'est un appel de jugement, et aucune «règle» spécifique ne convient à tout le monde.

Si vous décidez de vendre un put avec un prix d'exercice de 1600 lorsque l'indice est de 2000, cela ne veut pas dire qu'il est raisonnable d'acheter le 1500 et de croire que vous êtes protégé. Bien que ce soit un événement très improbable, vous risquez de perdre jusqu'à 10 000 $ par condor de fer (l'écart entre les prix d'exercice de cent points multiplié par 100 $). Si vous achetez plutôt la mise de 1575, la perte est moindre (2 500 $ ou moins) si cette catastrophe se produit. Votre choix est entre plus de risque / récompense ou moins de chacun.

Choisir une date d'expiration
Les options avec quatre à cinq semaines avant l'expiration sont un choix populaire parmi les acheteurs de condors de fer. La plupart des vendeurs de primes d'options préfèrent les positions à court terme, mais il n'y a rien de mal à passer à une autre date d'expiration lorsque vous ne trouvez pas de condor de fer approprié au premier mois (le plus tôt expire). Essayez de ne pas sortir plus d'un mois ou deux.

Examen du sous-jacent
Si le sous-jacent a plusieurs prix d'exercice, tels que Google Inc. (Nasdaq: GOOG) ou n'importe lequel des indices généraux (tels que SPX, NDX, RUT), vous avez le choix. Le corollaire est que les actions à bas prix et non volatiles offrent peu de choix.

Attention : La plupart des options d'index ont des options de style européen, qui sont très différentes des options de style américain. Assurez-vous de comprendre ces différences avant d'acheter des condors de fer sur les indices généraux.

Équilibrer les profits et les pertes
La plupart des acheteurs de condors de fer apprécient le sentiment de posséder des postes qui ne devraient pas devenir gênants au cours de leur carrière. Écrire des options, collecter des primes et regarder les options expirer sans valeur est une expérience agréable. C'est une méthode qui est largement répandue sur Internet. Sachez que c'est et non la stratégie infaillible, garantie-à-faire-argent que beaucoup prétendent que c'est. Catastrophes sans préavis - assez souvent pour que le danger ne puisse être ignoré. Vous ne voulez pas voir plusieurs mois, ou années, de profits perdus dans un seul commerce.

Il est donc important de vendre des options d'achat et de crédit qui répondent à vos objectifs de profit, à votre tolérance au risque et à votre zone de confort général. Gérer le risque total en n'achetant pas trop de condors de fer en même temps.

Votre but, en tant qu'acheteur de condors de fer, est de trouver le bon compromis pour vous. Méfiez-vous d'accepter les directives de quelqu'un d'autre. C'est vraiment une question d'être à l'aise avec vos positions. La plupart des investisseurs individuels préfèrent les options qui sont loin de l'argent. Leur but est de faire des profits de façon constante, mais ce n'est pas pour tout le monde. D'autres investisseurs préfèrent ce qu'ils perçoivent comme la «sécurité» de la collecte d'une prime importante, limitant ainsi les pertes.Malgré la petite chance de garder le montant total recueilli, ils ont le confort de savoir que leur perte maximale est un montant qu'ils peuvent accepter. (Pour en savoir plus sur cette stratégie, voir Prendre son envol avec un condor de fer .)

Conclusion
L'achat de condors de fer est une stratégie d'investissement attrayante pour beaucoup car la probabilité de réaliser un bénéfice significatif est élevée. Lors de l'échange de condors de fer sur des index (recommandé), des décisions doivent être prises car il y a souvent beaucoup d'options parmi lesquelles choisir. Rappelez-vous qu'il n'y a pas de «meilleur» condor de fer à échanger. Chaque investisseur devrait être en mesure de trouver un potentiel de profit attrayant et un niveau de risque correspondant à son style de placement individuel. Si vous ne devenez pas trop confiant, et si vous êtes prudent dans la gestion du risque de vos positions, les condors de fer représentent une stratégie attrayante pour tous les marchés, sauf les plus volatils.